Binance и Franklin Templeton являются пионерами программы залога вне биржи для учреждений, позволяющей трейдерам использовать токенизированные акции фондов денежного рынка в качестве залога — привнося доходные, реальные активы прямо в сердце криптоторговли.
Новая эра для эффективности капитала — соединение доходности и безопасности без компромиссов в торговой гибкости
Введение — Дилемма с высоким риском развертывания капитала
Для институциональных криптотрейдеров каждый доллар имеет значение — не только с точки зрения торговых возможностей, но и с точки зрения риска и доходности. Традиционно индустрия заставляла учреждения делать жесткий выбор: если вы хотите активно участвовать в крипторынках, вам нужно заблокировать значительные суммы капитала — либо в наличных, либо в стейблкоинах — на централизованных обменах. Этот капитал фактически является мертвым грузом, приносящим мало или вообще не приносящим дохода и подверженным постоянно присутствующей угрозе сбоев обмена или операционных рисков.
В резком контрасте мир традиционных финансов построен вокруг эффективности капитала. Триллионы долларов проходят через денежные фонды (MMF), которые предназначены для сохранения капитала, обеспечивая при этом стабильную, регулируемую доходность. Это основа управления ликвидностью институциональных игроков. Но исторически интегрировать эти высококачественные, доходные активы в быстро меняющуюся экосистему крипто-торговли, работающую 24/7, оказалось сложной задачей.
Binance и Franklin Templeton теперь выступают с новым решением, которое устраняет эту проблему, стремясь объединить лучшее из обоих миров — безопасность капитала и производительность капитала, без компромиссов.
Основное ценностное предложение — Открытие реальных активов для утилиты крипторынка
Инновация, лежащая в основе этой новой программы, обманчиво проста, но потенциально трансформирующая: институциональные трейдеры теперь могут использовать токенизированные акции денежных фондов Franklin Templeton в качестве обеспечения для торговли на Binance. Эти токенизированные акции MMF хранятся у регулируемых хранителей и никогда не покидают их безопасную среду, но Binance признает их ценность на своей торговой платформе через механизм зеркалирования.
Результатом является значительный прирост капиталовложения. Теперь учреждения могут хранить свой основной капитал, инвестируя в регулируемые активы с доходностью, устраняя альтернативные затраты бездействующих средств. В то же время они получают полный доступ к глубоким ликвидным пулам и торговой инфраструктуре Binance, как если бы их капитал находился на самой бирже — без сопутствующих рисков.
Это не просто еще одна постепенная функция продукта. Она представляет собой фундаментальный сдвиг в том, как реальные активы (RWA) могут быть интегрированы в цифровую рыночную инфраструктуру, наконец позволяя учреждениям более разумно использовать свой капитал как на традиционных, так и на криптовалютных рынках.
Институциональный барьер — Навигация по точкам трения крипто-торговли
Институциональное взаимодействие с крипто всегда страдало от набора постоянных структурных проблем. Во-первых, необходимость предварительного финансирования счетов на биржах означает, что крупные суммы должны храниться в непродуктивной, высокорискованной среде. Во-вторых, отсутствие интеграции между устаревшими финансовыми системами и крипто-торговыми площадками создает операционные головоломки и дополнительные контрагентские риски. В-третьих, выбор всегда был бинарным: приоритизировать безопасность, храня активы вне биржи, или приоритизировать скорость и гибкость, перемещая активы на биржу — редко оба.
Эти трения стали серьезным препятствием для массового принятия институциональных игроков, таких как управляющие активами, хедж-фонды и корпоративные казначейства. Хотя обещание крипто всегда было глобальными, ликвидными и постоянно работающими рынками, реальность часто заключалась в том, что учреждения были вынуждены работать с одной рукой, завязанной за спиной.
Эта новая программа обеспечения предназначена для устранения этих барьеров, предоставляя надежный, знакомый и соответствующий канал для прямого потока реальных активов в цифровые торговые среды.
Технологический стек — Инфраструктура, делающая это возможным
1. Токенизация акций денежных фондов
Платформа Benji от Franklin Templeton лежит в основе этой инновации, позволяя инвесторам владеть и передавать цифровые токены, полностью обеспеченные регулируемыми денежными фондами. Эти токены предоставляют все преимущества MMF — ликвидность, безопасность и доходность — одновременно наслаждаясь программируемостью и прозрачностью блокчейна. Для учреждений это означает возможность держать токенизированные акции MMF в цепи как цифровое представление их капитала, улучшая операционную гибкость.
2. Зеркальное обеспечение вне биржи
Критически важно, что эти токенизированные активы не перемещаются на биржу Binance. Вместо этого их ценность зеркалится внутри систем управления рисками и торговли Binance. Благодаря этой схеме капитал остается под контролем третьей стороны, но его ценность разблокируется как обеспечение на Binance. Этот подход сохраняет безопасность и юридическую ясность традиционного хранения, предоставляя трейдерам полный доступ к возможностям крипто-рынка.
3. Институциональное хранение через Ceffu
Ceffu, партнер Binance по институциональному хранению, предоставляет инфраструктуру для безопасного хранения и расчетов этих активов вне биржи. Поддерживая четкое разделение между хранением активов и торговой деятельностью, эта настройка соответствует лучшим практикам традиционных финансов. Учреждения могут быть уверены, что их активы защищены надежными юридическими и технологическими мерами, что снижает операционные и контрагентские риски.
4. Бесшовная интеграция с торговым движком Binance
Торговая инфраструктура Binance распознает зеркальное обеспечение в реальном времени, позволяя учреждениям использовать свои токены MMF вне биржи для маржинальной торговли, расчетов и расчетов рисков. Эта интеграция обеспечивает то, что капитал всегда работает — генерируя доходность вне цепи, обеспечивая ликвидность и кредитное плечо на цепи. Результатом является более динамичный, эффективный и безопасный торговый опыт для сложных участников.
Риски — Создание институционального доверия
Учреждения по своей природе избегают рисков, особенно когда речь идет о управлении крупными капиталами. Модель, предложенная Binance и Franklin Templeton, напрямую решает самые насущные проблемы:
- Сегрегация активов: Храня активы вне биржи и под контролем третьих лиц, учреждения защищены от рисков, связанных с конкретной биржей, таких как неплатежеспособность, взломы или операционные сбои.
- Регулирующий надзор: Основные денежные фонды подлежат строгим нормативным стандартам и надзору, предоставляя уровень безопасности и знакомости для команд по соблюдению требований.
- Структурное разделение: Функции торговли и хранения четко разделены, отражая лучшие практики устоявшихся капитальных рынков и уменьшая единичные точки отказа.
Ни одна система не может полностью устранить риск, но этот подход вводит несколько уровней защиты и тесно согласуется с рамками управления рисками, которые ожидают институциональные игроки.
Стратегический запуск — Масштабирование институционального принятия
Эта программа не является розничным экспериментом. Она специально разработана для учреждений — хедж-фондов, глобальных управляющих активами, проприетарных торговых фирм и корпоративных казначейств, которые требуют как капиталовложения, так и надежного управления рисками. Объединив экспертизу Franklin Templeton в управлении активами с глобальной торговой платформой Binance, инициатива стремится вызвать новую волну институционального принятия.
Впервые регулируемые финансовые продукты — токенизированные и полностью соответствующие требованиям — могут быть развернуты непосредственно в экономике блокчейна, позволяя учреждениям перемещать капитал свободно между традиционными и цифровыми рынками, не жертвуя доходностью, безопасностью или скоростью.
Исторический контекст — Следующая глава в интеграции крипто и традиционных финансов
Это развитие знаменует собой значительную веху в эволюции реальных активов в цепи. За последнее десятилетие криптоиндустрия сделала огромные шаги в создании цифровых активов и инфраструктуры. Однако интеграция основных регулируемых финансовых продуктов в эти системы отстает — в основном из-за юридических, операционных и технологических проблем.
С запуском этой программы обеспечения Binance и Franklin Templeton не просто решают техническую проблему — они открывают двери для гораздо более глубокого слияния традиционных финансов и экосистемы цифровых активов. Если это будет успешно, эта модель может катализировать следующий этап институционального участия в крипто, привлечь новую ликвидность на цифровые рынки и ускорить принятие токенизированных активов по всему финансовому ландшафту.
Соединяя соблюдение требований, доходность и эффективность капитала, эта инициатива может стать образцом для будущего институциональной торговли — где границы между реальными и цифровыми активами продолжают размываться, и где капитал может быть развернут там, где он наиболее продуктивен, без ненужных компромиссов.
