$2,090 的以太坊，满屏都是“亡灵序曲”，是不是很多人已经割肉离场，或者还在等 $1,500 的“极限低点”？
Как раз позавчера, 9 февраля, когда рынок достиг пика паники, BitMine (BMNR) сделал шаг. Их исполнительный председатель Том Ли не стал раздавать обещания в Твиттере, а на самом деле вложил 8400万 долларов, мгновенно купив 40,000 монет $ETH.
Эта история очень интересна. Обычно, когда люди смотрят на Тома Ли, это в основном потому, что он является тем «медвежьим» аналитиком из Fundstrat, который всегда предсказывает рост. Но на этот раз всё по-другому, на этот раз он выступает как трейдер BitMine, ставя деньги компании на карту в игре с судьбой страны.
Многие люди еще не поняли логику, стоящую за этим. Сейчас $ETH находится примерно на уровне 5000 долларов, что на 57% ниже пикового значения в августе 2025 года. Для розничных инвесторов это «глубокое дно»; но для институциональных инвесторов это так называемая «золотая яма».
Том Ли выдвинул очень интересную концепцию — «Алхимия 5%». Цель BitMine — держать 5% от общего объема обращения эфира. В этой волне покупок их запасы уже составляют около 3.58% от обращения. Даже они забрали 67% монет для стейкинга, и только доход от стейкинга ожидается на уровне 200 миллионов долларов в год. Замечаете? Огромные киты вовсе не волнуются о краткосрочных убытках, они ценят денежный поток и концентрацию активов.
Что касается этого падения, то оценка Тома Ли очень проста: V-образный разворот. Он привел данные, что с 2018 года эфир пережил 8 раз падения на уровне 50%, и каждый раз он в конечном итоге восстанавливался. Он считает, что текущая цена совершенно не отражает активность в сети — 2.5 миллиона транзакций в день, 1 миллион активных адресов, эта основа гораздо крепче, чем раньше.
Здесь есть очень жестокая реальность: розничные инвесторы всегда хотят покупать на абсолютном дне, но в итоге, когда падает, боятся покупать, а когда поднимается, стремятся покупать по высоким ценам. А такие фонды, как BitMine, входили в $2,000 не потому, что были уверены, что это дно, а потому, что соотношение риска и прибыли (PnL Ratio) здесь уже достаточно заманчиво.
Так называемая «привлекательная точка входа» не значит, что купил и сразу поднялось, а значит, что на этом уровне риск маленький, а шансы на выигрыш огромные. Операция Тома Ли в этой волне, скорее, не предсказание, а использование «чрезмерной ликвидации» на рынке, чтобы собрать «кровавые» активы.
Не стойте и не дрожите от нескольких красных K-линий. Если 2026 год действительно будет таким, как он сказал, то те, кто сейчас держит $ETH, на дне ли они, или только готовятся к будущему?
Рынок уже дал сигнал, будете ли вы следовать, зависит от вашего собственного суждения. Этот ордер на $8400 миллионов, вы думаете, что Том Ли сошел с ума, или рынок ошибся в оценке? Давайте обсудим в комментариях.
