В мире криптоактивов (crypto) биржа играет роль моста между покупателями и продавцами. Два самых популярных типа бирж сегодня - это централизованные биржи (CEX - Centralized Exchange) и децентрализованные биржи (DEX - Decentralized Exchange).
Оба имеют свои плюсы и минусы, обслуживая различные потребности пользователей. Эта статья поможет вам лучше понять различия между этими двумя моделями и то, как они формируют будущее цифровых финансов.
Что такое централизованная биржа (CEX)?
Централизованная биржа (CEX) — это торговые платформы, управляемые организацией или компанией. Пользователи должны зарегистрировать аккаунт, пройти KYC (Know Your Customer) и внести активы на кошелек биржи для проведения торговых операций.
Преимущества CEX
✅ Быстрая скорость транзакций: Транзакции выполняются мгновенно в внутренней системе, без ожидания подтверждения в блокчейне.
✅ Высокая ликвидность: CEX обычно имеют большое количество пользователей и профессиональную команду маркет-мейкеров, что помогает обеспечить ликвидность.
✅ Удобство в использовании: Дружественный к пользователю интерфейс, наличие службы поддержки клиентов.
✅ Торговля с маржей и производными: Многие CEX поддерживают кредитное плечо, фьючерсы и другие производные продукты.
Недостатки CEX
❌ Централизация контроля: Пользователи фактически не владеют активами, так как они хранятся на бирже.
❌ Риск взлома: Поскольку они являются целями централизации, CEX легче стать мишенью для хакеров.
❌ Риск банкротства: Если биржа сталкивается с финансовыми проблемами (например, FTX), пользователи могут потерять все свои активы.
❌ Необходимо соблюдать правовые нормы: CEX контролируется финансовыми регулирующими органами, что может ограничить доступ пользователей в некоторых странах.
Что такое децентрализованная биржа (DEX)?
Децентрализованная биржа (DEX) — это торговая платформа, работающая на блокчейне и не контролируемая никакой организацией. Торговля на DEX осуществляется через смарт-контракты, что устраняет необходимость в посреднике.
Преимущества DEX
✅ Пользователи контролируют активы: Не нужно вносить деньги на биржу, активы всегда находятся в личном кошельке пользователя.
✅ Высокая безопасность: Из-за отсутствия центральной точки DEX сложнее взломать по сравнению с CEX.
✅ Не требуется KYC: Пользователи могут торговать анонимно, не предоставляя личные данные.
✅ Не подлежит контролю со стороны регулирующих органов: DEX работает на блокчейне, и правительству или регулирующим органам сложно закрыть его.
Недостатки DEX
❌ Более медленная скорость транзакций: Транзакции требуют подтверждения в блокчейне, что может занять время, если сеть перегружена.
❌ Низкая ликвидность по сравнению с CEX: Из-за меньшего числа пользователей и отсутствия профессиональных рыночных игроков.
❌ Сложность в использовании: Требуется знание о крипто-кошельках, приватных ключах и о том, как взаимодействовать со смарт-контрактами.
❌ Нет поддержки клиентов: Если возникают проблемы, пользователи должны решать их самостоятельно, поскольку нет службы поддержки, как у CEX.
Подробное сравнение между CEX и DEX
Цитата из поста на X от CZ о CEX и DEX
Листинг всех токенов DEX — это хорошо.
Листинг всех токенов CEX — это плохо? 🤷♂️
Я верю, что биржи должны предоставлять доступ ко всему. Конечно, это утверждение вызовет много споров.
Почему токен, который вам нравится, не был листингован? Каждая биржа имеет свои собственные правила листинга (и эти правила могут изменяться со временем).
1. Почему листинг всех токенов на DEX является "хорошим"?
Суть DEX (таких как Uniswap, PancakeSwap) заключается в отсутствии необходимости лицензирования (Permissionless).
Сила кода: Любой может создать ликвидность для токена. Это способствует инновациям. Великие проекты часто начинаются с "малых" ниш, на которые не обращает внимания ни одна крупная биржа.
Ответственность лежит на пользователе: На DEX пользователи несут ответственность за свои кошельки. Если вы купили "мусор", это потому, что вы недостаточно изучили (DYOR).
Нет фильтров: Отсутствие фильтров является особенностью децентрализации.
2. Почему листинг всех токенов на CEX является "плохим"?
Хотя это может показаться несправедливым, существуют практические причины, по которым такие биржи, как Binance или Coinbase, должны быть крайне строгими:
Репутация и Юридическая ответственность: CEX функционирует как юридическое лицо. Если они листингуют мошеннический проект (scam) или многоуровневую схему, они столкнутся с исками от пользователей и давлением со стороны регулирующих органов (SEC и др.).
Ликвидность и Системные риски: Листинг слишком большого количества "мусорных" токенов с низкой ликвидностью легко приводит к манипуляциям с ценами (Pump & Dump). Когда пользователи теряют деньги массово на платформе, они покидают эту биржу.
Ресурсы для работы: Каждый токен, листинг которого требует технической команды для обслуживания кошельков, депозитов/выводов и команды поддержки клиентов. Листинг "всех" невозможен с точки зрения операционной деятельности.
Существование параллельно DEX и CEX является полноценной экосистемой. DEX — это место для инкубации и фильтрации, в то время как CEX предоставляет удобство и безопасность для большинства.
Ответ на статью CZ, Star также имеет мнение
На первый взгляд, это кажется разумным, но на самом деле это искаженное сравнение.
Децентрализованная биржа (DEX) и централизованная биржа (CEX) играют разные роли по своей природе.
Открытый доступ, не требующий лицензии, принадлежит DEX; ответственность, стандарты и обязательства отчетности принадлежат CEX.
Децентрализованная биржа (DEX) — это полностью самообслуживаемый инструмент. Поставщик услуг не является посредником и не контролирует деньги пользователей. Пользователи, взаимодействующие с DEX, понимают — или должны понимать — что они используют инструмент и полностью несут ответственность за свои действия. Как заявил председатель SEC Пол Аткинс:
«Право на самостоятельное управление личными активами — это основная ценность Америки, и оно не должно исчезать, когда люди выходят в интернет.»
Напротив, централизованные биржи (CEX) хранят деньги пользователей, подобно банкам. Поэтому у них есть четкие обязательства, связанные с противодействием отмыванию денег (AML), соблюдением санкций, предотвращением мошенничества и защитой прав потребителей. CEX не являются нейтральными посредниками. Они играют роль посредника, создающего доверие, несут ответственность за операции и, следовательно, имеют обязательство защищать пользователей, а не просто перечислять все, что существует.
Сравнивать DEX и CEX не является проявлением открытости.
Это попытка избежать ответственности.
Это основное различие отражает долгосрочное различие в ценностях между OK* и Binance.
DEX это "Инструмент" (Tool): Как нож или программное обеспечение с открытым исходным кодом. Создатель не контролирует, как он используется, и не удерживает активы пользователей. Таким образом, навязывать банковские правила (такие как AML/KYC) на автоматизированный код — это абсурд.
CEX это "Кастодиан" (Custodian): Действует как традиционная финансовая организация. Когда вы храните деньги других, вы должны нести ответственность за их защиту от мошенничества и соблюдение законов.
Так что же выбрать: CEX или DEX?
- Если вы новичок, хотите легко торговать, получать поддержку клиентов и высокую ликвидность → CEX является подходящим выбором.
- Если вам важна безопасность, конфиденциальность и вы не хотите зависеть от посредника → DEX является лучшим решением.
- Если вы хотите использовать обе модели, вы можете комбинировать использование CEX для быстрой торговли и DEX для безопасного хранения активов.
В отношении чистой прибыли выбор между CEX и DEX зависит от потребностей каждого человека, участвующего в торговле. В то время как CEX предоставляет удобство и ликвидность, DEX предлагает безопасность и контроль активов. Тем не менее, с точки зрения защиты правовых норм лицензированные CEX будут безопаснее. Конечно, вам нужно четко определить, лицензирован ли этот CEX в вашей стране? Поскольку для CEX, не имеющих лицензии в вашей стране, возможно, вы сами невольно нарушаете закон, если он запрещает эту биржу.
Независимо от того, какую платформу вы выберете, самое важное — это четкое понимание того, как они работают, управление рисками и защита ваших активов в этом волатильном мире крипто, где правовые нормы еще не определены.
