«Обязательства перед инвесторами»
К понедельнику, 9 февраля, $BTC немного восстановился после падения прошлой недели к $60 тыс. Обвал к $60 тыс. был необычен тем, что длился несколько дней и был «затяжным», без большого количества ликвидаций. Падение было планомерным, системным и проходило в отсутствии резко негативных новостей, отметил аналитик.
Причинами обвала называют действия американских инвестиционных банков. Эта теория гласит, что большие продажи вели гинанты финрынка, вложившиеся ранее в структурные криптовалютные продукты, такие как биткоин-ETF или акции биткоин-казначейства Strategy Майкла Сэйлора. Те продукты, которые подразумевают инвестиции в криптовалюту, но не требуют ее прямой покупки.
В таких инструментах устанавливается параметр «максимального риска», где четко фиксируется максимально возможный убыток по стратегии. Например, если потери достигают 25% от инвестиции, то автоматически позиция закрывается.
«Стопы» по таким продуктам стояли около цены $BTC примерно в $78,7 тыс. Когда курс упал до этой цифры, началось падение без отскоков, в ночь с 4 на 5 февраля.
Инвестбанкиры просто хеджировали этот убыток. У них есть обязательства перед инвестором зафиксировать убыток, чтобы человек не потерял больше денег. Они должны продать какое-то количество биткоина либо биткоин-продуктов на эквивалентную сумму. Это происходит автоматически, и инвестбанки в этот момент не думают о том, сколько стоит биткоин и куда он пойдет дальше.
И менно так случилось это большое каскадное падение — движение шло вниз, доходило до новых «стопов» по структурным криптопродуктам, после чего падало еще глубже.
«Институционалы призадумались»
До недавнего времени в биткоине не было институциональных инвесторов, криптоэнтузиасты со стратегией HODL просто пережидали просадки, которые бывали и на 80%. А теперь на рынке появились такие явления как институциональные «стопы» и вынужденные распродажи. При том, что сейчас «институционалы призадумались», возникает вопрос, откуда же возьмется дальше спрос, рассуждает эксперт.
В криптоиндустрии накапливаются негативные моменты: майнеры работают в минус, Майкл Сэйлор находится «ниже ватерлинии», инвесторы только что «обожглись» на структурных продуктах, ранние держатели криптовалют продолжают продавать монеты, фиксируя прибыль, а биткоин-разработчики фигурируют в файлах Эпштейна.
Маловероятно, что мы увидим сейчас какой-то V-образный разворот. Нет покупателей, которые системно покупали бы.
В диапазоне $65-80 тыс. $BTC может провести 3-4 месяца или даже больше. Вероятно, актив «станет интересен», когда придет новый глава Федеральной резервной системы США и начнет снижать ставку. При этом, он не исключает, что ожидание роста затянется из-за снижения институционального интереса.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis
