Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин разжег новые дебаты о том, что на самом деле составляет децентрализованные финансы. В смелом заявлении в X Бутерин утверждал, что алгоритмические стейблкоины представляют собой истинный DeFi, в то время как доходность USDC от фермерства не соответствует основным принципам движения.
Обсуждение разгорелось после того, как colludingnode твитнул в X, что DeFi имеет смысл только для держателей криптовалют, ищущих финансовые услуги, при этом сохраняя самосохранение. Согласно colludingnode в X, другие приложения всего лишь культ груза.
"Нет смысла использовать DeFi, если у вас нет длинных позиций по криптовалютам и вы не хотите доступа к финансовым услугам при сохранении самостоятельного хранения. Вот почему и как DeFi был запущен, а все остальные приложения являются культами груза."
Почему алгоритмические стейблкоины важны
Ответ Бутерина выделял различия между централизованным доходом от стейблкоинов и по-настоящему децентрализованными альтернативами. Он предложил две структуры для оценки алгоритмических стейблкоинов как законного DeFi. Первая включает стейблкоины на основе ETH, где пользователи могут передавать риск контрагента специализированным маркет-мейкерам, даже если основная ликвидность поступает из обеспеченных долговых позиций.
Основатель Ethereum подчеркнул, что избыточно обеспеченные, диверсифицированные стейблкоины, поддерживаемые реальными активами, все еще могут квалифицироваться как значимый DeFi. Для этого им потребуется достаточная диверсификация, чтобы ни одна неудача актива не привела к краху всей системы.
Вам также может понравиться: Виталик Бутерин требует реформирования Ethereum L2: прекратить цепочки-копии и разжигать инновации
Виталик Бутерин объяснил, что его видение выходит за рамки активов, привязанных к доллару. Он выступает за переход к разнообразным индексам как единицам учета, разрывая зависимость от доминирования USD на крипторынках.
Преимущества DeFi Ethereum объяснены
Дебаты выявили структурные различия между Ethereum и новыми цепочками. Согласно colludingnode на X, цепочки, не основанные на ETH, испытывают трудности с воспроизведением успеха DeFi Ethereum, поскольку их основы fundamentally отличаются.
"Цепочки, не основанные на ETH, с DeFi никогда не будут иметь такого же успеха, потому что первичный бульон fundamentally отличается: венчурные инвесторы используют институциональных кастодианов, тогда как ранние вкладчики ETH в DeFi были идеологически преданы самостоятельному хранению."
Ранние участники Ethereum покупали ETH во время ICO, используя Bitcoin, и поддерживали обязательства по самостоятельному хранению. Это создало базу пользователей, естественно согласующуюся с принципами DeFi. Новые цепочки, поддерживаемые венчурным капиталом, сталкиваются с другими структурами стимулов, где институциональные инвесторы полагаются на кастодианов, а не на решения по самостоятельному хранению.
Обязательно к прочтению: Ethereum отправляет 28 крупных обновлений: стейблкоин Fidelity, стандарт AI-агента и исследования послеквантовой безопасности ведут к институциональному инфраструктурному прорыву
Самостоятельное хранение как основа DeFi
Colludingnode стал свидетелем этих динамик из первых уст. В последующем твите на X они описали, как киты на альтернативных цепочках оставались структурно неспособными заблокировать стоимость нигде. Это резко контрастировало с умными ранними держателями ETH, которые продемонстрировали убежденность через самостоятельное хранение.
"Я видел это своими глазами. Киты [в цепочке, на которой я работал] были структурно не способны заблокировать стоимость нигде, что радикально контрастирует с умными ранними держателями ETH, которые купили свой ETH на ICO, используя Bitcoin."
Связано: XRP запускает революцию институционального DeFi, так как Ripple представляет дорожную карту по кредитованию на цепочке и конфиденциальным переводам
Последствия очевидны. Истинный DeFi требует от участников обязательств по самостоятельному хранению и готовности блокировать капитал в протоколах. Без этой основы платформы становятся централизованными финансами, одетыми в эстетики блокчейна.
За пределами доминирования доллара
Комментарии Бутерина сигнализируют о потенциальном сдвиге в мышлении о стейблкоинах. Вместо того чтобы просто воспроизводить традиционные финансы на цепочке с токенами, привязанными к доллару, он видит алгоритмические системы, которые снижают зависимость от какой-либо единственной фиатной валюты. Его сценарий "жесткого режима" предполагает, что избыточно обеспеченные стейблкоины, поддерживаемые реальными активами, могут работать, если ни один отдельный актив не составляет более чем соотношение избыточного обеспечения.
Не пропустите: Flare разблокирует Morpho Lending для держателей FXRP: зарабатывайте доход и занимайте стейблкоины, не продавая XRP
Сооснователь Ethereum отверг текущие стратегии "положите USDC в Aave" как выходящие за пределы подлинной территории DeFi. Эти подходы полностью зависят от централизованных эмитентов стейблкоинов, вводя риски контрагентов, которые противоречат принципам децентрализации.
Наблюдатели отрасли видят в этом стремление Бутерина подтолкнуть экосистему Ethereum к более устойчивой финансовой инфраструктуре. Алгоритмические стейблкоины могут снизить системные риски, связанные с централизованными эмитентами, сохраняя при этом эффективность капитала, требуемую пользователями DeFi.
Посмотрите: Tether тратит $150M на Gold.com, так как XAU₮ доминирует на 60% рынка стейблкоинов, обеспеченных золотом в $5.5B
Поскольку Ethereum продолжает выпускать крупные обновления протокола, видение Бутерина по поводу по-настоящему децентрализованных стейблкоинов может получить техническую осуществимость. Следует ли за этим рынок, остается неясным, но дебаты подчеркивают растущие напряжения между удобством и децентрализацией в криптофинансах.
3 ключевых момента:
Виталик Бутерин поддерживает алгоритмические стейблкоины как законный DeFi, отвергая централизованные стратегии дохода USDC
Доминирование DeFi Ethereum происходит от обязательств ранних адоптеров по самостоятельному хранению вместо институциональных кастодианов
Истинный DeFi требует блокировки капитала и самостоятельного хранения, а не просто продуктов централизованных финансов на основе блокчейна
#АлгоритмическиеСтейблкоины #ВиталикБутерин #DeFi #Ethereum #SelfCustody
Эта статья впервые появилась на: https://www.cryptonewslive.org/article/vitalik-buterin-champions-algorithmic-stablecoins-as-real-defi
