Февраль 2026 снова потряс инвесторов в Биткойн. После резкого падения до почти $60,000 5 февраля Биткойн снова поднялся выше $68,000, возобновив старый спор в криптомире:
А знаменитые четырехлетние циклы Биткойна все еще актуальны, или рынок их уже перерос?
На протяжении многих лет движение цены Биткойна следовало знакомому ритму, тесно связанному с событиями халвинга. Но сегодняшний рынок выглядит совершенно иначе. ETF, институциональный капитал и макроэкономические силы теперь играют гораздо более значимую роль. Некоторые аналитики утверждают, что цикл завершен. Другие считают, что он все еще жив — просто эволюционирует.
Давайте разберем это.
Что такое четырехлетний цикл Биткойна?
Четырехлетний цикл Биткойна — это повторяющийся шаблон, который исторически следовал за каждым халвингом, который происходит примерно каждые четыре года, когда вознаграждения для майнеров сокращаются вдвое.
Эти циклы обычно проходят через четыре стадии:
1. Аккумуляция
После серьезного краха цены движутся в боковом направлении. Долгосрочные инвесторы тихо накапливают позиции, пока настроение остается негативным.
2. Расширение (Бычий рынок)
Примерно через 12–18 месяцев после халвинга цены резко ускоряются по мере роста спроса, взрывного роста медийного охвата и запуска FOMO.
3. Всплеск & Крах
Чрезмерное кредитное плечо и спекуляции приводят к перегреву. Цены затем резко падают — часто уничтожая 70% или более прибыли.
4. Медвежий рынок & Перезагрузка
Следует долгий период охлаждения, выбрасывающий слабых держателей и подготавливающий почву для следующего цикла.
Думайте об этом как о сердцебиении: медленное восстановление, быстрый рост, резкая констрикция, затем отдых.
Почему эти циклы существуют в первую очередь
Основным двигателем является фиксированная модель предложения Биткойна.
Халвинги уменьшают новое предложение на рынке, создавая дефицит.
Психология рынка превращает каждый халвинг в крупное нарративное событие, привлекая спекуляции.
Ликвидность и макро-тренды усиливают движение — легкие деньги подогревают ралли, ужесточение условий вызывает крахи.
Без халвингов Биткойн бы инфлировал как фиатные валюты. Вместо этого он обеспечивает дефицит, который исторически подталкивал цены вверх со временем.
Поддерживает ли история теорию циклов?
Пока да.
Каждый крупный бычий рынок (2013, 2017, 2021, 2025) следовал за халвингом. Каждый цикл принес:
Более крупные рыночные капитализации
Низкие процентные доходы
Жесткие падения
Повторяющиеся утверждения о том, что «Биткойн мертв» (сотни раз... и продолжается)
Шаблон никогда не ломался — только изменялся в масштабе.
Где вписывается 2026 год?
После халвинга в 2024 году Биткойн резко вырос, достигнув почти $126,000 в 2025 году, затем скорректировался примерно на 50%, что полностью соответствует прошлым циклам.
On-chain индикаторы, такие как Puell Multiple, предполагают, что рынок охлаждается — не рушится. Некоторые аналитики ожидают ралли облегчения перед более глубоким консолидированием, в то время как другие видят потенциал для финального пика цикла позже в 2026 году.
В то же время, вещи явно отличаются:
Пост-халвинговые приросты меньше, чем в предыдущих циклах
Притоки ETF поглощают давление на продажу
Биткойн все больше реагирует на процентные ставки, золото и глобальную ликвидность
Это не похоже на старые циклы — но и не выглядит мертвым.
Циклы Биткойна закончились? Две стороны дебатов
Почему некоторые говорят, что цикл «мертв»
Институциональные деньги создают более стабильный спрос
Производные и ETF сглаживают волатильность
Уровень инфляции Биткойна сейчас очень низкий, уменьшая влияние халвинга
Некоторые исследователи утверждают, что циклы растягиваются в более длинные «суперциклы»
Почему другие говорят, что он все еще жив
Коррекции на 40–50% все еще происходят — просто как и прежде
Страх и ажиотаж все еще движут рынками
Халвинги остаются мощными психологическими якорями
История продолжает «рифмовать», даже если не повторяется точно
Как сказал один трейдер:
«Четырехлетний цикл может меняться — но он еще не сломался.»
Итог: не мертв — просто взрослеет
Четырехлетний цикл Биткойна не вымер, но он больше не такой чистый или предсказуемый, как когда-либо. Институциональное принятие, макро-силы и зрелость рынка растягивают и смягчают шаблон.
Халвинги все еще важны — но они больше не единственный двигатель.
Для 2026 года и далее умные инвесторы должны рассматривать циклы как ориентиры, а не гарантии, сочетая их с макроосознанием и управлением рисками.
История все еще шепчет — но ритм меняется.
