Когда я впервые начал изучать алгоритмическую торговлю, я не подходил к этому как технический эксперт или профессиональный квант. Я рассматривал это как обычный трейдер, пытающийся понять, почему крупные сделки часто теряют деньги из-за проскальзывания и почему существуют некоторые инструменты для уменьшения этой проблемы. В своем поиске я потратил время на чтение о том, как Binance на самом деле обрабатывает алгоритмическую торговлю в реальных рыночных условиях, а не только о том, как это объясняется в теории.
Что я обнаружил, так это то, что алгоритмическая торговля на Binance меньше связана с изысканностью и больше с решением очень практических проблем, которые возникают, когда размер сделки увеличивается или ликвидность становится низкой.
Эта статья - моя попытка объяснить это исследование очень простыми словами, так, как я сам это понял.
Что на самом деле означает алгоритмическая торговля
Алгоритмическая торговля просто означает использование компьютерной программы для размещения сделок вместо того, чтобы нажимать «купить» или «продать» самостоятельно. Вы говорите системе, как вы хотите, чтобы сделка произошла, и она автоматически следует этим правилам.
На Binance алгоритмическая торговля не связана с угадыванием цен или предсказанием будущего. Это в основном о том, как осуществляется сделка. Цель - уменьшить проскальзывание, которое является разрывом между ценой, которую вы ожидаете, и ценой, которую вы на самом деле получаете.
Я заметил, что Binance сосредотачивается на двух основных методах алгоритмов. Они называются TWAP и POV.
Как работает TWAP в реальной жизни
TWAP означает взвешенную по времени среднюю цену. Когда я изучал это внимательно, я понял это так.
Вместо того чтобы разместить один большой ордер сразу, TWAP разбивает ордер на множество маленьких частей. Эти небольшие сделки размещаются равномерно в течение установленного времени. Например, если я хочу купить большое количество монеты в течение одного часа, TWAP будет медленно покупать небольшие объемы в течение этого часа.
Этот подход помогает, потому что рынок не видит внезапно огромного ордера. Цены меняются меньше, и сделка кажется более естественной для рынка.
Тем не менее, я также узнал, что TWAP не всегда идеален. Если рынок уже очень ликвиден, растягивание сделки на слишком долгое время может иногда ухудшить ситуацию, особенно если цены идут против вас в это время.
Как POV отличается
POV означает процент от объема. Этот метод ведет себя иначе, чем TWAP.
Вместо того чтобы сосредотачиваться на времени, POV сосредотачивается на рыночной активности. Вы говорите системе, чтобы она торговала только определенный процент от общего объема рынка. Если торговая активность высокая, алгоритм торгует быстрее. Если активность замедляется, алгоритм также замедляется.
В моем исследовании я начал видеть, почему POV часто показывает лучшие результаты для очень крупных сделок. Он движется вместе с рынком, а не против него. Когда объем увеличивается, алгоритм становится более активным, что помогает снизить видимое влияние сделки.
Недостаток в том, что сделки POV могут занимать гораздо больше времени для завершения. Иногда они могут растягиваться на многие часы в зависимости от условий рынка.
На чем основывались кейс-исследования
Примеры, которые я изучал, не были предположениями или симуляциями. Они были основаны на примерно двадцати пяти тысячах реальных, анонимизированных алгоритмических сделок Binance из прошлого. Эти сделки сравнивались с обычными рыночными ордерами, чтобы увидеть, какой метод вызывал меньше проскальзывания.
Ключевая идея, использованная в исследованиях, называлась «преимущество». Преимущество просто показывает, справился ли алгоритм лучше или хуже, чем обычный рыночный ордер.
Положительное преимущество означает, что алгоритм помог. Отрицательное преимущество означает, что он не помог.
Что я узнал из общих результатов
Когда я смотрел на все сделки вместе, TWAP не показывал значительного преимущества по сравнению с обычными рыночными ордерами. На самом деле, это было почти одно и то же. Это сказало мне нечто важное. Для многих ситуаций, особенно для меньших или ликвидных сделок, TWAP не волшебным образом улучшает результаты.
POV был очень другим. В среднем он показывал гораздо лучшие результаты, чем рыночные ордера. Улучшение было очевидным, особенно когда сделки были крупными.
Это помогло мне понять, что не все алгоритмы предназначены для всех трейдеров.
Ликвидные активы против неликвидных активов
Еще одна вещь, которую я заметил в данных, - это то, как ведут себя разные монеты.
Биткойн и Эфириум рассматривались как ликвидные активы. Большинство других монет рассматривались как неликвидные. Для ликвидных монет рыночные ордера уже работают очень хорошо. Объем такой большой, что цены не меняются сильно, когда вы торгуете.
Из-за этого алгоритмическая торговля по ликвидным монетам иногда показывала небольшую выгоду или даже небольшие недостатки. Рынок просто не нуждается в помощи в поглощении этих сделок.
Неликвидные монеты были другой историей. Обычные рыночные ордера вызывали гораздо большее проскальзывание. В этих случаях алгоритмическая торговля явно помогала, распределяя сделки и скрывая размер.
Почему размер сделки меняет все
Один из самых сильных паттернов, которые я нашел, был связан с размером сделки.
Малые сделки не получили много преимуществ от алгоритмической торговли. Крупные сделки страдали от сильного проскальзывания, когда выполнялись как рыночные ордера. Некоторые очень крупные сделки потеряли несколько процентов только из-за исполнения.
Когда алгоритмы использовались для крупных сделок, особенно по неликвидным активам, улучшение было колоссальным. В некоторых случаях выгода достигала двузначных процентов.
Это стало очень ясным для меня, что алгоритмическая торговля в основном построена для масштабируемости.
TWAP против POV для крупных сделок
При прямом сравнении TWAP и POV, последняя обычно показывала лучшие результаты для крупных сделок. Причина стала очевидной, как только я понял, как POV реагирует на объем рынка.
POV ускоряется, когда рынок активен, и замедляется, когда он тихий. Это помогает ему слиться с потоком сделок. TWAP, с другой стороны, продолжает торговать с той же скоростью, даже если рынок меняется.
Тем не менее, я также узнал, что сделки POV могут занимать гораздо больше времени для завершения. Если для вас важно время, TWAP все еще может быть лучшим вариантом.
Почему настройка важнее, чем люди думают
Одним из вещей, которые меня удивили, было то, насколько важны настройки.
В моем исследовании я обнаружил, что многие негативные результаты были связаны с плохой конфигурацией. Например, использование очень длительного периода TWAP на очень ликвидной монете часто вызывало ненужное проскальзывание. Сделка могла быть завершена быстро, но вместо этого она затянулась, пока цены менялись.
Еще одной мощной настройкой была предельная цена. Когда использовалась предельная цена, результаты значительно улучшались. Алгоритм просто прекращал торговать, когда цены двигались слишком далеко, и возобновлялся позже, когда условия улучшались.
Это действует как защитная сетка против внезапной волатильности.
Чему все это меня научило
После всего этого я начал видеть алгоритмическую торговлю более ясно.
Алгоритмические ордера не являются магией. Они не гарантируют прибыль. Это инструменты, предназначенные для решения конкретных задач.
Если вы торгуете небольшими объемами ликвидных монет, простые рыночные ордера часто достаточно. Если вы торгуете большими объемами или неликвидными активами, алгоритмическая торговля становится очень ценной.
TWAP работает лучше всего, когда важны время и стабильность. POV работает лучше всего, когда размер большой, и вы хотите двигаться вместе с рынком.
Что наиболее важно, как вы настраиваете алгоритм, имеет такое же значение, как и тот алгоритм, который вы выбираете.
Мои окончательные мысли
Согласно тому, что я исследовал, алгоритмическая торговля Binance построена на реальном поведении рынка, а не на хайпе. Это помогает трейдерам уменьшать проскальзывание, скрывать крупные сделки и управлять рыночным влиянием. Но это хорошо работает только тогда, когда используется для правильной ситуации и правильно настроено.
Понимание, когда использовать его, а когда нет, действительно имеет значение.
#BinanceAlgoTrading #CryptoExecution #SmartTradingStrategies
