Последнее обновление Ethereum может сделать протокол DeFi похожим на обычные приложения и повысить ETH в долгосрочной перспективе, говорит исполнительный директор P2P.org.
На протяжении последнего года Ethereum (ETH) постепенно теряет доминирование в пользу других альткоинов, а также Bitcoin. Сети второго уровня поглощают доходы Ethereum, что заставляет некоторых трейдеров ставить под сомнение эволюцию токеномики сети.
Вместо того, чтобы поддаваться давлению, Фонд Ethereum удвоил усилия, запустив новое обновление, сосредоточенное исключительно на удобстве и масштабируемости. Artemiy Parshakov, вице-президент по институциональным вопросам в P2P.org, объяснил crypto.news, почему это правильный подход.
Вместо того, чтобы ставить на первое место краткосрочную прибыль, предстоящее обновление Pectra нацелено на то, чтобы сделать децентрализованные приложения более удобными для пользователей, ввести новые функции в сеть и помочь Ethereum укрепить свои позиции в сфере DeFi.
Artemiy Parshakov: Обновление Pectra на самом деле является изменением игры для стейкинга Ethereum. Самое радикальное изменение заключается в переходе от жесткого ограничения валидатора в 32 ETH к разрешению до 2048 ETH на валидатора. Это полностью трансформирует экономику для операторов, таких как мы.
Мы также рады авто-компаундированию. Вместо того чтобы вознаграждения просто оставались, они теперь автоматически будут возвращаться в ваш валидатор, увеличивая вашу долю со временем. Наши модели показывают, что это может увеличить доходность с 3.2% до около 3.4% за пять лет – это не звучит как много, но это дополнительный ETH на валидатора по текущим ценам.
Еще одной большой победой является снижение штрафа за срезание. Исходный штраф снижается в 128 раз, с 1 ETH до примерно 0.008 ETH за 32 ETH, поставленные. Это делает стейкинг значительно безопаснее, не ухудшая безопасность сети. Для более консервативных клиентов, которые колебались стейкать, это устраняет серьезный барьер.
И, наконец, частичные выводы означают, что вы не застряли полностью. Вы можете вывести часть ETH, оставляя вашего валидатора работающим – гораздо более гибко, чем подход «всё или ничего», который у нас был до сих пор.
CN: Обновление Pectra сосредоточено на абстракции учетных записей, с конкретными обновлениями для пакетной обработки транзакций, спонсорства газа и аутентификации. Какие некоторые из инноваций на фронте dApp это может позволить?
AP: Абстракция учетных записей открывает возможности, которые ранее были просто невозможны. Возможность делегировать управление от стандартных учетных записей к смарт-контрактам означает, что мы наконец можем создавать продукты DeFi и стейкинга, которые ощущаются как обычные приложения.
Аспект спонсорства газа огромен. Подумайте о привлечении новых пользователей к стейкингу – им всегда нужны были ETH только для оплаты транзакций. Теперь валидаторы могут спонсировать эти сборы за газ, полностью устраняя это начальное трение. Пользователи могут фактически взаимодействовать с Ethereum, не имея ETH для газа.
Мы уже работаем над практическими приложениями в P2P.org. Одна из функций в нашем R&D-пipeline автоматически рассчитывает идеальное время вывода на основе условий сети. До Pectra это требовало ручного вмешательства, но теперь мы можем создавать системы, которые автоматически выполняют эти выводы, когда время идеально.
Мы также исследуем межпротокольную совместимость – представьте, что вы бесшовно перемещаете свои ставленные активы между протоколами, такими как SSV, EigenLayer и Swell, чтобы оптимизировать доходность. Абстракция учетных записей делает эти сложные взаимодействия гораздо более упрощенными.
CN: Как повышение максимального эффективного баланса валидатора с 32 ETH до 2048 ETH влияет на операции P2P.org, связанные с валидаторами?
AP: Это изменение трансформирует наш операционный подход. Один валидатор на 640 ETH будет генерировать такие же вознаграждения, как двадцать отдельных валидаторов на 32 ETH.
Мы готовились к этому в течение нескольких месяцев, проводя обширные тестирования, чтобы убедиться, что мы готовы в день Х. Наш подход заключается в том, чтобы стратегически ограничить балансы валидаторов на уровне 1920 ETH, а не на полных 2048 ETH. Это дает нам двухлетний запас времени, прежде чем мы достигнем предела, когда авто-компаундирование остановится – обеспечивая непрерывные преимущества компаундирования для наших пользователей.
Операционные сбережения не только хороши для нашей прибыли – они позволяют нам предлагать лучшие ставки клиентам. Мы уже работаем над способами передачи этих приростов эффективности обратно стейкерам через более высокие вознаграждения.
CN: Видите ли вы потенциальный риск централизации из-за увеличения баланса валидаторов?
AP: Это вопрос, над которым мы долго размышляли. Дизайн на самом деле довольно элегантен – крупные валидаторы поддерживают стандартную частоту аттестации, но их голоса имеют пропорционально больший вес. Таким образом, валидатор на 2048 ETH имеет такое же влияние, как 64 отдельных валидатора, что сохраняет модель безопасности.
Интересный аспект заключается в том, что Pectra может на самом деле поощрять большую децентрализацию. В настоящее время существует значительный барьер для входа из-за технической сложности запуска многих валидаторов. Разрешая консолидацию, меньшие операторы могут более эффективно конкурировать по эффективности, а не по масштабу.
CN: Ethereum движется к тому, чтобы сделать транзакции дешевле, особенно за счет использования L2. Однако это, похоже, в краткосрочной перспективе наносит ущерб его доходам. Каково ваше мнение о долгосрочных последствиях этой тенденции, и должен ли Ethereum больше сосредоточиться на получении доходов в краткосрочной перспективе?
AP: Подход Ethereum здесь демонстрирует реальное стратегическое видение, а не погоню за квартальными результатами. Упрощение транзакций за счет L2 и улучшение эффективности создают более устойчивую экосистему на долгосрочную перспективу.
История технологий показывает, что платформы, придающие приоритет доступности и доступности, в конечном итоге побеждают на рынке. Посмотрите, как AWS демократизировала облачные вычисления или как более дешевые смартфоны способствовали глобальному принятию мобильных технологий.
С Pectra конкретно протокол становится более эффективным с точки зрения затрат, одновременно улучшая экономику для стейкеров через такие функции, как авто-компаундирование. Это уравновешивает потребности пользователей и валидаторов таким образом, который укрепляет всю экосистему.
Мы рассматриваем эти изменения как часть естественной эволюции Ethereum. Наше внимание в P2P.org всегда было сосредоточено на оптимизации производительности – в настоящее время мы занимаем 1-е место по эффективности валидаторов среди крупных операторов. Эти улучшения протокола позволяют нам еще больше повысить эту производительность, делая стейкинг более доступным для всех.
Инновации вокруг гибких структур сборов и абстракции учетных записей, вероятно, приведут к тому, что больше пользователей перейдут в сеть, создавая больший пирог для всех, а не оптимизируя краткосрочные сборы.