geniusatc

Дебаты вокруг начисления процентов по стейблкоинам могут изменить само понимание потребительских «денежных» счетов на фоне напряжённости в банковском секторе.
Противостояние вокруг регулирования стейблкоинов в Вашингтоне всё больше напоминает спор о банковских депозитах. Банки сразу видят в этом знакомую проблему. Речь идёт о том, кто фактически контролирует клиентские деньги.
Теперь вопрос уже не в том, должны ли существовать токены, привязанные к доллару. Спор сместился к другому. Следует ли считать их аналогом депозитов, особенно если держатели могут получать вознаграждение, похожее на процент, просто за хранение таких активов.
Недавняя встреча в Белом доме должна была помочь снять напряжение между банковскими и криптоассоциациями. Однако договориться не удалось. Главным спорным вопросом остаётся начисление доходности и бонусов по стейблкоинам.
Контекст тоже важен. Стейблкоины давно перестали быть узким инструментом для трейдеров и расчётов между биржами.
По данным DeFiLlama, общий объём стейблкоинов в обращении в середине января обновил максимум и достиг $311,3 млрд.
При таких масштабах дискуссия перестаёт быть теоретической. Речь уже идёт о том, где в финансовой системе будет храниться самый устойчивый и ликвидный «кэш» и кто получит выгоду от этих остатков.
Почему банки воспринимают стейблкоины как конкурентов депозитам
Банки внимательно следят за рынком стейблкоинов, потому что текущая модель фактически уводит «похожие на депозиты» деньги с банковских балансов в краткосрочные гособлигации США.
Для банков депозиты, это дешёвое фондирование. На них строится кредитование и во многом держится маржа. Резервы стейблкоинов, напротив, обычно размещаются в наличных и краткосрочных казначейских бумагах. В результате средства, которые раньше оставались в банковской системе как депозиты, уходят в суверенный долг.
По сути меняется распределение ролей. Кто зарабатывает, кто выступает посредником и кто контролирует клиентскую базу.
Политически ситуация становится чувствительной, когда продукт начинает конкурировать по доходности. Если стейблкоины не приносят процента, они выглядят как инструмент расчётов. Это просто более быстрая и удобная платёжная технология.
Но если по ним появляется доходность, напрямую или через бонусы платформы, которые воспринимаются как процент, они начинают напоминать сберегательный продукт.
Именно здесь банки видят прямую угрозу своему депозитному бизнесу, особенно региональные игроки, которые сильно зависят от розничных вкладов.
Standard Chartered недавно попытался оценить масштаб риска. Банк предупредил, что к концу 2028 года стейблкоины могут вывести из американских банков около $500 млрд депозитов. Больше всего пострадают региональные банки.
Важно даже не само число, а сигнал. Так банки и регуляторы моделируют следующий этап развития рынка.
В этой логике криптоплатформа становится своего рода фронт-офисом для хранения «кэша», а банки уходят на второй план или теряют часть балансов полностью.
GENIUS и CLARITY переплелись в споре о доходности
В США уже принят закон о стейблкоинах, и именно он стал центром нынешнего конфликта.
Президент Дональд Трамп подписал GENIUS Act в июле 2025 года. Закон задумывался как способ включить стейблкоины в регулируемое поле и одновременно поддержать спрос на государственный долг США через требования к резервам.
Однако его полноценное внедрение отложено. Министр финансов Скотт Бессент подтвердил, что закон могут запустить только к июлю этого года.
Именно эта пауза стала одной из причин, по которой спор о доходности стейблкоинов перешёл в обсуждение рыночной структуры в рамках инициативы CLARITY.
Банки утверждают, что даже если эмитентов стейблкоинов ограничат, третьи стороны, включая биржи, брокеров и финтех-компании, смогут предлагать бонусы, которые фактически выглядят как процент. Это способно увести клиентов от застрахованных банковских депозитов.
Поэтому банковская сторона предлагает жёсткий запрет на любую форму доходности. Согласно их позиции, никто не должен предоставлять владельцам платёжных стейблкоинов финансовые или нефинансовые вознаграждения, связанные с покупкой, использованием или хранением таких токенов.
Также они считают, что любые исключения должны быть крайне ограниченными, чтобы не спровоцировать отток депозитов и не ослабить кредитование реального сектора.
Криптокомпании, в свою очередь, заявляют, что бонусы и вознаграждения являются необходимым конкурентным инструментом. По их мнению, запрет закрепит доминирование банков и ограничит возможности новых игроков бороться за клиентские балансы.
Напряжение уже замедлило законодательный процесс.
В прошлом месяце CEO Coinbase Брайан Армстронг заявил, что компания не поддержит законопроект в его текущем виде. Среди причин он назвал ограничения на вознаграждения по стейблкоинам. Это помогло отсрочить рассмотрение инициативы в банковском комитете Сената.
Тем не менее внутри криптоиндустрии нет единой позиции.
Глава BitGo Майк Белше считает, что возвращаться к обсуждению GENIUS нет смысла. По его мнению, этот вопрос уже решён, а любые изменения следует вносить через поправки. Он также призвал не тормозить CLARITY из-за отдельного спора о доходности, добавив: «Get CLARITY done».
Раскол вокруг этих двух направлений уже влияет на планы отрасли на 2026 год. Одновременно он определяет, как банки и криптоплатформы готовятся к новым правилам, которые решат, кто будет контролировать основной долларовый баланс потребителя.
Три сценария для рынка и три разных набора победителей
Текущий тупик вокруг стейблкоинов может разрешиться по-разному. Каждый вариант по-своему изменит расстановку сил в криптоиндустрии и финансовом секторе.
Первый сценарий: жёсткий запрет на доходность, выгодный банкам.
Если Конгресс или регуляторы ограничат пассивные вознаграждения за простое хранение токенов, стейблкоины окончательно сместятся в сторону расчётов и платёжной инфраструктуры, а не сбережений.
В этом случае их активнее будут использовать традиционные игроки, которым нужны новые расчётные рельсы без прямой конкуренции с депозитами.
Сигналом может служить позиция Visa. Компания сообщала о более чем $3,5 млрд годового объёма расчётов в стейблкоинах по состоянию на 30 ноября 2025 года и в декабре расширила расчёты в USDC для американских финансовых институтов.
В таком сценарии стейблкоины растут за счёт удобства и скорости, а не за счёт доходности для держателей.
Второй сценарий: компромисс между банками и криптокомпаниями.
Законодатели могут разрешить бонусы, привязанные к активности, например к платежам или переводам, но ограничить классическую процентную доходность за хранение.
Это сохранит стимулы для пользователей, но усилит требования к комплаенсу и раскрытию информации. Преимущество получат крупные платформы с масштабом и ресурсами.
Побочный эффект в таком случае перенос доходности в обёртки вокруг стейблкоина. Доход могут давать через токенизированные фонды денежного рынка, sweep-механизмы и другие продукты, формально отделённые от баланса платёжного стейблкоина.
Третий сценарий: затяжной статус-кво. Если спор между банками и криптокомпаниями затянется и в 2026 году, бонусы продолжат существовать достаточно долго, чтобы модель «кэш-счёта» на базе стейблкоина стала привычной.
В этом случае гипотеза об оттоке депозитов может частично подтвердиться, особенно если разница в доходности останется ощутимой для потребителей.
Однако такой сценарий повышает риск более жёсткой реакции со стороны властей в будущем. Возможен резкий разворот политики, когда правила изменятся уже после того, как распределение клиентских балансов сместится, а тема оттока депозитов станет политически чувствительной.
#CLARITYAct #GeniusAtc #stablecoin #BinanceSquare #Write2Earn
$USDC

📅 2 февраля – Нью-Йорк | Генеральный прокурор Летития Джеймс, вместе с четырьмя окружными прокурорами, направила прямое письмо демократическим сенаторам, предупреждая, что закон, как он написан в настоящее время, оставляет тысячи жертв крипто-мошенничества практически без средств для восстановления своих денег.

📖Письмо, первоначально раскрытое CNN, было направлено сенаторам Чаку Шумеру, Кирстен Джиллибранд и Марку Уорнеру и в корне ставит под сомнение эффективность Закона GENIUS, подписанного в прошлом году президентом Дональдом Трампом.

Криптовалютные рынки ожидают ключевых решений американского правительства, касающихся цифровых валют. Согласно недавним отчетам, президент Трамп в январе объявил о создании "Стратегического резерва биткойнов" (Strategic Bitcoin Reserve), который направлен на покупку больших объемов BTC в качестве национального резервного актива. Ожидается также продвижение законодательства, такого как "#GeniusAtc " для регулирования стейблкоинов, и "<t-46/>#CLARITY_ACT " для уточнения регуляторной основы для криптовалют, наряду с проектами законов о структурировании цифрового рынка в Конгрессе в январе. Это происходит на фоне ожиданий, что 2026 год станет "рассветом эпохи учреждений" для криптовалют, с поддержкой правительства, способствующей принятию, но риски, такие как волатильность, вызванная торговой политикой и инфляцией, все еще сохраняются.

«Каждое ваше действие - это голос за тот тип человека, которым вы хотите стать.»
​🩸 Настроение сегодня:

🔸 Напряжение — Система голосует за свою собственную структуру. Напряжение заключается в ожидании окончательного подсчета.
Основные моменты Закона GENIUS сегодня и Влияние на Тренды
Цена: Н/Д (Обновление по Регулированию)
Объем и Рыночная Капитализация: Н/Д (Влияет на глобальный рынок стейблкоинов)
Новости (или, как я должен сказать... шепот из ямы?):
Регуляторная задержка: Министерство финансов США подтвердило продление срока публичного комментирования по правилам реализации Закона GENIUS до 4 ноября 2025 года. Это бюрократическое узкое место, а не законодательная победа.

Объяснение Закона GENIUS (Просто и ясно)

📘 Что такое Закон GENIUS?

GENIUS Act расшифровывается как:

Руководство и установление национальных инноваций для стабильных монет США

Это предложение о регулировании, поддерживающее криптовалюту в США, поддерживаемое Дональдом Трампом и законодателями, дружелюбными к криптовалюте.

⚠️ Важно:

Этот закон сосредоточен на стабильных монетах, а не на майнинге или торговле биткойнами.

🎯 Основная цель

Создать четкие правовые нормы для стабильных монет в Соединенных Штатах.

Прямо сейчас:

Стабильные монеты существуют

Но регулирование неясно

Компании боятся исков SEC

Закон GENIUS направлен на исправление этого.

Америка намерена занять главенствующую позицию в индустрии биткоина и цифровых активов. Дональд Трамп снова озвучил своё видение: США должны возглавить технологическую и криптореволюцию.
США станут лидером в мире биткоина и крипты
На форуме America Business в Майами Трамп заявил, что Америка должна принять крипту и стать мировым лидером в инновациях. По его словам, это мощная индустрия, за которой стоят влиятельные бизнесмены из самых разных сфер, не только из крипты.
Он подчеркнул, что именно его администрация изменила отношение Вашингтона к криптовалютам и подписала исторические указы, чтобы положить конец «войне» федеральных властей против индустрии.
«Крипта была под осадой. Теперь — нет», — заявил Трамп.
Он также раскритиковал администрацию Байдена за давление на рынок. Особенно досталось бывшему главе SEC Гэри Генслеру, который был известен жёсткой позицией и запустил волну дел против крупных бирж, включая Coinbase и Binance.
Но 20 января Генслер ушёл в отставку. Новым председателем SEC стал сторонник крипты Пол Аткинс.
Крипта снижает нагрузку на доллар
Трамп отметил, что цифровые активы могут ослабить давление на американскую валюту и принести экономике дополнительные преимущества. По его словам, криптовалюты не просто альтернатива. Они уже сейчас дают реальные плюсы.
«Это снимает большую часть давления с доллара. От крипты много пользы, и мы в этой теме. А Байден, он просто зверствовал. Они начали охоту на криптокомпании. Это было ужасно», — заявил он.
Трамп добавил, что США должны возглавить гонку технологий:
«Мы превращаем Штаты в биткоин-супердержаву, криптостолицу мира и бесспорного лидера в сфере искусственного интеллекта».
При этом он предупредил, что другие страны, особенно Китай, активно входят в крипторынок. По его словам, Америка должна действовать грамотно, чтобы не упустить лидерство в этой стремительно растущей индустрии.
В 2025 году администрация Трампа уже сделала несколько шагов в этом направлении. Среди них — создание стратегического биткоин-резерва и государственного запаса цифровых активов. Кроме того, в июле был принят закон GENIUS, который регулирует рынок стейблкоинов. Законопроект о рыночной структуре пока на стадии рассмотрения.
Закон о структуре крипторынка сдвинулся с мёртвой точки
Несмотря на прежние задержки, законопроект CLARITY наконец начал продвигаться. Об этом сообщил куратор по ИИ и крипте при Белом доме Дэвид Сакс.
По его словам, он провёл продуктивную встречу с сенаторами Джоном Бузманом и Кори Букером, обсуждая регулирование крипторынка в Комитете по сельскому хозяйству.
Сакс отметил, что доволен достигнутым прогрессом и надеется, что вскоре появится двухпартийный проект закона.
Крипторазвитие в США
На 2025 год США занимают второе место в мире по уровню криптовнедрения, уступая только Индии. Региону помогли понятные правила: одобрение спотовых биткоин-ETF и создание чётких институциональных рамок. Дополнительный толчок дало принятие закона GENIUS, который повысил интерес крупных игроков к рынку стейблкоинов.
Тем не менее на последних выборах команда Трампа потерпела неудачи, из-за чего появились сомнения: удастся ли реализовать амбициозную криптоповестку до конца.
Но планы Трампа и реальные успехи США в этой сфере показывают, что страна всерьёз нацелена на то, чтобы стать мировым лидером в индустрии цифровых активов.
#TRUMP #etf #GeniusAtc #SEC #Write2Earn
$TRUMP $BTC

Регулирование стейблкоинов в США стало полем битвы. В то время как традиционные банки поднимают тревогу о потенциальных рисках для депозитов и кредитных рынков, Ассоциация Блокчейн решительно поддержала недавно принятый закон ГЕНИЙ. Недавно принятый как первая комплексная основа для цифровых активов, закон рассматривается ассоциацией как историческая веха в финансовой политике США.

ГЕНИЙ: Новая основа для цифровой экономики
В письме, адресованном ключевым законодателям — сенатору Тиму Скотту, сенатору Элизабет Уоррен, председателю Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Франку Хиллу и представителю Максине Уотерс — ассоциация заявила: