Oportunitate de piață
Miza de lichiditate revoluționează modul în care activele sunt gestionate în rețelele PoS, transformând activele gajate în mod tradițional ilichide în active lichide. Stakingul implică de obicei blocarea deținătorilor de criptomonede pentru a susține securitatea și funcționarea blockchain-ului, făcând aceste active inaccesibile în timpul perioadei de staking. Cu toate acestea, Liquidity Staking emite jetoane Liquidity Staking (LST) în schimbul activelor gajate. Aceste LST reprezintă suma mizată și recompensele acumulate, permițând utilizatorilor să tranzacționeze, să utilizeze aplicații DeFi sau să efectueze pârghii ca garanție fără a fi nevoie să aștepte încheierea perioadei de miză.
EigenLayer este un protocol descentralizat de miză grea pe rețeaua Ethereum care duce acest concept cu un pas mai departe. Permite utilizatorilor să re-mizeze LST depunându-l în contractul inteligent al EigenLayer, obținând astfel jetoane lichide de re-staking (LRT). Aceste LRT-uri încapsulează valoarea jetoanelor de miză, recompenselor de miză și recompense suplimentare pentru operațiunile EigenLayer, oferind utilizatorilor o flexibilitate mai mare și un potențial de profit mai mare.
Valoarea totală blocată (TVL) a angajamentelor de lichiditate a crescut de la 30 de milioane de dolari la peste 57 de miliarde de dolari în mai puțin de patru ani. Lido este unul dintre cei mai importanți jucători în spațiul de miză de lichiditate, cu aproximativ 35 de miliarde de dolari în active gajate.
Sursa: DeFiLlama
În ciuda acestei creșteri, există încă diferențe în raporturile de miză între rețele. De exemplu, raportul de gaj al Solanei este de peste 70%, semnificativ mai mare decât cel de 27% al lui Ethereum. Cu toate acestea, LST reprezintă doar 6% din aprovizionarea promisă a Solana, comparativ cu peste 40% la Ethereum, potrivit Dune Analytics.
Acest lucru oferă Sanctum o oportunitate uriașă de piață în cadrul ecosistemului Solana. Prin introducerea de opțiuni inovatoare de relocare și promovarea unui mediu competitiv, Sanctum poate oferi participanților Solana mai multă flexibilitate, lichiditate sporită și oportunități suplimentare de profit. Acest lucru nu este doar în concordanță cu mișcarea în creștere a DeFi, ci răspunde și nevoii de soluții de mizare mai eficiente și mai diverse, asigurându-se că Solana nu este dominată de un protocol de miză dominant (cum ar fi Lido) precum Ethereum.
protocol
Piscina infinită de la Sanctum
Sanctum Infinity este un pool de lichidități inovator conceput pentru a face tranzacționarea și mizarea cu jetoane lichide mizate (LST) pe Solana mai ușoară și mai eficientă. Gândiți-vă la asta ca la un bazin flexibil mare care poate schimba fără probleme diverse LST-uri.
Când cumpărați LST cu SOL, este posibil să observați că obțineți puțin mai puțin de un LST. Acest lucru se datorează faptului că LST câștigă recompense de miză în timp, făcându-le mai valoroase. De exemplu, JitoSOL are un preț mai mare decât SOL, deoarece a colectat recompense de la lansare, arătând o rentabilitate de aproximativ 11%.
Sanctum Infinity folosește datele pool-ului de mizare ale Solana pentru a stabili prețul precis pentru LST. AMM-urile tradiționale pot fi ineficiente atunci când lichiditatea este scăzută sau au loc tranzacții mari, dar abordarea lui Infinity asigură stabilirea prețurilor exacte, indiferent de lichiditate, deoarece utilizează date fiabile în lanț.
Când depuneți LST în pool-ul Infinity, veți primi în schimb jetoane INF. Aceste jetoane sunt speciale, deoarece nu numai că câștigă recompense de miză pentru toate LST din pool, dar percep și comisioane de tranzacție, oferindu-vă o sursă suplimentară de venit.
De asemenea, Infinity menține echilibrul prin ajustarea dinamică a taxelor interbancare. Aceasta înseamnă că încurajează tranzacțiile care ajută la menținerea unui amestec bun de diferite LST-uri în pool, asigurând că atât tokenurile vechi, cât și cele noi cresc și oferă randamente bune.
Politica de alocare a pool-ului Infinity încurajează crearea de noi LST-uri, rezervând 20% din pool pentru LST-uri noi aprobate. Fiecare nou LST necesită un minim de 1000 SOL, ajustat în funcție de valoarea deținerilor sale și a câștigurilor recente. Restul de 80% din pool este dedicat unei combinații de LST-uri existente și randamente de tranzacționare, cu scopul de a obține randamente diversificate și volume de tranzacționare ridicate. Alocările se bazează pe valoarea de deținere a fiecărui LST suport LST mai mic.
ValidatorLST
Validator LST este un simbol care reprezintă miza dvs. cu un validator specific. Aceste jetoane cresc în valoare pe măsură ce recompensele de miză se acumulează, oferind o modalitate flexibilă și eficientă de a miza.
Când mizați în mod tradițional SOL, un cont de miza este creat și delegat unui validator. Pentru a anula miza, contul trebuie dezactivat, ceea ce durează ceva timp. În versiunea de lichiditate, atunci când depuneți SOL în pool-ul LST al validatorului, un cont de staking va fi creat și delegat pentru dvs. În schimb, primești un validator LST mizat în numele tău.
Beneficiile Validator LST
● APY-ul staking-ului nativ este similar în rândul validatorilor, ceea ce le face dificil să iasă în evidență.
● Validator LST îi ajută pe validatori să se diferențieze prin emiterea propriilor jetoane și oferind recompense unice.
● LST le permite participanților să participe la un domeniu DeFi mai larg și oferă mai multe oportunități de recompensă.
● LST reduce nevoia de a crea pool-uri de lichiditate, permițând validatorilor noi și mai mici să concureze cu validatori mai mari, făcând setul de validatori mai descentralizat și mai competitiv.
● LST simplifică procesul de staking, oferă schimb instantaneu și evită perioada lungă de așteptare asociată cu unstaking în metodele tradiționale.
Rezervația
Rezerva rezervată Sanctum oferă lichiditate profundă pentru toate LST pe Solana, oferind avantaje unice și rezolvând provocările cheie din ecosistemul de miză.
Utilizatorii au de obicei două moduri de a valorifica LST:
1. Dezactivați și așteptați: Dezactivați contul de staking și așteptați 2-4 zile pentru a obține SOL.
2. Tranzacționare instantanee: tranzacționați LST pe DEX pentru a obține lichiditate imediată.
Sanctum Reserve Pool simplifică procesul de valorificare a LST, permițând utilizatorilor să schimbe LST cu SOL imediat. Fondul de rezervă dezactivează apoi contul de miză și retrage SOL după perioada de rece. Funcționează acceptând SOL mizat și returnând SOL, apoi anulând SOL la sfârșitul fiecărei epoci pentru a-și umple rezervele.
Baza de rezervă acceptă, de asemenea, diverse protocoale DeFi, permițându-le să accepte orice LST ca garanție. Această compatibilitate largă crește utilitatea și adoptarea LST.
Mai important, fondurile de rezerve promovează o rețea mai descentralizată, oferind o sursă comună de lichiditate care îi ajută pe validatorii mai mici să concureze mai ușor cu validatorii mai mari. Acest lucru democratizează miza, oferind utilizatorilor mai multe opțiuni și recompense mai mari.
Routerul
Sanctum’s Router este un instrument care facilitează schimbul diferitelor LST-uri pe blockchain-ul Solana. Iată o explicație simplificată:
Un cont de pariare este un cont SOL blocat pe care îl delegați unui validator. Când mizați SOL sau îl depuneți în LST, un cont de miză este creat și gestionat de pool. Anterior, lichiditatea LST era limitată la fondul său specific. Bazinele de mică adâncime fac dificilă convertirea rapidă a LST în SOL, reducând eficacitatea și atractivitatea acestuia în DeFi.
Soluția de router de la Sanctum permite schimbul fără probleme între orice LST prin mutarea conturilor de staking între pool-uri. Acest proces unifică lichiditatea tuturor LST. Sanctum percepe o taxă fixă de 0,01% pentru fiecare schimb LST la SOL efectuat prin router.
În esență, routerul Sanctum deblochează întregul potențial al mizei de lichiditate pe Solana, permițând schimbul ușor și eficient între LST-uri, îmbunătățind astfel lichiditatea și gradul de utilizare în ecosistemul DeFi. Lido a devenit o forță dominantă în ecosistemul de miză Ethereum. În prezent, 27% din ETH este gajat, cu aproape 30% depus în Lido. Acest lucru echivalează cu aproximativ 35,5 miliarde de dolari în valoare totală blocată (TVL), depășind cel de-al doilea cel mai mare protocol de miză RocketPool, care deține 4,6 miliarde de dolari. TVL-ul Lido reprezintă mai mult de jumătate din valoarea totală promisă a Ethereum și aproape o treime din totalul TVL DeFi din toate lanțurile.
Sanctum vs Lido
Tokenul lichid de miză al Lido stETH a devenit un element cheie al ecosistemului Ethereum. Lichiditatea sa și acceptarea pe scară largă îl fac „dolarul activelor garantate”. Lichiditatea ridicată a stETH a atras mulți utilizatori, întărindu-i dominația. Cu toate acestea, această concentrare a puterii ridică și îngrijorări. Lido DAO controlează aproximativ 30% din Ethereum mizat și ar putea avea un impact semnificativ asupra rețelei, afectând descentralizarea acesteia.
În schimb, Sanctum adoptă o abordare diferită cu Solana. Călătoria lor a dus la o realizare cheie: LST este în esență fungibil și este doar un înveliș în jurul conturilor de miză. Această perspectivă le-a schimbat strategia spre cultivarea unui mediu multi-LST, mai degrabă decât să concureze direct cu alte staking pools.
Filosofia lui Sanctum este mai degrabă cooperarea decât competiția. Scopul lor este de a crea o infrastructură care să accepte diverse LST-uri. Concentrându-se pe creșterea pieței generale de miză, mai degrabă decât pe dominarea acesteia, Sanctum speră să obțină un succes mai mare.
Succesul lui Lido pe Ethereum se bazează pe dominația și adoptarea pe scară largă a jetonului stETH. Acest model s-a dovedit a fi foarte eficient, dar aduce și riscuri asociate cu centralizarea. În schimb, Sanctum își propune să construiască un ecosistem mai descentralizat și mai cooperant pe Solana. Sprijinind mai multe LST și promovând colaborarea, Sanctum speră să creeze un mediu de miză mai sănătos și mai incluziv, cu potențialul de a depăși peisajul de miză al Ethereum în ceea ce privește inovația și participarea.
Sanctum vs Jito
Jito este un protocol nativ Solana care a câștigat o atenție semnificativă prin Airdrops în 2023. De atunci, a dominat piața LST a Solana prin valorificarea simbolului său de guvernanță, JTO, pentru a stimula lichiditatea și integrarea cu alte protocoale majore Solana.
caracteristici cheie
● JitoSOL este liderul LST pe Solana, cu cel mai mare APY, TVL și volum de tranzacționare în seiful de lichiditate Kamino.
● Cooperarea cu protocoale de top precum Solend, Drift, Jupiter și marginfi sporește prezența ecosistemului acestuia. Prin Wormhole, Jito își extinde acoperirea la Arbitrum, sporind utilitatea JitoSOL.
● Jito excelează în maximizarea valorii extractibile (MEV) prin clientul său inovator Solana și motorul blockchain. Acest avantaj tehnic îi permite să ofere recompense de miză mai mari și să optimizeze comanda tranzacțiilor.
Deși creșterea lui Jito este similară cu cea a lui Lido pe Ethereum, ridică îngrijorări similare cu privire la faptul dacă această dominație ar putea reprezenta un risc pentru sănătatea ecosistemului Solana.
Sanctum se concentrează pe furnizarea de suport robust pentru infrastructură pentru a asigura stabilitatea și securitatea ecosistemului Solana. Caracteristicile cheie ale Sanctum includ:
● Infinity multi-LST lichidity pool reunește lichiditatea diferitelor perechi de tranzacționare, sporind lichiditatea și reducând riscul de alunecare.
● Rezervele de rezervă și routerele facilitează servicii instantanee de dezbinare și schimbul eficient de jetoane LST, susținând lichiditatea și stabilitatea.
Fundamentele optimiste ale Sanctum
1. Abordarea unică de rezervă și router a Sanctum oferă utilizatorilor o metodă de răscumpărare și schimb LST eficientă din punct de vedere al capitalului, sporind lichiditatea și atractivitatea utilizatorului.
2. Rezerva rezervată a Sanctum are peste 200.000 SOL (aproximativ 30 milioane USD) de lichiditate, asigurând răscumpărarea instantanee pentru deținătorii de LST și reducând derapajul, făcându-l o opțiune atractivă pentru utilizatori.
3. Prin scăderea pragului pentru crearea LST, Sanctum le permite validatorilor mai mici să-și emită propriile jetoane, promovând descentralizarea și crescând competiția validatorilor în rețeaua Solana.
4. TVL de la Sanctum a crescut la peste 700 de milioane de dolari, devenind al patrulea protocol ca mărime pentru Solana, indicând o puternică acceptare și încredere pe piață.
Fundamentele de urs pentru Sanctum
1. În ciuda inovației sale, Sanctum se confruntă cu o concurență acerbă din partea unor jucători consacrați, cum ar fi Jito, care a dominat piața LST a Solana.
2. Succesul Sanctum este strâns legat de creșterea și stabilitatea ecosistemului Solana, care s-a confruntat cu volatilitate și provocări de infrastructură.
3. Deși Solana nu implementează în prezent reduceri, introducerea viitoare poate prezenta riscuri pentru validatori și stakeri, afectând atractivitatea staking-ului și LST. Mecanismele unice de rezervare și router ale Sanctum, deși inovatoare, se pot confrunta cu provocări în înțelegerea și adoptarea de către utilizatori, în comparație cu soluțiile de staking mai simple.
4. La fel ca toate protocoalele cripto, Sanctum se confruntă cu un control de reglementare și potențiale modificări legislative care ar putea avea impact asupra operațiunilor sale și asupra mediului mai larg de miza lichidă.
Aprofundarea în ecosistemul Sanctum: Partea 2
În partea a doua a viitorului raport de cercetare Sanctum, vom face o scufundare profundă în toate jetoanele de miza lichide din ecosistemul Sanctum. Scopul nostru este de a oferi o comparație concisă care să analizeze riscurile și potențialele beneficii de miză ale fiecărui LST. În plus, vom împărtăși perspective și opinii despre viitorul acestui proiect inovator.
Vă recomandăm să ne conectați și să ne urmăriți pe rețelele sociale pentru a obține cele mai recente actualizări și informații. Participarea dvs. vă va asigura că nu ratați nicio evoluție cheie, inclusiv cercetarea noastră profundă asupra modului în care funcțiile inovatoare, precum routerul Sanctum funcționează în mediul blockchain mai larg.