Pe parcursul ultimelor patru piețe bear majore 2018, 2020, 2022 și acum 2025, un model continuă să se repete cu o consistență brutală.
Când frica atinge apogeul, investitorii se grăbesc spre ieșiri.
Datele despre fluxurile fondurilor mutuale și #ETF din SUA arată ieșiri masive în cele mai proaste momente posibile. Capitalul părăsește piața nu pentru că fundamentele pe termen lung dispar brusc, ci pentru că durerea pe termen scurt devine emoțional insuportabilă.
2018 a văzut vânzări masive în timpul scăderii criptomonedelor și a acțiunilor.
2020 a marcat ieșiri istorice în mijlocul șocului COVID.
2022 a urmat același scenariu în timpul unei strângeri monetare agresive.
2025 arată din nou investitorii care retrag bani aproape de minimele ciclului.
Această comportare nu este management al riscurilor. Este capitularea emoțională.
Daunele reale nu sunt scăderea temporară. Este ceea ce se întâmplă după aceea. Vânzând în timpul panicii, investitorii întrerup exact procesul care construiește bogăția pe termen lung.
„Prima regulă a compunerii este să nu o întrerupi inutil.”
Compunerea nu eșuează pentru că piețele sunt volatile.
Eșuează pentru că investitorii se retrag exact în momentul în care volatilitatea creează oportunitate.
Piețele de urs nu sunt anomalii. Ele sunt o caracteristică structurală a tuturor sistemelor financiare. Fiecare tendință ascendentă pe termen lung este construită pe perioade de disconfort, incertitudine și titluri negative.
Istoria este clară.
Cei care ies în timpul fricii pierd adesea recuperarea care urmează.
Cei care rămân investiți sau adaugă selectiv beneficiază disproporționat atunci când sentimentul se schimbă.
Piața nu recompensează sincronizarea perfectă.
Acesta recompensează disciplina, răbdarea și capacitatea de a acționa diferit față de mulțime.
Întrebarea reală nu este dacă prețurile pot scădea pe termen scurt.
Este vorba despre dacă investești cu un cadru pe termen lung sau reacționezi la frică ca toți ceilalți.
Pentru că fiecare ciclu are câștigători.
Și aproape întotdeauna, ei sunt cei care nu au vândut când au vândut toți ceilalți.