Bitcoin începe să se tranzacționeze ca o acțiune software lovită — iar piața observă.
Iată adevărul brutal: Bitcoin nu se comportă ca aurul digital în acest moment. Se mișcă în sincron cu acțiunile software-ului care sunt zdrobite de temerile legate de AI.
Numerele spun povestea. Pe o bază de 30 de zile, corelația Bitcoin cu ETF-ul iShares Expanded Tech-Software (IGV) a crescut la 0.73 — o legătură pozitivă puternică. De la începutul anului, IGV a scăzut cu ~20%, Bitcoin a scăzut cu ~16%. Între timp, indicele mai larg Nasdaq 100 este cu doar 4% sub maximele sale. Software-ul primește o lovitură reală, iar BTC merge pe calea sa.
De ce contează asta
Investitorii nu mai tratează Bitcoin ca un activ de sine stătător sau ca un hedging împotriva inflației. O evaluează ca pe un alt joc tehnologic - specific, unul care seamănă mult cu numele de software care se confruntă brusc cu o "amenințare existențială" din partea AI. Această schimbare generează prudență, ucide apetitul pentru risc și crește presiunea de vânzare. Sentimentul social a devenit rapid sceptic.
Istoria se repetă
Am mai văzut acest film înainte. În timpul iernii tehnologice/crypto din 2022 și a strângerii macro, Bitcoin s-a decuplat pentru o vreme, apoi a revenit rapid în sincron cu acțiunile tehnologice - și ambele au fost lovite împreună.
Piețele de urșii tehnologici durează în medie aproximativ 14 luni. Aceasta a început la începutul lunii octombrie. Dacă modelul se menține, presiunea ar putea persista până în mare parte a anului 2026. O altă scădere de 10-20% nu este exclusă dacă software-ul continuă să se devalorizeze.
Efectul Ripple
Corelație mai strânsă = vulnerabilitate mai mare. Un nou șoc pentru software (mai multe titluri de perturbare AI, de exemplu) poate acum să cadă direct în crypto, crescând volatilitatea și declanșând lichidări cu levier. Bitcoin este, în esență, software open-source - deci nu este imun la aceleași riscuri macro și sectoriale ca tehnologia tradițională. Aceasta erodează atractivitatea sa veche de diversificare.
Apelul meu: Păstrează (cu ochii bine deschiși)
De ce? Factorul de conducere pe termen scurt este durerea externă a sectorului tehnologic, nu fundamentele Bitcoin-ului. Pe termen lung, aceste fundamente (scarcity, adoptare, efecte de rețea) sunt în continuare foarte solide. Vânzarea în panică aici este de obicei o greșeală; cumpărarea agresivă în slăbiciune este la fel de riscantă.
Executare
- Stai pe poziții cu pozițiile existente.
- Observă indicii tehnologici, mediile mobile, RSI și orice semne de decuplare.
- Dacă Bitcoin se stabilizează la suportul cheie și începe să se decupleze de acțiunile software, acesta este semnalul tău pentru cumpărarea în etape.
Managementul riscurilor
- Urmărește stopurile pentru a proteja câștigurile.
- Taie dacă corelația rămâne atât de strânsă și software-ul continuă să se devalorizeze.
- Diversifică - nu lăsa colapsul unui sector să îți distrugă întreaga carte.
Aceasta este o abordare clasică a fondurilor de hedging: convingere puternică în teza pe termen lung, dar control disciplinat al riscurilor pe termen scurt. Bitcoin are în continuare cea mai bună configurație pe termen lung dintre orice activ major. Doar să nu pretinzi că în acest moment este magic decuplat - pentru că banda spune altceva.
Rămâi atent.
