Bitcoin nu a lipsit niciodată de previziuni îndrăznețe privind prețul, dar momentul a fost întotdeauna partea cea mai dificilă de obținut corect. Pe măsură ce piața oscilează între frică și speranță fragilă, o nouă prognoză pe termen lung de la un analist tehnic respectat a reaprins dezbaterea despre direcția în care se îndreaptă Bitcoin - și, mai important, când. Numărul principal este captivant: $145,000 per Bitcoin. Totuși, substanța reală a prognozei nu se află în optimism, ci în reținere. Potrivit acestei analize, Bitcoin este puțin probabil să atingă acel nivel până când ciclul actual al pieței se va reseta complet, un proces care ar putea dura ani mai degrabă decât luni. Într-o piață condiționată să urmărească raliuri pe termen scurt, această perspectivă oferă o reamintire sobru despre cât de ciclic este cu adevărat Bitcoin.
În centrul argumentului se află ideea că Bitcoin a trecut deja în faza incipientă a unui ciclu mai larg de bear. Această concluzie nu se bazează pe volatilitatea zilnică sau pe sentimentele generate de titluri, ci pe semnale tehnice de înaltă perioadă care definesc istoric întregi ere de piață. Graficele trimestriale, care netezesc zgomotul pe termen scurt și evidențiază tendințele structurale, sugerează că momentum-ul macro al Bitcoin s-a schimbat. Unul dintre cele mai importante semnale care susțin această viziune este o intersecție bearish în Indexul de Vigor Relativ, sau RVGI, pe intervalul de timp trimestrial. Spre deosebire de indicatorii în mișcare rapidă utilizați pentru tranzacționarea pe termen scurt, RVGI la această scară a marcat constant punctele de inflexiune între fazele de bull și bear pe parcursul istoriei Bitcoin.
Ce face ca acest semnal să fie deosebit de convingător este momentul său în cadrul ciclurilor anterioare. În tranzițiile de pe piață din trecut, intersecțiile bearish ale RVGI pe trimestru nu au apărut aproape de minime, când pesimismul era deja complet prețuit. În schimb, acestea au apărut devreme în piețele de urs, adesea când optimismul încă persista și prețurile nu se corectaseră complet. Fiecare apariție a urmat un ritm remarcabil de consistent, apărând aproximativ la fiecare cincisprezece până la șaisprezece trimestre. Această cadentă se aliniază strâns cu ciclul de patru ani al Bitcoin, întărind ideea că aceste semnale nu sunt aleatorii, ci profund înrădăcinate în comportamentul pe termen lung al activului.
Modelele istorice arată că odată ce această intersecție bearish apare, Bitcoin intră de obicei într-o perioadă extinsă de declin sau consolidare care durează aproximativ patru trimestre. În acel timp, prețurile pot experimenta raliuri abrupte, dar acele mișcări tind să fie corective mai degrabă decât începutul unui nou trend ascendent secular. Dacă acest model se menține, ciclul actual implică că următoarea minimă majoră a Bitcoin ar putea să nu apară până la sfârșitul anului 2026. Această proiecție stă în contrast puternic cu narațiunile mai optimiste care așteaptă o recuperare rapidă generată de adoptarea instituțională, fluxurile ETF sau relaxarea macroeconomică.
Indicatorii de momentum întăresc și mai mult perspectiva prudentă. Pe același interval de timp trimestrial, Indexul de Forță Relativă al Bitcoin a atins un maxim cu un trimestru înainte de intersecția bearish RVGI, un comportament care s-a repetat în cadrul mai multor cicluri. Chiar mai revelator este locul în care a avut loc acel maxim RSI: la o linie de tendință pe termen lung în declin care a limitat momentum-ul timp de aproape șapte ani. De fiecare dată când Bitcoin a fost respins la acest nivel, a semnalat epuizarea momentum-ului macro bullish și a precedat corecții prelungite. Implicația nu este că povestea pe termen lung a Bitcoin este ruptă, ci că piața ar fi putut deja consuma combustibilul bullish disponibil pentru acest ciclu.
Această perspectivă reframează modul în care acțiunea recentă a prețului ar trebui interpretată. Raliurile pe termen scurt, deși tentante de urmărit, pot reprezenta mișcări contrar tendinței mai degrabă decât etapele incipiente ale unui bull market susținut. Istoric, Bitcoin nu a atins noi maxime istorice în perioada dintre o intersecție bearish RVGI trimestrială și eventualul minim al ciclului. În schimb, a petrecut luni, și uneori ani, reconstruind suportul structural și resetând așteptările investitorilor. În acest context, așteptările pentru o creștere explozivă pe termen scurt ar putea fi premature.
Din perspectiva structurii de preț, perspectiva rămâne consistentă cu această teză mai largă. Bitcoin se tranzacționează în prezent bine sub indicatorii cheie de tendință pe termen lung, întărind ideea că piața este încă într-o fază corectivă sau de consolidare. Media mobilă simplă pe 50 de zile se află vizibil deasupra prețului spot, în timp ce media pe 200 de zile este și mai sus, creând o configurație tehnică care reflectă de obicei condiții bearish sau neutre mai degrabă decât începutul unui trend ascendent puternic. Când media pe termen mai scurt rămâne sub cea pe termen mai lung, semnalează că presiunea pe partea de jos nu s-a rezolvat încă complet.
Ceea ce s-a spus, imaginea nu este complet sumbră. Indicatorii de momentum pe intervale de timp mai mici sugerează că presiunea de vânzare începe să se atenueze. RSI-ul pe 14 zile, care plutește puțin deasupra nivelurilor supravândute, indică faptul că, deși momentum-ul rămâne slab, intensitatea vânzărilor s-a moderat. În ciclurile anterioare, condiții similare au precedat adesea perioade de consolidare laterală sau recuperări de scurtă durată. Totuși, astfel de dezvoltări ar trebui să fie privite ca parte a unui proces mai larg de bazare, mai degrabă decât ca dovezi definitive că un nou bull market a început.
Aici este locul în care ținta de $145,000 revine în centrul atenției. Mai degrabă decât a fi un obiectiv pe termen scurt, este poziționată ca un jalon pentru următorul ciclu de bull în întregime. Dacă Bitcoin găsește cu adevărat un minim macro în jurul lunii octombrie 2026, precedentul istoric sugerează că o fază de acumulare prelungită ar urma. Aceste perioade de acumulare sunt rareori dramatice. Ele sunt caracterizate prin volatilitate scăzută, scăderea interesului public și un sentiment general de plictiseală sau frustrare în rândul investitorilor. Cu toate acestea, acestea sunt exact condițiile în care valoarea pe termen lung este reconstruită.
Numai după o astfel de resetare, Bitcoin recâștigă de obicei momentum-ul necesar pentru a contesta maximele anterioare și a stabili altele noi. În acest cadru, sfârșitul anului 2027 sau 2028 apare ca fereastra cea mai realistă pentru ca Bitcoin să atingă $145,000. Până atunci, indicatorii de momentum trimestriali ar trebui să se întoarcă decisiv în sus, semnalizând că următorul trend ascendent secular este în curs de desfășurare. Acest orar poate părea îndepărtat, mai ales într-o piață obișnuită cu cicluri rapide și narațiuni virale, dar se aliniază strâns cu comportamentul istoric al Bitcoin.
Există beneficii clare în această perspectivă pe termen lung, conștientă de ciclu. Aceasta încurajează investitorii să separe fluctuațiile de preț pe termen scurt de tendințele structurale și să-și gestioneze așteptările corespunzător. Prin recunoașterea locului în care se află Bitcoin în cadrul ciclului său mai larg, participanții la piață pot evita extremele emoționale care adesea conduc la decizii proaste. De asemenea, subliniază importanța răbdării, o calitate care a fost istoric recompensată în Bitcoin mai consistent decât strategiile agresive de moment.
