Dragii mei, graficele au început să fie desenate! După ce prăbușirea aurului a provocat panică globală de lichiditate, graficul K al bitcoin-ului pare să contureze vag forma clasică a „dublului minim”. Mulți oameni au început să se agite, strigând „fundul s-a arătat, taurul s-a întors”.

Trebuie să-i trezesc pe toți cu apă rece: în acest moment critic de schimbare de amploare, orice formă tehnică poate deveni o capcană rafinată care îngroapă micii investitori.

În primul rând, să descoperim ambalajul dulce al dublului minim: ce vrea să spună cu adevărat?

Așa-numitul dublu minim se referă la prețul care testează brusc de două ori în scurt timp o anumită zonă de suport, dar este rapid recuperat, lăsând pe grafic o umbră lungă în jos, ca două „ace de minim”. Aceasta sugerează de obicei: acea poziție are o putere de cumpărare puternică susținând-o; forța vânzătorilor ar putea să se epuizeze pe termen scurt după două atacuri. Starea de spirit a pieței se va schimba de la panică la observație, chiar pregătind o revenire.

Dar, întrebarea cheie este: Cine este „puterea de cumpărare” care susține acum? Este vorba de investitori cu convingeri ferme sau de jucători pe termen scurt care au fost forțați să închidă pozițiile și acum cumpără la fund? A înțelege natura fondurilor este de o mie de ori mai important decât a privi graficele. Amintește-ți știrile de ieri - piața metalelor prețioase a explodat din cauza creșterii marjei, iar instituțiile vând tot activele lichide pentru a strânge numerar.

Așadar, astăzi, cineva care prinde „acul” presiunii de vânzare a Bitcoin-ului, s-ar putea să nu fie un deținător pe termen lung convins, ci mai degrabă: programe de algoritmi care cumpără automat la prețuri cheie; fonduri de levier care speculează pe scurt; și anumiți investitori care cred că „a scăzut prea mult” și acum cumpără la fund.

În al doilea rând, a scăzut „inundația” macro? Forma tehnică nu poate concura cu impactul fundamental.

Trebuie să fim treji: Cele două motive centrale care au declanșat acest efect de domino - eșecul narațiunii despre „politizarea Federal Reserve” și forțarea deleveraging-ului de către bursele globale - au suferit vreo schimbare fundamentală? Nu.

Narațiunea a murit: Nominalizarea lui Trump, Walsh, a făcut ca imaginea sa de „luptător împotriva inflației” să facă povestea „deprecierea dolarului” greu de continuat, ceea ce înseamnă că motorul central care a condus această creștere a activelor s-a oprit.

Levierul nu a fost curățat: Creșterea marjei de garanție de către CME este doar începutul, volatilitatea ridicată se consumă continuu din fondurile de levier ale pieței. Atâta timp cât volatilitatea nu scade, mai multe „bombardamente de marjă” ar putea fi pe drum.

În acest context, o simplă formă de „dublu ac” ar putea fi doar o „stație de odihnă” în timpul unei corecții. Aceasta a liniștit emoțiile pieței, a permis scurtelor să se regrupeze temporar și în același timp a acumulat un nou potențial de scădere pentru următoarea vânzare dezamăgitoare (de exemplu, deschiderea slabă a burselor americane, ieșiri continue din ETF-uri). Odată ce apare o altă presiune macro negativă (cum ar fi un dolar mai puternic, declarații mai hawkish de la Federal Reserve) sau presiuni de lichiditate (cum ar fi colapsuri în alte piețe), acest „dublu fund” va fi străpuns instantaneu, iar graficul se va transforma într-un „dublu ac care atrage, distruge prin spargere” și va genera o panică mai mare.

Sfaturi dureroase pentru prieteni:

Fă marele mic: În fața unei întorsături epice a narațiunii macro, forma tehnică zilnică este fratele mai mic. Trebuie să respectăm tendințele mai mari. Înainte ca valul de „deleveraging global” și „reevaluarea dolarului” să se calmeze complet, nu crede ușor în orice „grafic de fund”.

Verificarea calității: Un adevărat fund trebuie să fie însoțit de o creștere moderată a volumului după o contracție extremă și de un indice de panică care scade continuu de la niveluri extrem de ridicate. Acum, piața se află evident într-o stare de panică cu volatilitate și emoții ridicate, departe de momentul de „deznădejde pe piață” când ar putea atinge fundul.

Păstrează-ți muniția: Acum, a cumpăra la fund este echivalent cu a încerca să prinzi un cuțit care cade. O abordare mai înțeleaptă este să privești „dublul ac” ca pe o fereastră pentru a observa intensitatea rezistenței pieței, nu ca pe un semnal de acțiune. Așteaptă cu răbdare confirmarea graficului printr-o lumânare verde în partea dreaptă sau semne reale de relaxare la nivel macro.

Amintește-ți, cea mai scumpă lecție a pieței este să plătești prețul ignorării realității pentru o grafică „care pare frumoasă”. Când fluxul se retrage, asigură-te că nu ești în apă rece. Când valurile nu s-au oprit, strânge-ți timona.