Recent, Bitcoin a scăzut sub 76.000 de dolari, iar piața este plină de zgomot. Unii spun "sfârșitul pieței bull", alții strigă "oportunitate de cumpărare" — dar ceea ce decide cu adevărat unde este fundul poate că nu sunt indicatorii tehnici, ci facturile de electricitate pe care minerii le înfruntă zilnic.
După reducerea din 2024, veniturile minerilor s-au redus la jumătate, iar prețul de închidere a crescut pasiv. În prezent, costul de închidere al fermelor eficiente (cum ar fi Antminer S21 cu electricitate ieftină) este între 48.000 și 58.000 de dolari, în timp ce linia reală de profit și pierdere pentru multe mașini de minerit cu eficiență medie s-a apropiat de intervalul 68.000 - 72.000 de dolari. Odată ce prețul rămâne sub această zonă, lichidarea puterii de calcul se va accelera, formând astfel un tampon natural — pentru că nimeni nu va face afaceri în pierdere pe termen lung.
Mai important, semnalele de pe lanț: soldul BTC pe exchange-urile CEX nu a crescut semnificativ, ceea ce arată că presiunea de vânzare provine în principal din lichidarea pozițiilor lungi cu levier, și nu din vânzarea pe pierdere a deținătorilor pe termen lung. Acest lucru sugerează că piața rămâne rezervată la vânzare, iar odată ce prețul se apropie de costurile minerilor, vânzările se vor epuiza rapid.
În ansamblu, 68.000 de dolari nu este doar unde se află media mobilă pe 200 de săptămâni, ci și linia psihologică a puterii de calcul și a structurii costurilor din întreaga rețea. Dacă prețul scade cu adevărat în această zonă și se stabilizează, atunci este foarte probabil să fie "găurile de aur" ale acestei ajustări. La urma urmei, în lumea cripto, adevăratul fund nu este niciodată creat din frică, ci este decis de numărul de mașini de minerit care sunt încă dispuse să funcționeze pentru a vota.
