2026 începe cu un setup destul de paradoxal:
• Equity: SPX se mișcă lateral în interval îngust — evaluarea nu mai este ieftină, investitorii așteaptă confirmarea Fed privind curba ratelor.
• Gold: breakout în zona maximului anterior 2025 — beneficiind de geopolitică + hedging de portofoliu + narațiune „activ de asigurare” revine.
• USD: DXY nu a încetinit clar — face ca activele riscante să lipsească de motivație pentru accelerare.
Punctul de interes în fluxul de bani 2026:
• Risk-on nu a văzut încă o tendință nouă care să conducă.
• Aversiune la risc (aur + USD) nu este prea extremă.
• Retailul nu se grăbește, organizațiile „așteaptă mai multe date”.
Date de observat (Q1/2026):
• Corelația SPX–Aur: slăbită.
• Corelația USD–Aur: ușor inversată.
• Volatilitatea implicită atât pentru equity cât și pentru FX sunt scăzute.
=> Piața nu prețuiește criza, dar nici nu prețuiește o creștere puternică.
În mod normal:
→ Aur în creștere = aversiune la risc
→ USD puternic = restrângere
→ Equity lateral = așteptând Fed
Dar în prezent nu există nimeni care să conducă povestea, doar fluxuri de capital defensive ușoare pentru „a câștiga timp”.
Lecția pentru retail:
Când piața nu plătește pentru speculații
→ Observarea corelației & fluxului de capital este întotdeauna mai eficientă.
După părerea ta: liderul noului ciclu va fi Equity, Aur sau Crypto?
