În general, întrebările bârfitoare ale jurnaliștilor vor fi mai multe decât problemele actuale legate de inflație, dar Powell este evident reticent în a răspunde la orice întrebare de bârfă, inclusiv dacă va continua să fie membru după demisia sa din funcția de președinte al Rezervei Federale. Aceasta este prima dată în toată perioada în care am ascultat întrebările jurnaliștilor că nu a răspuns la primele cinci întrebări, inclusiv la întrebarea lui Nick.

În alte întrebări, în principal, vreau să știu dacă următorul pas va fi o reducere a dobânzii. Personal, cred că Powell este destul de dovleac, aproape fără declarații de tip hawkish. Când un jurnalist a întrebat dacă ar lua în considerare o creștere a dobânzii în cazul în care piața muncii rămâne neschimbată, dar inflația continuă să crească, răspunsul lui Powell a fost că acest lucru nu este în prezent pe ordinea de zi. Această întrebare este abordată aproape de fiecare dată, iar răspunsul lui Powell este întotdeauna același.

Deși nu a exprimat clar direcția ajustării ratelor de dobândă, Powell nu a negat direct că va exista o reducere a ratei în următoarea întâlnire, a spus că va decide pe baza datelor, ceea ce este un răspuns mai puiat, și a indicat că, dacă piața muncii se va deteriora, atunci Fed va lua în considerare o reducere a ratei. De asemenea, consideră că deteriorarea pieței muncii are o mare legătură cu politica de imigrație.

În cadrul acestei întâlniri, eu personal simt că Powell a fost 'yin și yang' Trump; în primul rând, riscul de deteriorare a datelor privind forța de muncă va aduce o încetinire economică, iar motivul principal este imigrarea; toată lumea știe că aceasta este una dintre politicile cele mai intense după preluarea mandatului lui Trump, pe lângă tarife.

În al doilea rând, se consideră că, dacă nu ar exista tarife, Fed ar fi intrat deja într-un canal complet de reducere a ratelor, tocmai din cauza tarifelor a avut loc o nouă rundă de creștere a inflației; dacă nu ar exista tarife, inflația ar fi foarte aproape de 2%. Desigur, Powell consideră că, dacă tarifele nu vor mai continua să aibă probleme, atunci, în mijlocul anului 2026, s-ar putea vedea impactul tarifelor asupra inflației atingând un vârf, ceea ce înseamnă că inflația ar trebui să înceapă să scadă.

În rest, nu este mare lucru; Powell este acum foarte rațional, ceea ce spune este în cadrul așteptărilor, continuând să mențină o inflație de 2% fără a ezita, determinând ajustarea ratelor pe baza datelor, fără a face nicio anticipație. Totuși, Powell a discutat puțin despre sfatul său pentru succesorul președintelui Fed, spunând că nu ar trebui să se implice în alegeri și politică, menținând independența Fed.

În total, impactul acestei întâlniri asupra pieței nu este semnificativ.