ALERTĂ: UN MARE CRASH SE ÎNTOARCE!!
ALERTĂ: UN MARE CRASH SE ÎNTOARCE!!
Fed a publicat date macro noi, iar acestea sunt mult mai rele decât se aștepta cineva.
Ne apropiem de un colaps global al piețelor, iar majoritatea oamenilor nu au idee că se întâmplă chiar acum.
Aceasta este extrem de negativă pentru piețe.
Dacă deții active acum, probabil că nu îți va plăcea ce urmează.
Ceea ce vedem nu este normal.
O problemă sistemică de finanțare se dezvoltă liniștit sub suprafață, și aproape nimeni nu este pregătit pentru aceasta.
Fed-ul este deja în dificultate.
Bilanțul lor s-a extins cu aproximativ $105B.
Facilitatea de repo permanent a adăugat $74.6B.
Valoarea titlurilor garantate cu ipoteci a crescut cu $43.1B.
Titluri de stat? Doar $31.5B.
Asta nu este QE optimist și tipărire de bani.
Aceasta este lichiditate de urgență deoarece finanțarea s-a restrâns și băncile aveau nevoie de numerar.
Și au nevoie de asta rapid.
Când Fed-ul primește mai multe MBS decât titluri de stat, asta este un semnal de alarmă.
Înseamnă că calitatea colateralului se deteriorează.
Asta se întâmplă doar în timpul stresului.
Acum zoom pe problema mai mare pe care majoritatea oamenilor o ignoră.
Datoria națională a SUA este la cel mai înalt nivel din toate timpurile.
Nu doar pe hârtie - structural.
Peste $34T și crește mai repede decât PIB-ul.
Costurile dobânzilor explodează și devin una dintre cele mai mari părți ale bugetului federal.
SUA emite datorie nouă doar pentru a plăti dobânzi la datoria veche.
Asta este o spirală a datoriei.
În acest moment, titlurile de stat nu sunt cu adevărat „fără risc”.
Sunt o tranzacție de încredere.
Și încrederea începe să crape.
Cererea externă se estompează.
Cumpărătorii interni sunt extrem de sensibili la preț.
Ceea ce înseamnă că Fed-ul devine în liniște cumpărătorul de ultimă instanță, indiferent dacă admit sau nu.
Asta este motivul pentru care stresul financiar contează atât de mult acum.
Nu poți susține o datorie record când piețele de finanțare se restrâng.
Nu poți avea deficite de un trilion de dolari în timp ce calitatea colateralului se deteriorează.
Și cu siguranță nu poți continua să pretinzi că asta este normal.
Și asta nu este doar o problemă a SUA.
China face același lucru în același timp.
PBoC a injectat peste 1.02 trilion de yuani în doar o săptămână prin repo invers.
Țară diferită.
Aceeași problemă.
Prea multă datorie.
Nu este suficientă încredere.
Un sistem global construit pe obligații rulante pe care nimeni nu vrea cu adevărat să le dețină.
Când atât SUA, cât și China sunt forțate să injecteze lichiditate în același timp, asta nu este stimulare.
Asta este sistemul financiar global care începe să se înfunde.
Piețele greșesc întotdeauna în această fază.
Oamenii văd injecțiile de lichiditate și cred „optimist”.
Se înșală.
Asta nu se referă la pomparea prețurilor.
Este vorba despre menținerea finanțării în viață.
Și când finanțarea se destramă, totul devine o capcană.
Secvența nu se schimbă:
Obligațiunile se mișcă primele.
Piețele de finanțare arată stres înainte de acțiuni.
Acțiunile o ignoră - până nu mai pot.
Crypto suferă cel mai greu.
Acum uită-te la semnalul care contează de fapt.
Aur la cele mai înalte niveluri din toate timpurile.
Argint la cele mai înalte niveluri din toate timpurile.
Asta nu este creștere.
Asta nu este inflație.
Asta este capitalul care respinge datoria suverană.
Banii părăsesc promisiunile pe hârtie și se mută în colateral dur.
Asta nu se întâmplă în sisteme sănătoase.
Am mai văzut această configurație înainte:
→ 2000 înainte de criza dot-com
→ 2008 înainte de GFC
→ 2020 înainte ca piața repo să înghețe
De fiecare dată, recesiunea a urmat la scurt timp.
Fed-ul este într-o fundătură.
Tipăriți agresiv și metalele explodează, semnalizând pierderea controlului.
Nu tipăriți, iar piețele de finanțare se blochează în timp ce povara datoriei devine imposibil de gestionat.
Activele riscante pot ignora realitatea pentru o vreme.
Dar niciodată pentru totdeauna.
Asta nu este un ciclu normal.
Aceasta este o criză tăcută de bilanț, colateral și datorie suverană care se formează în timp real.
Până când devine evident, majoritatea oamenilor vor fi deja poziționați greșit.
Poziționează-te corespunzător dacă vrei să treci prin 2026.
Am făcut apel la vârfuri și funduri majore de peste un deceniu.
Când voi face următoarea mișcare, o voi posta aici prima dată.
Dacă nu urmărești încă, probabil ar trebui - înainte să fie prea târziu.
