Împărtășesc un interviu pe care îl consider cel mai profund înțelegător al 【pieței de predicție】

Jeff Yass este fondatorul SIG, cel mai mare market maker de opțiuni din SUA, și în prezent este de asemenea principalul market maker al Kalshi

1️⃣ Cel mai mare rol al pieței de predicție: a preveni războiul

Bush a spus odată că războiul din Irak va costa doar 20 de miliarde de dolari, dar s-au cheltuit între 2 și 6 trilioane

Dacă piața de predicție oferă un număr de 500 de miliarde, oamenii ar putea spune „nu vrem acest război”

De fapt, „dimensiunea fiecărui război este întotdeauna exagerată - cât de repede se va încheia războiul, cât va costa, câte vieți vor fi pierdute, politicienii noștri ne mint întotdeauna.”

În 1862, guvernul lui Lincoln a declarat că războiul civil se va termina în curând și a oprit recrutarea de noi soldați, rezultatul fiind 650.000 de morți.

Dacă piețele de predicție pot opri războiul, cât valorează acest domeniu?

2️⃣ Quantificarea deciziilor pentru factorii de decizie politică.

Jeff consideră că un alt rol important al piețelor de predicție este promovarea implementării politicilor publice.

El a dat un exemplu, aproximativ 40.000 de oameni mor în SUA anual în accidente rutiere; dacă am pune „dacă avem mașini fără șofer, câți oameni vor muri în accidente rutiere în 2030?” pe piețele de predicție, rezultatul ar putea fi de 10.000 de oameni, ceea ce ar determina factorii de decizie să accelereze.

3️⃣ Inovația în asigurări.

Acesta este un alt exemplu interesant.

Jeff spune că din cauza numărului prea mare de uragane și a limitelor impuse de industrie, multe companii de asigurări au părăsit Florida și nu poți asigura casa ta.

Dar dacă pe piețele de predicție există pariuri legate de asigurări, „vor depăși viteza vântului în zona ta în următoarele două zile?”.

Dacă crezi că, odată ce se va întâmpla, casa ta ar putea suferi daune severe, poți cumpăra 10% din Da pentru 10.000 de dolari. După ce se întâmplă cu adevărat, câștigi 90.000 de dolari, acoperind cea mai mare parte a costurilor tale de asigurare.

Și trebuie doar să cumperi asigurare atunci când problema este pe cale să se întâmple, eliminând astfel costurile de despăgubire, operațiune și publicitate din asigurările tradiționale, făcând acest tip de „asigurare nouă” mai ieftină și mai flexibilă.

4️⃣ Cuvintele pe care aș dori să le transmit întregii lumi: dacă ești cu adevărat mai deștept decât piața, mergi și pariază.

Jeff: „Mama mea îmi spunea adesea: 'Ești atât de deștept, de ce nu ai făcut deja avere?'”

„Dacă crezi că cotele sunt incorecte, atunci du-te și pariază... dacă ești cu adevărat mai deștept decât piața, vei câștiga mulți bani. Vei contribui la societate pentru că vei corecta prețurile.

Dacă nu poți câștiga bani, poate că ar trebui să taci, poate că piața știe mai bine decât tine.

„Acest lucru te va enerva pe fiecare profesor universitar pe care îl vei întâlni în viitor, pentru că ei vor să fie experți. Dar nu sunt. Judecata unui grup de speculatori care se luptă pe piață este evident mai bună.”

Când fiica sa de 12 ani a verificat piețele de predicție Tradesports în timpul alegerilor primare dintre Obama și Clinton, a observat că șansele lui Obama erau de 22%, în timp ce cunoscuți politologi afirmau că Clinton va domina.

„Fiica mea de 12 ani a prezis cine va câștiga acele alegeri primare mai bine decât cei mai de top experți în științele politice din lume. Aceasta este puterea piețelor de predicție.”

p.s. Cel mai real exemplu este că un francez a câștigat 50 de milioane de dolari pe Polymarket parând pe Trump că va câștiga alegerile.

5️⃣ Anti-consensul: cea mai mare asimetrie în decizii și viață.

Această parte este foarte interesantă, poate că este cea mai profundă observație a lui Jeff despre comportamentul uman:

„Facem ceva invers – cu cât decizia este mai importantă, cu atât ne gândim mai puțin.”

„Dacă cumperi și vinzi acțiuni, iar piața este în esență corectă, atunci vei petrece mult timp făcând asta.

Dacă te gândești să te căsătorești cu cineva sau să îți construiești o relație, sau orice altceva, practic te arunci fără a gândi...

Și una dintre aceste lucruri are un impact uriaș asupra vieții tale, iar cealaltă are un impact foarte mic, și totuși ne facem mai multe griji pentru acele lucruri mici și nu acordăm suficientă atenție lucrurilor mari.

Această idee constituie, de asemenea, sfatul său în dragoste: „Nu te întâlni cu oameni pe care prietenii tăi îi consideră nebuni.”

O sugestie interesantă, crearea unei piețe de predicție anonime, unde prietenii pot vota și da feedback dacă ar trebui să fie împreună cu cineva.

„Multe vieți sunt distruse pentru că te-ai implicat cu oameni greșiți, nimeni nu vrea să iasă și să vorbească.”

6️⃣ Sfaturi pentru tineri.

Ce ar trebui să înveți acum:

- Informatică, înțelegerea AI

- Probabilitate și statistică: ia decizii mai bune, distinge semnalele de zgomot. Este esențial să înțelegi teorema Bayes.

Aici există un context istoric, când America, pentru a avansa în competiția spațială cu Uniunea Sovietică, a introdus calculul în educație, ajungând chiar la o apreciere nerealistă. Jeff consideră că calculul este grozav, dar pentru majoritatea oamenilor are o valoare limitată.

El citează un studiu, cercetătorii de la Harvard Medical School au avut o „eroare de o sută de ori” în ceea ce privește problemele de probabilitate fundamentală legate de boli, deoarece la școala de medicină nu au fost învățați analiza bayesiană.

„Dacă vrei cu adevărat să fii un factor de decizie în condiții de incertitudine, ceea ce este în esență natura umană, trebuie să înveți probabilitate și statistică.”

7️⃣ Rezumat

Perspectiva lui Jeff poate fi considerată una cu viziune de ansamblu, m-a ajutat să înțeleg valoarea piețelor de predicție dintr-o dimensiune mai înaltă, nu doar ca un „instrument de pariu” sau „bursă alternativă”.

Un alt punct interesant este că SIG, mai familiarizat cu utilizatorii din Asia, a investit 5 milioane de dolari în ByteDance în 2012, iar acum câștigurile depășesc zeci de miliarde de dolari, fiind un adevărat jackpot.

În prezent, Polymarket și Kalshi au evaluări de 150 de miliarde și, respectiv, 120 de miliarde pe piața secundară, depășind cu mult evaluările pentru „jocuri de noroc” sau „burse alternative” (evaluarea DraftKings, lider în domeniul jocurilor de noroc online și iGaming din SUA, este de 14,7 miliarde de dolari). Cred că este mai degrabă o poveste asemănătoare cu cea a „ByteDance”, unde inițial investitorii nu au văzut valoarea „aplicației de știri”, iar ulterior s-a transformat într-o poveste despre „motorul de recomandare”, folosind „recomandarea” ca o unealtă pentru a reface practic toate afacerile de pe internet.

Plănuiesc să scriu mai târziu o analiză a evaluării piețelor de predicție și sunt bineveniți prietenii de pe Twitter să lase comentarii și să interacționeze.