@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Am simțit întotdeauna că o oportunitate reală într-un ciclu
nu este niciodată în cele mai zgomotoase locuri ale pieței
ci în acele poziții în care „datele încep să se schimbe în tăcere, dar narațiunea nu a ținut pasul”.
În ultimele două luni
Cel mai evident sentiment pe care îl am este
Eficiența capitalului Bitcoin este reevaluată și acest proces este mult mai rapid decât își dau seama majoritatea oamenilor.
Și #Lorenzo tocmai se află la acest punct de re-evaluare.
Nu este din cauza că narațiunea sa este bună
Nu este din cauza că denumirea sa este cool
Ci pentru că a rezolvat o problemă pe care ecosistemul BTC nu a reușit să o rezolve timp de peste zece ani:
Bitcoin nu este inutilizabil, ci îi lipsește o intrare de capital conformă, transparentă, combinabilă.
Lorenzo umple acest gol.
Acesta este un punct destinat să explodeze.
Unu, de ce acum?
Am văzut multe date
Un fapt care aproape nu este discutat de comunitate:
În ziua în care valoarea de piață a bitcoin-ului depășește 1,3 trilioane de dolari
participarea BTC pe lanț a stagnat de-a lungul timpului sub 0,3%.
înseamnă:
Majoritatea bitcoin-ului este încă în stare „staționară”
fără randament
fără circulație
fără a forma lichiditate a capitalului.
Am discutat timp de zece ani despre „bitcoin ca stoc de valoare”
dar într-o piață orientată spre eficiență
așa-numita stocare este doar active care nu au găsit o ieșire potrivită.
iar când bitcoinul începe să fie reutilizat, redeployat, reconfigurat
valoarea sa de piață începe să aibă „atribute productive”
capitalul începe să genereze „creștere secundară”
aceasta este adevărata BTC-Fi.
Apariția lui Lorenzo
se află exact pe acest gol structural
Este un protocol rar care permite oamenilor să observe imediat „viitorul va fi mai mare”.
Doi, Lorenzo nu face un fond, ci o „structură de gestionare a activelor pe lanț”
Mulți oameni vor clasifica Lorenzo ca o strategie pe lanț, un fond pe lanț
dar această înțelegere de fapt îi limitează limita.
Cred că Lorenzo construiește o „infrastructură de gestionare a activelor”.
Se folosește o structură simplă OTF (Fond Tranzacționat pe Lanț)
care aduce cea mai matură logică din finanțele tradiționale
diversificarea strategiilor, stratificarea riscurilor, randamentele combinate, funcționarea automată
pe lanț, și este o structură modulară combinabilă.
Acest lucru a adus trei schimbări cheie:
1. BTC poate fi în sfârșit „utilizat sistematic”
nu este pentru a fi împrumutat
nici nu este doar pentru a fi introdus într-o strategie
ci pentru a deveni o sursă de capital combinabilă și configurabilă.
Aceasta este o capacitate care nu a fost realizată în BTC în ultimii zece ani.
2. Utilizatorii nu trebuie să înțeleagă tranzacțiile, ci pot obține configurații profesionale
Modelul de trezorerie este ca un „birou de strategii” apelabil pe lanț
Utilizatorii trebuie doar să depună active
Trezoreria va direcționa automat fondurile către mai multe strategii, inclusiv:
cantitativ
volatilitate
futures gestionate
produse de venit structurat
Această „experiență de custodie”
este cea mai puțin controversată și cea mai dorită experiență de către deținătorii BTC.
3. Strategiile pot fi extinse nelimitat, iar trezoreria va genera efecte de rețea compound
Cu cât mai multe strategii se alătură
cu atât atracția trezoreriei este mai mare
cu cât mai mulți utilizatori
cu atât mai dispuși sunt furnizorii de strategii să se integreze
Aceasta va forma un ciclu pozitiv greu de inversat.
Aceasta nu este o linie de produse
ci un ecosistem.
Trei, de ce piața va subestima potențialul lui Lorenzo?
Motivul este simplu:
Majoritatea oamenilor încă analizează prin „perspectiva unui singur protocol”.
dar poziția lui Lorenzo este evident mai aproape de:
Lido (intrare pentru depozite ETH)
Maker (intrare pentru credit pe lanț)
Aave (intrare pentru împrumuturi)
Aceste protocoale au un numitor comun:
Nu sunt o aplicație, ci intrarea de capital a întregului ecosistem.
Poziția potențială a lui Lorenzo este similară:
a deveni prima oprire pentru activele BTC în sistemul financiar pe lanț.
Protocolul de intrare are două caracteristici:
Adesivitatea utilizatorilor este extrem de puternică
creșterea provine din ecosistem, nu din speculație
Aceasta înseamnă
odată ce își stabilește poziția
va fi greu de înlocuit.
Acesta este motivul pentru care cred că Lorenzo are o valoare pe termen lung mai mare decât se așteaptă.
Patru, un aspect demn de menționat:
TVL-ul lui Lorenzo nu este „generat prin stimulente”
ci „activele utilizatorilor se așază natural”.
Diferența esențială dintre cele două este:
stimulentele atrag comercianții
Depozitul atrage configuratorii
Primul se retrage rapid
al doilea se ține mai mult
în scena BTC
cel mai rar nu este TVL
ci „încrederea în capitalul pe termen lung”.
Aceasta este și motivul pentru care calitatea TVL-ului lui Lorenzo în această etapă
de departe mai mare decât majoritatea proiectelor BTC-Fi.
Creșterea sa nu este abruptă și explozivă
ci stabilă, ascendentă, de tip compus.
Această modalitate de creștere
se întâmplă de obicei la adevărate protocoale de infrastructură.
Intuiția mea recentă este foarte puternică:
Lorenzo nu este un proiect de pistă
ci un proiect de intersecție narativă.
A atins simultan:
activele BTC sunt revitalizate
Structura logică de „fonduri pe lanț” RWA
Digitalizarea gestionării riscurilor la nivel instituțional
Tendința de simplificare a experienței utilizatorului
și ciclul mare de lungă durată al BTC-Fi
Din orice unghi
nu este o narațiune pe termen scurt
ci o poziție structurală.
Cred că
următoarele 6–12 luni
piața va începe treptat să conștientizeze un fapt care nu a fost încă prețuit pe deplin:
Nucleul BTC-Fi nu este împrumutul, nu sunt derivate, nu este L2
ci „intrarea și orchestrarea capitalului BTC”.
Iar Lorenzo
așezat deja pe acest loc de intrare
Viitorul va transforma BTC în „active productive”
având o expansiune a cererii exponențiale.
Limita sa
nu este un fond de capital
nu este o platformă de fonduri
ci „infrastructura de bază a pieței de capital BTC”.
Un ciclu poate propulsa zeci de proiecte
dar poate deveni infrastructură
de obicei există doar unul.
în această poziție
cred că narațiunea pe termen lung a lui Lorenzo abia a început.