În acești ani, tot mai mulți oameni întreabă „Chiar valorează criptomoneda?”
Majoritatea problemelor se pot reduce la două propoziții:
De unde provine valoarea criptomonedelor?
A crescut atât de mult, acum este considerat scump sau ieftin?
A spune doar „decentralizare” și „costul mineritului” nu este suficient.
Ceea ce susține cu adevărat prețul este, mai mult decât orice, - recunoașterea.
Dar „recunoașterea” este prea vagă, așa că vom schimba într-o formulare mai operabilă:
Costul oferă limita inferioară, consensul și structura decid limita superioară.
1. Valoarea nu este în cost, ci în „consens + structură”
Costul mineritului poate să arate doar un singur lucru:
Dacă prețul scade sub costuri pe termen lung, nimeni nu va dori să mineze, iar sistemul va fi forțat să se curățe.
Dar nu explică:
Pe ce bază bitcoin-ul poate să crească de la câțiva cenți la câteva zeci de mii de dolari?
De ce ZEC poate crește de zece ori într-o rundă de piață?
Ceea ce este cu adevărat important sunt două puncte:
Consens (recunoaștere): câți oameni cred în ea? La ce grad?
Structură: cum este concepute regulile? Cine le folosește? Cine le are? Cum sunt distribuite chipurile?
2. Cum se înțelege „recunoașterea”? - Consensul este stratificat
Se poate descompune în trei straturi:
Lățime: câți oameni recunosc?
BTC: de la geeks → speculatori → instituții → unele state.
ZEC: circulă în principal în cercurile monedelor de intimitate și între jucătorii vechi.
→ Cu cât lățimea este mai mare, cu atât cererea este mai mare, cu atât prețul are mai mult „sprijin”.Grosimea: cât de fermă este recunoașterea?
Unii cumpără BTC „să nu vândă timp de zece ani”;
Mulți oameni cumpără ZEC „doar pentru a paria pe această rundă”.
→ Cu cât grosimea este mai mare, cu atât este mai puțin probabil să fie spulberat în fața fluctuațiilor.Nivel: de unde provine recunoașterea?
BTC: există discuții despre alocarea instituțională, fonduri, chiar și la nivel de stat;
ZEC: mai mult este o speculație financiară în interiorul cercului.
→ Cu cât nivelul de capital este mai ridicat, cu atât ciclul este mai lung, cu atât prețul nu este doar impulsionat de emoții.
Trei, patru dimensiuni, pentru a judeca dacă o monedă are valoare
În viitor, când te uiți la orice monedă, poți trece prin aceste patru puncte:
Consens:
BTC: se îndreaptă spre direcția „activelor globale”;
ZEC: mai degrabă ca un „jucător vechi în domeniul intimității”.
Raritate (structura ofertei):
BTC: limită de 21 de milioane + mecanism de reducere la jumătate, toată lumea poate înțelege povestea rarității „aurului digital”;
ZEC: are de asemenea o limită, dar gradul de atenție este departe de BTC.
→ Fără raritate, nu se poate discuta despre evaluări ridicate, doar raritate, fără consens, este doar un anticar rece.Scenariul (utilizare reală vs speculație pură):
BTC: stocare de valoare, alocare de active, bază pentru produse derivate;
ZEC: transferuri private + specularea pe teme.
→ BTC este „active + speculație”, ZEC mai mult ca „temă + speculație”.Structură (fluxul de monede și chipuri):
BTC: are depozite pe termen lung, are custodie instituțională, de asemenea, mulți investitori privați contribuie regulat;
ZEC: este mai ușor să fie ridicat de fonduri, să fie schimbat rapid.
→ BTC este ca un vas mare, fluctuațiile sunt severe, dar nu se răstoarnă ușor; ZEC este ca o barcă rapidă, pornește repede și se întoarce rapid.
4. „Câte ori a crescut este considerat mare” este o întrebare falsă
ZEC a crescut de 10 ori, nu trebuie automat să fie echivalent cu „supraevaluare”;
BTC a crescut de zeci de mii de ori, de asemenea, nu trebuie să fie direct echivalent cu „pură bulă”.
Mai important decât „câte ori a crescut” este:
Acum, în ce poziție se află în structura sa istorică?
Este aproape de un centru pe termen lung, sau la un vârf extrem?
Această rundă de creștere, în spatele ei este extinderea consensului sau pur speculație emoțională?
Cine este cel care preia?
Cu cât urcă mai sus, dacă preluarea este din ce în ce mai pe termen scurt, cu atât mai mult indică acumularea riscurilor.
Așadar, în loc să întrebi: „ZEC a crescut de zece ori, este considerat mare? Bitcoin a crescut de zeci de mii de ori, este considerat scump?”
mai bine să formulezi astfel:
Având în vedere consensul, scenariile și structura sa actuală, este acest preț „mare sau mic” pentru „capacitatea mea proprie de a suporta riscuri”?
5. O „răspuns standard” pe care o poți folosi oricând
În viitor, dacă cineva te întreabă „cum se determină valoarea criptomonedelor, acum este mare sau mic”
poți să rezumi astfel:
Costul, care doar determină că nu va scădea la zero pe termen lung;
Ceea ce deschide cu adevărat diferența de preț este consensul, raritatea, scenariile de utilizare și structura chipurilor.Prețul bitcoin-ului, care este de zeci de ori mai mare, este rezultatul unui consens global și a extinderii scenariilor în decursul a mai bine de zece ani;
ZEC de zece ori mai mult, mai degrabă pare a fi un vârf de etapă aprins de concentrarea fondurilor și emoțiilor în această narațiune a intimității.Problema cheie nu este „este el absolut mare sau nu”
ci este: în cadrul cunoștințelor și capacității tale de suport, cât ești dispus să plătești pentru această recunoaștere.
În ultimele zile am recuperat puțin cu ZEC, așa că împărtășesc asta, nu constituie un sfat de investiție...