Accesați biroul OTC Binance pe portalul VIP
Piața generală
Sursa de date: TradingView
Schimbările recente din piețe au arătat cum mișcările de preț ale Bitcoin sunt legate de forțe economice mai mari și sentimente specifice criptomonedelor. Așa cum am menționat în raportul nostru anterior, ne-am așteptat la o perioadă de tranzacționare constantă într-o gamă largă după ce Bitcoin a testat nivelul de 104.000 USD de două ori. Aceasta s-a manifestat cu o mică creștere în weekend, urmată de vânzări mai puternice care au împins prețurile sub acel marcaj important. Această scădere nu a fost singură; a avut loc în timpul unei unde largi de vânzări în întreaga lume, inclusiv acțiuni, obligațiuni, aur și alte active digitale din SUA. La baza acestuia se află o ofertă redusă de bani în piețe, care nu doar că crește fluctuațiile de preț pe termen scurt, dar are și efecte mai mari asupra modului în care oamenii investesc în timp. Dacă această penurie continuă, s-ar putea să țină banii departe de opțiuni cu risc ridicat, cum ar fi criptomonedele, făcând recuperările să dureze mai mult și împingând mai mult spre alegeri sigure.
Întreaga închidere a guvernului SUA, care durează 37 de zile începând cu 6 noiembrie 2025, este cea mai lungă din istoria SUA. Închiderea a jucat un rol direct în această presiune asupra lichidităților. A acumulat Contul General al Trezoreriei aproape de $1 trilion prin reținerea fondurilor din vânzările de obligațiuni, retrăgând bani din economie. Acest nivel ridicat, cel mai mare din ultimii trei ani, arată cum confruntările guvernamentale pot răspândi efecte în finanțe, limitând ceea ce poate face Trezoreria și îngreunând împrumuturile pentru afacerile private. Adăugând la aceasta, Rata de Finanțare Garantată pe Noapte (SOFR) a crescut de la aproximativ 4% după tăierea ratei de către Rezerva Federală pe 29 octombrie 2025, la 4.22% pe 31 octombrie, înainte de a se stabiliza la 4.00% pe 4 noiembrie. Această creștere indică probleme grave de finanțare pe termen scurt. Băncile și companiile, confruntându-se cu costuri mai mari pentru împrumuturile pe noapte, trebuie să se îndrepte către Rezerva Federală pentru ajutor. Această configurație sugerează că creditul ar putea deveni chiar mai strâns în general, făcând potențial mai grave încetinirile economice dacă închiderea continuă, afectând domenii de la proiectele companiei până la cheltuielile zilnice ale oamenilor.
Această lipsă de bani a dus la vânzări pe scară largă de active, deoarece grupurile vând dețineri pentru a acumula dolari americani. Aceasta a ridicat Indicele Dolarului peste 100, un punct atins ultima dată în timpul unor presiuni similare. Dolarul mai puternic îmbunătățește rolul său ca un loc sigur, dar reamintește și de eșecul din 2023 al Silicon Valley Bank, unde lipsurile de bani au provocat o problemă bancară. Deși configurația actuală nu are aceleași setări cu risc ridicat în bănci, asemănările evidențiază punctele slabe din sistem: limitările continue ar putea duce la situații de vânzare obligatorie, făcând scăderile pieței mai mari și posibil creând un ciclu de valori în scădere și mai multă prudență din partea atât a investitorilor obișnuiți, cât și a jucătorilor mari.
Chiar și așa, echipa noastră de tranzacționare consideră că problemele de astăzi sunt diferite de pericolele acute din 2023, fără semne clare de probleme bancare. Dar setarea strânsă rămâne, determinând vânzări de active riscante pe măsură ce nevoia de lichiditate crește. Vederile pozitive asupra unei redeschideri imminente a guvernului au diminuat unele temeri cu privire la condițiile de lichiditate globale care devin și mai proaste, susținând o mică revenire a Bitcoin de la nivelul său scăzut de aproximativ $96,800 pe 4 noiembrie la niveluri apropiate de $104,000. Această revenire subliniază cât de sensibile sunt piețele la corecturi de politică, sugerând că o revenire rapidă la lucrul normal al guvernului ar putea declanșa câștiguri pe termen scurt, dar semnalează și riscuri din întârzieri, care ar putea face corecturile de preț mai profunde și ar putea provoca provocări pentru punctele de suport inferioare.
Mergând înainte, ne așteptăm să vedem o perioadă mai lungă de tranzacționare într-o gamă largă, cu prețuri stabilite pentru a se menține deasupra $104,000. O repornire rapidă a guvernului ar putea provoca creșteri rapide în activele riscante, oferind oportunități pentru a lua poziții pozitive. Totuși, vedem vârfuri pe termen scurt rămânând sub înălțimea anterioară de aproximativ $116,000, indicând o tendință de vârfuri mai scăzute care ar putea arăta o încetinire a impulsului.
Dacă piața rămâne bearish fără catalizatori pe dezvoltări macro bullish, prețul va testa nivelul de suport de $98k în zilele următoare. Dacă prețul testează nivelul de $98k și nu poate recupera rapid nivelul de $104k, cazul bearish va fi confirmat, iar biroul nostru crede că piața va intra într-o fază bearish în luni.
Urmăritor Bitcoin ETF
Tabelul de mai sus arată datele zilnice de intrare netă a ETF-urilor BTC spot pentru ultimele cinci sesiuni de tranzacționare.
În ultimele sesiuni de tranzacționare, fondurile tranzacționate pe Bitcoin spot din SUA (ETF-uri) au înregistrat ieșiri nete semnificative, totalizând aproximativ $1.9 miliarde în ultimele cinci zile, aliniindu-se cu o vânzare mai amplă pe piața globală și reflectând prudența crescută a investitorilor. Această exod subliniază o schimbare deliberată în apetitul pentru risc, deoarece condițiile restrictive de lichiditate - provenind din factori precum închiderea prelungită a guvernului SUA și costurile de împrumut ridicate - au alimentat cererea puternică pentru dolarul american ca activ de refugiu. Creșterea Indicele Dolarului peste 100 a coincis cu scăderi de prețuri răspândite în activele riscante, inclusiv acțiuni din SUA, obligațiuni de trezorerie, mărfuri și alte criptomonede, indicând colțuri de vânzări în panică în diverse sectoare.
Bitcoin, sensibil în mod inerent la fluctuațiile lichidității pieței, a văzut volatilitatea sa amplificată de mecanismele ETF în aceste condiții dezechilibrate. Aceste produse, concepute pentru a oferi expunere instituțională, pot exacerba fluctuațiile de preț în timpul ieșirilor, așa cum este evident din recentele scăderi zilnice: de exemplu, 4 noiembrie a înregistrat $566.4 milioane în ieșiri nete, în principal de la fonduri majore precum FBTC de la Fidelity și ARKB de la ARK/21Shares. Extinzându-se la a șasea zi pe 5 noiembrie cu o ieșire suplimentară de $137 milioane, această serie a împins retragerile cumulative la niveluri care pun presiune asupra prețului Bitcoin, care a scăzut temporar sub $100,000 înainte de a se stabiliza în jurul valorii de $103,000.
Acest model de fugă de capital implică implicații mai ample pentru ecosistemul criptomonedelor și piețele financiare în general. Inclinația puternică a investitorilor de a descărca deținerile de Bitcoin în favoarea dolarului american subliniază o dinamică de fugă către calitate, unde lipsurile de lichiditate impun derisking în portofolii. Într-un mediu restrictiv, cum ar fi cel actual marcat de o acumulare în Contul General al Trezoreriei aproape de $1 trilion și de ratele SOFR care au crescut după tăierea ratei de pe 29 octombrie, instituțiile se confruntă cu costuri mai mari de finanțare, determinând lichidări de active care cascadează prin piețele interconectate. Aceasta nu doar amplifică volatilitatea pe termen scurt, dar ridică și îngrijorări cu privire la timpii de recuperare prelungi pentru activele riscante, putând descuraja noi intrări de capital în criptomonede și favorizând refugii tradiționale.
În plus, vânzările panică observate în diverse clase de active - evidente în scăderile acțiunilor cu tehnologie intensă, creșterea randamentelor obligațiunilor (indicând scăderi de prețuri) și scăderile mărfurilor în mijlocul puterii dolarului - sugerează stresuri sistemice care ar putea prefigura o încetinire economică dacă rămân nerezolvate. Sensibilitatea particulară a Bitcoin provine din natura sa cu beta ridicat și levierul în piețele derivate, unde ieșirile ETF pot declanșa lichidări forțate, așa cum se vede în recentele reduceri ale interesului deschis. Deși nu reflectă severitatea evenimentelor anterioare, cum ar fi criza de lichiditate bancară din 2023, aceste condiții merită o monitorizare atentă, deoarece strâmtorile persistente ar putea duce la corecții mai profunde, testând suporturile Bitcoin la $100,000 sau mai puțin.
Pe o notă pozitivă, semnele timpurii de stabilizare, cum ar fi revenirea Bitcoin pe 6 noiembrie și fluxurile mixte ETF (cu unele ETF-uri pe altcoins, cum ar fi produsele bazate pe Solana, înregistrând intrări), indică o potențială reziliență. Dacă presiunile de lichiditate se diminuează - poate printr-o rezolvare a închiderii guvernamentale sau prin noi acomodări din partea Fed - inversările în fluxurile ETF ar putea cataliza impulsuri ascendente, oferind oportunități pentru reintrare tactică. Totuși, momentul actual subliniază valoarea strategiilor diversificate, a gestionării robuste a riscurilor și a monitorizării atente a indicatorilor macroeconomici pentru a naviga eficient prin aceste ape volatile.
De ce să tranzacționezi OTC?
Binance oferă clienților noștri diverse modalități de a accesa tranzacționarea OTC, inclusiv canale de comunicare prin chat și platforma OTC Binance (https://www.binance.com/en/otc) pentru cotații manuale de preț și servicii de execuție.
Email: trading@binance.com pentru mai multe informații.
Alătură-te canalului nostru Telegram @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0) pentru a rămâne la curent cu piețele!
De asemenea, ne poți contacta pe Telegram (@Binance_OTC_Desk) pentru a te conecta direct cu comercianții noștri experimentați pentru nevoile tale de tranzacționare OTC. Așteptăm cu nerăbdare să te ajutăm și să oferim servicii excepționale pentru toate tranzacțiile tale OTC.
