În sectorul tokenizării activelor din lumea reală (RWA), „bariera înaltă, accesibilitate scăzută” rămâne întotdeauna punctul cheie care limitează penetrarea industriei - produsele tradiționale de obligațiuni guvernamentale, obligațiuni corporative etc. au de obicei un prag minim de investiție de 10.000 de dolari, împiedicând utilizatorii obișnuiți să participe. BounceBit se concentrează pe subdomeniul „gestionarea activelor micro-fractionate RWA” și, printr-o abordare tehnologică trinitară de „drepturi de proprietate asupra activelor + împărțirea veniturilor prin contracte inteligente + reducerea pragului de conformitate”, reduce pragul de investiție în RWA la nivelul de 10 dolari, umplând astfel un gol de accesibilitate în industrie și oferind un model replicabil pentru dezvoltarea pieței de gestionare a activelor în Web3.
Din perspectiva tehnologică de bază, soluția de micro-fractionare a BounceBit nu este o simplă „divizare a cotelor”, ci construiește un sistem complet de „gestionare a activelor prin penetrare”. În primul rând, în etapa de confirmare a activelor, colaborează cu Franklin Templeton, Blackstone și alte instituții pentru a realiza „înregistrarea fiecărei tranzacții” a activelor de bază (de exemplu, obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, obligațiuni corporative de nivel AAA), fiecare informație despre emitentul activelor de bază, data scadenței, randamentul etc., este înregistrată în timp real pe blockchain prin oracolul Chainlink, asigurându-se că utilizatorii pot urmări sursa activelor prin browserul blockchain, evitând riscurile de „ancorare falsă”; în al doilea rând, în etapa de divizare a cotelor, sistemul utilizează contracte inteligente pentru a diviza un activ cu o valoare de 100.000 de dolari în 10.000 de „token-uri micro-fractionate” de 10 dolari fiecare, fiecare token corespunde dreptului la venit egal al activelor de bază, iar procesul de divizare este auditat de o instituție terță recunoscută de SEC din SUA, asigurându-se o corelare de 1:1 între cote și valoarea activelor; în cele din urmă, în etapa de distribuire a veniturilor, platforma a dezvoltat un „contract de distribuție automată”, iar dobânda generată de activele de bază (de exemplu, dobânda obligațiunilor guvernamentale) va fi distribuită automat în portofelele utilizatorilor în funcție de proporția token-urilor micro-fractionate deținute, fără a necesita calcul manual, timpul de procesare a plăților fiind redus de la „T+3” la „T+1”, datele din al treilea trimestru din 2025 arată o acuratețe a distribuției de 100%, rata de plângeri a utilizatorilor fiind 0.
La nivelul valorii utilizatorului, gestionarea activelor micro-fractionate a BounceBit rezolvă precis nevoile a două tipuri de utilizatori esențiali, formând un ecosistem de utilizatori diferențiat. O categorie este „utilizatorii noi din Web3”, acești utilizatori au de obicei sume mici de capital (de obicei între 100 și 1000 de dolari) și o capacitate scăzută de suportare a riscurilor, având dificultăți în a participa la produsele RWA cu pragu mare. Prin token-urile micro-fractionate care încep de la 10 dolari, utilizatorii pot experimenta activele conforme la un cost scăzut, în timp ce, cu ajutorul sistemului de „potrivire a nivelului de risc” al platformei, pot alege „micro-fractionate în obligațiuni guvernamentale pure” (anual 4.2%, risc scăzut) sau „micro-fractionate în obligațiuni guvernamentale + combinație de arbitraj” (anual 7.5%-9%, risc mediu-scăzut), în prezent, acest tip de utilizatori reprezintă 68% din totalul utilizatorilor produselor de micro-fractionare ale platformei, dintre care 72% vor adăuga investiții în termen de 3 luni, rata de retenție a utilizatorilor depășind cu mult media din industrie. Cealaltă categorie este „utilizatorii tradiționali de investiții mici”, acești utilizatori sunt familiarizați cu obligațiunile guvernamentale, obligațiunile corporative și alte active tradiționale, dar au îngrijorări cu privire la tehnologia Web3. BounceBit, prin designul „canalului de conformitate + încărcare directă în monedă fiat”, permite utilizatorilor să cumpere direct token-uri micro-fractionate cu dolari, dolari honghiene și alte monede fiat, fără a fi necesar să învețe operarea portofelului, iar custodia activelor este asigurată de instituția autorizată Ceffu, eliminând îngrijorarea utilizatorilor cu privire la „pierderile de active”, în al doilea trimestru din 2025, dimensiunea produselor de micro-fractionare contribuie cu peste 800 de milioane de dolari, devenind un motor important de creștere pentru platformă.
Din perspectiva inspirației din industrie, BounceBit în domeniul micro-fractionării RWA redefinește standardele de „inclusivitate” și „granițele de conformitate” ale industriei. Pe de o parte, a stabilit 10 dolari ca pragul central pentru produsele de micro-fractionare, forțând platformele similare să reducă suma minimă de investiție (de exemplu, Ondo Finance a redus pragul pentru unele produse de la 5000 de dolari la 100 de dolari), promovând astfel tranziția industriei de la „servirea instituțiilor și a investitorilor mari” la „servirea utilizatorilor de masă”; pe de altă parte, designul său complet conform pentru „confirmarea activelor - divizare - distribuire” oferă un model de conformitate pentru autoritățile de reglementare - în orientările de reglementare a tokenizării RWA publicate de Autoritatea Monetară din Hong Kong în 2025, este clar că „înregistrarea activelor prin penetrare” și „auditorii terți pentru divizare” sunt considerate cerințe esențiale pentru produsele de micro-fractionare, acest standard fiind inspirat de soluția tehnică a BounceBit.
Cu toate acestea, acest domeniu de nișă se confruntă în continuare cu două mari provocări: una este problema potrivirii lichidității activelor de bază, unele obligațiuni corporative pe termen lung, după divizare, au o activitate de tranzacționare pe piața secundară destul de scăzută, utilizatorii având dificultăți în a-și valorifica rapid activele; a doua este diferențele de conformitate între regiuni, diferite țări au o evaluare diferită a „token-urilor micro-fractionate” (de exemplu, Uniunea Europeană le consideră „token-uri de tip securitate”, Singapore le clasifică drept „active de plată digitale”), ceea ce crește costurile de conformitate ale platformei. În acest sens, BounceBit a inițiat măsuri de răspuns, pe de o parte, colaborând cu Binance și Coinbase pentru a construi un „spațiu de tranzacționare pentru token-uri micro-fractionate”, pentru a îmbunătăți lichiditatea pe piața secundară; pe de altă parte, adoptând strategia de „adaptare a produselor regionale”, în piața Uniunii Europene lansând token-uri micro-fractionate de tip securitate conforme cu reglementările MiCA, iar pe piața din Singapore produsele conforme cu politicile MAS, în prezent având realizată conformitatea în 12 țări și regiuni.
Pe măsură ce cererea utilizatorilor globali de investiții mici pentru „active Web3 conforme” crește, gestionarea activelor micro-fractionate RWA are potențialul de a deveni un sector de trilioane. Practica BounceBit demonstrează că avantajul competitiv esențial al gestionării activelor Web3 nu se află doar în inovația tehnologică, ci și în „centrat pe nevoile utilizatorilor, reducând pragurile prin conformitate” - această logică ar putea deveni direcția cheie pentru viitorul aprofundării industriei. @BounceBit
