Ce așteaptă piețele și economiștii

Fed-ul este așteptat pe scară largă să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază (0.25%) la întâlnirea sa viitoare din 16-17 septembrie 2025.

După aceea, se anticipează reduceri suplimentare pe parcursul restului anului 2025, deși există incertitudini cu privire la dimensiune și cronologie.

Unele instituții se așteaptă la trei reduceri de rată în total pentru 2025, altele se așteaptă la mai multe. Goldman Sachs, de exemplu, preconizează trei reduceri în acest an și încă două în 2026.

Piețele atribuie, de asemenea, probabilități ridicate reducerii din septembrie. Instrumente precum CME FedWatch arată o certitudine aproape totală pentru o reducere de 0.25%.

---

Date cheie / Factori care influențează așteptările

Deteriorarea pieței muncii: Creșterea locurilor de muncă a încetinit; cererile de șomaj au crescut.

Inflația rămâne ridicată: Citirile inflației (CPI, CPI de bază, PCE) rămân peste ținta de 2% a Fed-ului, în jur de 2.8-3.1% pentru măsurile de bază.

Fed-ul are un mandat dual (stabilitatea prețurilor și ocuparea maximă sustenabilă), așa că actul de echilibrare este complicat cu inflația peste țintă, dar cu semne de puncte slabe economice.

---

Riscuri / Incertitudini

Inflația rămâne persistentă. Dacă inflația crește sau rămâne ridicată, acest lucru ar putea întârzia tăierile sau forța Fed să taie mai puțin sau mai încet.

Datele economice ar putea surprinde în orice direcție. O creștere sau câștiguri de locuri de muncă mai puternice decât se aștepta ar putea oferi Fed-ului un motiv să facă o pauză. Alternativ, o deteriorare a pieței muncii ar putea solicita tăieri mai mari sau mai timpurii.

Comunicarea politicii („vorbirea Fed”). Ghidarea efectivă de la oficialii Fed și viitorul Rezumat al Proiecțiilor Economice vor conta mult. Orice indiciu de atitudine agresivă ar putea afecta așteptările pieței.

---

Ce înseamnă asta pentru calea ratei Fed

Punând totul împreună, părerea consensuală pare a fi:

Săptămâna viitoare: o tăiere de 25 bps este probabilă.

Până la sfârșitul anului 2025: Posibil 2-4 tăieri totale (în funcție de modul în care evoluează inflația și datele pieței muncii).

Pe termen lung: unele proiecții se extind până în 2026 pentru o relaxare suplimentară.