Am luat în serios în unele momente dacă ar trebui să pun stiloul jos și să încetez să public. Să fiu sincer, comparativ cu a scrie articole în fiecare zi cu greu, a face proiecte sau a face tranzacții în liniște, eficiența de a câștiga bani este mult mai mare. Mai ales în această piață în care manipularea devine din ce în ce mai intensă, iar informația tot mai fragmentată, timpul este moneda.

Dar, după o lungă comunicare cu mulți fani în timpul Festivalului Primăverii, am avut o nouă înțelegere despre „scriere”. Conținutul nu este pentru a dovedi că judecata mea este corectă, ci pentru a ajuta mai mulți oameni să stabilească ordine în haos. Piața poate fluctua, dar natura umană rămâne mereu ciclică.

Ieri, BTC a crescut cu 7000 de puncte într-o singură zi, cu o creștere maximă aproape de 10%, fiind cea mai puternică recuperare emoțională de la prăbușirea de la începutul acestei luni. Întreaga piață cripto a ieșit într-un val de rebound extrem de concentrat, cu greutatea începând, iar altcoins urmându-le, un tipic rebound condus de emoții.

Întrebarea este: s-a oprit scăderea?

Dacă te uiți doar la K line, vei fi ușor impresionat de această linie verde mare. Dar tranzacționarea nu este despre a te uita la o linie, ci despre a vedea structura.

Încălcarea fără obstacole a nivelului de 94000 de puncte semnifică faptul că tendința la nivel săptămânal a suferit daune structurale; trecerea sub 68000 de puncte anunță practic că un nou val principal de scădere a început. De atunci, natura pieței s-a schimbat din "corecție la înălțimi" în "scădere ciclică". Până când nu va fi depășit eficient nivelul cheie de retragere de 0.618, adică în jur de 76000 de puncte, discuția despre o inversare este anticipată și devansată.

Această corecție care a început de la peste 120000 de dolari are un motiv esențial care de fapt nu este complicat. Terminarea ciclului de reducere a dobânzii a provocat o prăbușire a așteptărilor de lichiditate în piețele de risc. O retragere a lichidității va face ca evaluarea să revină la normal. Piața cripto nu a fost niciodată bazată pe evaluarea fundamentală, ci pe așteptări și pe primele de lichiditate care mențin un nivel ridicat.

Atunci, care a fost logica creșterii de ieri?

În primul rând, forța Nasdaq. Emoția acțiunilor tehnologice s-a îmbunătățit, reflectând asupra activelor de risc.

În al doilea rând, raportul financiar Q4 de la Nvidia a depășit așteptările, iar linia principală AI a fost întărită din nou, preferințele pentru risc au crescut semnificativ.

În al treilea rând, discuțiile despre "oferta falsă" creată de Jane Street pe piața derivatelor care afectează prețul Bitcoin s-au amplificat, formând o consens în piață: Bitcoin este subevaluat.

Așadar, ceea ce vedem este o recuperare rapidă a emoțiilor, nu o intrare structurală de capital.

Ceea ce determină cu adevărat direcția pe termen lung a prețului nu sunt niciodată o sau două știri, nici măcar o sau două linii verzi. Ceea ce determină valoarea este banii fierbinți care sunt continue, active și agresive — adică lichiditatea.

Ieri, fluxul net de BTC ETF pe piața spot a fost de 507 milioane de dolari, iar fluxul net de ETH ETF pe piața spot a fost de 157 milioane de dolari. Această mărime nu este mică, dar dacă nu poate forma continuitate, nu poate fi considerată decât o "reparare", nu o "contraofensivă".

Așadar, revenind la acea întrebare: s-a oprit scăderea pe termen scurt?

Răspunsul unchiului trei rămâne: nu.

Ceea ce vedem acum este o recuperare a emoțiilor, nu o inversare a tendinței. Structura pieței rămâne în continuare bearish, lichiditatea nu a format încă o creștere continuă. Cred că adevărata minimă pe termen este probabil să apară în jurul sfârșitului lunii martie.

Pauza continuării reducerii dobânzii din martie a fost deja prețuită pe deplin de traderi, iar ultima dată când a fost materializată o veste negativă de la nivelul politic a fost după care așteptările pieței se vor îndrepta către luna mai. Atunci, perspectiva de politică a noului președinte va deveni noul punct de concentrare în joc. Este bine cunoscut faptul că cea mai centrală cerință a lui Trump în prezent este o reducere mai mare a dobânzilor, aceasta fiind așteptarea sa directă de politică de la noul președinte.

Așteptările de politică, odată ce se îndreaptă din nou spre relaxare, vor repara cu adevărat așteptările de lichiditate. Atunci, piața va avea o posibilitate structurală de renaștere.

Privind înapoi la 2025, pierderea de bani este de fapt norma, nu o excepție. Efectul de îmbogățire al pieței cripto este rar mai slab decât cel al pieței A, chiar și mai slab decât metalele prețioase, cu atât mai puțin decât acțiunile americane care sunt întotdeauna puternice.

Acesta nu este o problemă de capacitate, ci o problemă de ciclu.

Cu adevărat greu nu este niciodată să judeci dacă un K line crește sau scade, ci să-ți menții poziția, ritmul și credința atunci când tendința este împotriva vântului.

Scriind aici, am devenit și mai hotărât să continui actualizările. Piața va oscila repetat, dar acumularea de cunoștințe este unidirecțională. Piața ne învață să avem respect, ciclul ne învață să ne maturizăm.

Revenind la piață:

Bitcoin: În ultimele șase luni, toate rebondurile puternice au avut o finalitate cu un nou minim, se așteaptă ca și de data aceasta să nu apară surprize. Nivelul minim pe patru ore s-a retras până la cea mai înaltă poziție de 69988 puncte, la un pas distanță de 70.000 de dolari. Nivelul de presiune al tendinței se află în prezent între 72000 și 74000 de puncte, iar sub premisa că principalul jucător nu va fugi, unchiul trei consideră că Bitcoin are o șansă mare de a se retrage până în apropierea a 72000 de puncte, apoi va începe un nou ciclu de scădere. La nivel operațional, capitalul acumulat la 68000 de puncte, dacă partenerii sunt deja la maxim, pot realiza profit pe intervale mici, apoi aștepta o compensare sub nivelul de 60000, formând o nouă zonă de medie de prețuri. În concluzie, la această poziție nu mai urmăriți vârful, piața cu levier în această zonă de presiune poartă un joc scurt, raportul cost-beneficiu este foarte confortabil.

Ethereum: Corelându-se cu Bitcoin, nivelul de presiune pe zi de 2200 de puncte este greu de atins, iar nivelul de presiune pe patru ore de 2090 de puncte, dacă se îndreaptă din nou în sus, se poate observa starea volumului. #BTC #ETH