Metaplanet Inc. a livrat unul dintre cele mai dramatice rapoarte de câștiguri ale sezonului, combinând o creștere operațională cu cifre triple cu o pierdere netă legată direct de volatilitatea prețului Bitcoin.
Puncte Cheie
Venitul Metaplanet a crescut cu 738% în FY2025, cu un profit operațional crescând cu aproape 1.700% datorită modelului său de venit Bitcoin.
O pierdere netă de ¥95 miliarde a fost generată de scăderile de evaluare Bitcoin non-cash, nu de operațiuni de bază.
Compania deține 35.102 BTC și își propune să își extindă dramatic trezoreria, vizând 100.000 BTC până în 2026.
Compania listată la Tokyo a raportat că veniturile pentru anul fiscal 2025 au crescut cu 738,3% de la an la an la ¥8.905 miliarde (în jur de 58 milioane USD), pe măsură ce noul său model de venituri axat pe Bitcoin a devenit motorul dominant al afacerii.
Profitul operațional a crescut și mai repede, crescând cu 1.694,5% la ¥6.287 miliarde (aproximativ 40,8 milioane USD). Totuși, în ciuda performanței operaționale explozive, compania a raportat o pierdere netă de aproximativ ¥95 miliarde (619-633 milioane USD).
Culoarea roșie nu a fost generată de operațiunile de bază. În schimb, aceasta a provenit dintr-o pierdere de evaluare non-numerar de aproximativ ¥102,2 miliarde (660 milioane USD), reflectând scăderea prețului de piață al Bitcoin la sfârșitul anului fiscal.
Cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin din Japonia
La 31 decembrie 2025, Metaplanet deținea 35.102 BTC, ceea ce o face cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin din Japonia. Cu Bitcoin tranzacționându-se în prezent aproape de 70.000 USD, poziția de trezorerie a companiei rămâne un pilon central al bilanțului său și al strategiei pe termen lung.
Conducerea a clarificat că volatilitatea este parte a modelului. În timp ce standardele contabile necesită înregistrarea pierderilor nerealizate atunci când prețurile scad, aceste pierderi pot inversa la fel de repede în timpul recuperărilor de preț.
Ascensiunea modelului “Venit din Bitcoin”
Transformarea Metaplanet în ceea ce numește o companie “Venit din Bitcoin” este acum aproape completă. Aproximativ 95% din veniturile totale provin din activități legate de Bitcoin în loc de operațiuni tradiționale.
La baza acestei strategii se află o abordare de scriere a opțiunilor. Compania vinde în principal opțiuni de vânzare garantate cu numerar, colectând prime în avans în timp ce se angajează să cumpere Bitcoin suplimentar la prețuri de exercițiu prestabilite în cazul în care piețele scad.
Această strategie de recoltare a primei a generat aproximativ 58,2 milioane USD în venituri în perioada fiscală 2025. Conducerea măsoară performanța folosind o metrică numită “Randamentul BTC pe acțiune diluată,” care, conform raportărilor, a crescut cu 568% în ultimul an.
Previziune agresivă pentru 2026
Privind înainte, Metaplanet a emis o prognoză ambițioasă pentru anul fiscal 2026.
Compania prognozează venituri de ¥16 miliarde (în jur de 103-104,6 milioane USD) și un profit operațional de ¥11,4 miliarde (73-74,5 milioane USD), reprezentând o creștere a venitului operațional de 81,3%.
Dincolo de creșterea pe termen scurt, conducerea a conturat un obiectiv îndrăzneț pe termen lung: acumularea a aproximativ 1% din oferta globală totală de Bitcoin - sau în jur de 210.000 BTC - până în 2027.
Creșterea Capitalului Alimenta “Planul de 555 Milioane”
Pentru a accelera strategia sa de acumulare, Metaplanet a lansat recent o strângere substanțială de capital legată de așa-numitul său “Plan de 555 Milioane,” vizând 100.000 BTC până la sfârșitul anului 2026.
Compania a asigurat până la ¥21 miliarde (în jur de 137 milioane USD) printr-o alocare de la terți pentru investitori străini. Structura a inclus:
24,53 milioane de acțiuni comune noi emise la ¥499 pe acțiune, strângând aproximativ ¥12,2 miliarde în avans
159.440 drepturi de achiziție a acțiunilor (warrants) prețuite la ¥547, exercitabile până la 15 februarie 2027
Veniturile sunt destinate în principal achizițiilor directe de Bitcoin (¥14 miliarde), rambursării parțiale a unei facilități de credit de 500 milioane USD (¥5,19 miliarde) și extinderii operațiunilor sale de derivate și opțiuni legate de Bitcoin (¥1,56 miliarde).
Echilibrarea Volatilității și Scalei
Rezultatele Metaplanet subliniază natura duală a strategiilor de trezorerie corporative legate de Bitcoin. Pe de o parte, compania livrează venituri explozive și creștere operațională. Pe de altă parte, volatilitatea contabilă poate produce fluctuații masive în venitul net raportat.
Cu Bitcoin tranzacționându-se aproape de 70.000 USD și compania extinzându-se agresiv atât în activitățile sale de trezorerie, cât și în cele de derivate, 2026 se conturează a fi un an definitoriu pentru cel mai proeminent acumulat corporativ de Bitcoin din Japonia.
