BITCOIN NU MAI ESTE O REBELIUNE. ESTE O CATEGORIE DE ACTIVE.
Volatilitatea Bitcoin-ului se schimbă. Nu mai este determinată de ciclurile de reducere a recompenselor sau de impulsul de retail. Acum reacționează la fluxurile ETF, randamentele Trezoreriei și reechilibrarea instituțională. Acest nou ecosistem înseamnă corelație. Bitcoin se tranzacționează ca un activ cu risc. Când dolarul crește sau acțiunile tehnologice se vând, Bitcoin reacționează mai repede. Deținătorii de ETF se comportă ca investitorii în acțiuni. Ei se reechilibrează. Ei reduc riscurile. Această schimbare înseamnă că fundamentele se formează diferit, raliile accelerează diferit, iar lichiditatea se epuizează diferit. Panica de retail este zgomotoasă, dar superficială. Repoziționarea instituțională este calmă, dar grea. Ne aflăm într-o piață de flux de capital. Conturile de pensionare și expunerea la pensii contează mai mult acum. Bitcoin a câștigat gravitate macroeconomică. ETF-urile modelează lichiditatea, iar lichiditatea modelează totul. Când fluxurile accelerează, impulsul se acumulează. Când fluxurile se opresc, prețul se simte mai greu. Această maturitate înseamnă că Bitcoin se va tranzacționa pe calendarele macroeconomice, nu pe sentimentul de pe Twitter-ul cripto. Cei mai mulți traderi de retail nu sunt pregătiți.
Disclaimer: Nu este un sfat financiar.
