Aseară, pe la 11, telefonul a vibrat o dată.

Mesajul de WeChat trimis de Zhang, un link, însoțit de trei cuvinte: „Faci sau nu faci?”

Când am dat clic, am văzut că este evenimentul de primăvară de la Binance, activitatea Fogo. Investiții financiare, acumulare de puncte, tombolă, cu un premiu maxim de 1 milion de dolari FOGO. Regulile activității sunt destul de detaliate - cumpără FOGO pentru a acumula puncte, cumpără ETH, SOL pentru a obține puncte suplimentare, iar dacă punctele trec de 1000 poți participa la tombolă, plus 50 de locuri aleatorii.

I-am răspuns: „Vrei să faci?”

El a răspuns instantaneu: „Vreau să profit, dar nu am înțeles încă moneda asta. Ai spus că te uiți la acest proiect, ce mai e?”

Nu m-am grăbit să răspund. Am închis WeChat-ul și am revizuit din nou mișcările Fogo din ultima vreme.

De fapt, aștept și eu un răspuns.

Sincer, în ultima vreme, mulți din comunitate m-au întrebat despre Fogo. Pe de o parte, Binance continuă să promoveze—mai întâi cu activitatea Alpha points din ianuarie, acum cu festivalul de investiții de primăvară, oferind un flux destul de bun. Pe de altă parte, poziționarea acestui proiect este cu adevărat interesantă: o rețea SVM proiectată special pentru tranzacții de mare frecvență, timpul de bloc este redus la 40 de milisecunde, și au implementat o operațiune de „nu vând monede” - la sfârșitul anului trecut, inițial se dorea o vânzare prealabilă de 20 milioane, evaluarea era de 1 miliard de dolari, dar în ultimul moment au spus că nu mai vând, ci fac un airdrop, și au distrus o parte egală din cotele echipei.

Această situație a provocat o reacție în comunitate. Evaluarea de 1 miliard, 20 milioane de dolari, aduse la ușă fără a fi cerute. În acest cerc, este destul de rar.

Dar, deși rar, întrebările corecte tot trebuie puse: este acest proiect viabil? Este acum momentul să profităm sau să fim „legume”?

Întrebarea lui Zhang este și ceea ce vreau să clarific.

Un lanț care înghesuie nodurile în centre de date.

Să discutăm despre tehnologie. Cel mai important punct de vânzare al Fogo este unul: rapiditatea.

Timpul de bloc de 40 de milisecunde este de 15 până la 20 de ori mai rapid decât Solana. Cum au reușit? Calea este destul de directă—au concentrat validatoarele principale în câteva centre de date, reducând distanța fizică la câțiva metri. Consensul se desfășoară între aceste câteva mașini, rapiditatea este inevitabilă.

Această idee are deja amprenta unui trader. Co-fondatorul Doug Colkitt a făcut aproape zece ani de tranzacționare pe acțiuni la Citadel, el este foarte familiar cu această structură—motorul de potrivire al NASDAQ nu este dispersat în întreaga lume, ci este concentrat în câteva clădiri din New Jersey. Dacă vrei rapiditate, trebuie să te concentrezi fizic.

O altă decizie cheie este: întreaga rețea rulează doar clientul Firedancer. Firedancer este „motorul nou” scris de Jump Crypto pentru Solana, nu este o simplă îmbunătățire, ci o rescriere completă, capabilă să atingă un milion TPS. Dar rețeaua principală Solana nu a avut curajul să facă tranziția completă, deoarece trebuie să fie compatibilă cu versiunile mai vechi. Fogo nu are această povară, având doar un client de la blocul genesis.

Ce înseamnă asta? Înseamnă că nu există datorii de compatibilitate, nu există „încă suntem în migrare”. Toți validatorii rulează un singur cod, limita de performanță este limita de performanță.

În lumea tranzacțiilor de mare frecvență, rapiditatea este o abilitate de bază, stabilitatea este fosa de apărare. Poți să ajungi la 40 de milisecunde, la fel și ceilalți. Dar dacă poți rămâne stabil la 40 de milisecunde atunci când toată lumea își retrage ordinele, concurenții trebuie să își construiască strategiile pe acest parametru.

Acel lucru cu 20 de milioane m-a surprins mai mult decât tehnologia.

Dar, pe bune, ceea ce mi-a schimbat părerea despre Fogo nu sunt parametrii tehnici.

Este acea conferință de lansare „nu vindem monede”.

La sfârșitul lunii ianuarie, Fogo plănuia să facă o rundă de vânzare prealabilă de 20 de milioane de dolari, evaluarea era de 1 miliard. Comunitatea era deja pregătită să transfere banii. Apoi, echipa proiectului a spus: nu mai vândem.

2% din cotă a fost transformată în airdrop, oferită direct comunității. În același timp, o cantitate egală de cotă a echipei a fost distrusă.

Când am văzut acest mesaj, eram la o gustare de noapte. Aproape că am lăsat bețele.

Ce înseamnă o evaluare de 1 miliard? Înseamnă că echipa fondatoare poate să-și transforme averea în bani, înseamnă că investitorii timpurii pot să-și retragă jumătate. 20 milioane de dolari, bani reali, aduși la ușa lor.

Ei au confiscat.

Explicația co-fondatorului este destul de simplă: „Vrem să explorăm metode mai eficiente de recompensare a utilizatorilor timpurii, fără a fi nevoie de vânzări instituționale.”

Această afirmație, în alte proiecte, poate că m-ar face să cred că sunt vorbe goale. Dar acest co-fondator, Robert Sagurton, fost director de vânzări la Jump Crypto, a lucrat vreme de peste zece ani în afaceri instituționale la JPMorgan și State Street. El nu este ignorant cu privire la valoarea banilor și știe ce vor instituțiile.

Conjectura mea este: el crede că în această etapă, obținerea banilor instituțiilor va constrânge structura de circulație a tokenului, transformând utilizatorii timpurii în „păcăliți”.

Apoi, Fogo a realizat o rundă de vânzare strategică la Binance, evaluarea fiind redusă la 350 milioane. Doar o treime din ceea ce era înainte.

Nu știu cum vezi tu lucrurile. Dar pentru mine, această chestiune este mai relevantă decât timpul de bloc de 40 de milisecunde. E rar ca o echipă să aibă curajul să frâneze în fața unei evaluări de 1 miliard.

Unde se află acum Fogo?

Am răsfoit datele de pe Messari, rețeaua principală Fogo a fost lansată în noiembrie anul trecut, iar în prezent are o capitalizare de piață de aproximativ 124 milioane de dolari, situată în jurul locului 285. Cantitatea în circulație este de aproximativ 3.8 miliarde de monede, reprezentând o mică parte din oferta totală.

În ceea ce privește prețul, la mijlocul lunii ianuarie a atins un maxim de 0.064, apoi a corectat la aproximativ 0.03. În comunitate, cineva a exclamat: „În prima zi a ajuns la 0.06, eu am fost atât de entuziasmat în timpul transmisiunii live încât am început să strig, dar în câteva zile a scăzut la 0.02, iar contul meu s-a redus la jumătate.” Această experiență este probabil cunoscută de mulți care au urmărit creșterile.

În ceea ce privește ecologia, în prezent nu sunt multe protocoale native pe rețeaua principală. O DEX (Valiant), un împrumut (Pyron), un staking lichid (Brasa). Ambient este un proiect mai vechi de-al lui Doug, desigur că va veni, dar nu poate susține ecologia singur. Podurile între lanțuri au realizat transferul USDC prin Wormhole, ceea ce a compensat o lacună în lichiditate.

Cei care sunt pesimiști au motive: domeniul SVM este deja aglomerat, iar ecologia Solana este atât de bine dezvoltată, de ce ar migra dezvoltatorii la un nou lanț? În prezent, protocoalele de pe rețeaua principală sunt puține, iar până la „prosperitatea ecologică” mai este mult.

Cred că cea mai mare provocare a Fogo nu este tehnologia, ci acumularea de încredere.

Traderii de mare frecvență sunt cei mai conservatori oameni. Ei pot accepta să folosești un nou motor, un nou consens, un nou model de token, dar nu acceptă un strat de decontare „care nu a completat un ciclu de bull-bear”. Pentru a face ca instituțiile să plaseze poziții de câteva milioane de dolari pe un lanț care a fost activ timp de mai puțin de șase luni, ai nevoie de mai mult decât de încredere, ai nevoie de costurile de migrare a inerției.

Mecanismul tokenului și această activitate.

Revenind la activitatea de investiții.

Regulile sunt destul de clare: achiziționarea de FOGO pentru investiții de termen fix oferă puncte, cumpărarea de ETH, SOL pentru investiții aduce, de asemenea, puncte bonus, fiecare sub-sarcină oferind între 2 și 10 puncte/dolar. Odată ce ai acumulat 1000 de puncte, poți participa la o tombolă, premiul total fiind de 1.75 milioane FOGO, plus 50 de locuri aleatorii.

Cineva a calculat: 25U cumpără FOGO pe termen fix, poziția pe piață și punctele de investiții se adună, ajungând la 1500 de puncte, ceea ce este suficient pentru a trece linia. Acest tip de oportunitate chiar poate fi valorificat—cu condiția să folosești bani liberi, nu să joci totul.

Dar trebuie să fiu sincer: dacă intri doar pentru a face sarcini și cumperi FOGO, ar trebui să te gândești bine.

Unu este volatilitatea prețului. Această monedă a fost lansată acum mai bine de o lună, de la 0.064 a scăzut la 0.03 și apoi a revenit, volatilitatea fiind evidentă. Doi este perioada de blocare. Investițiile trebuie păstrate timp de cel puțin 30 de zile, nu pot fi mișcate în timpul acesteia; în cazul în care ai nevoie urgentă de bani sau prețul scade brusc, nu ai altceva de făcut decât să privești.

În documentația oficială a Fogo există o frază, scrisă foarte ușor:

„Nu încercăm să servim fiecare tranzacție, ci doar pe cele sensibile la timp.”

Această frază se aplică și în cadrul activității. Dacă ești interesat să înțelegi proiectul pe termen lung și să profiți puțin, nu este nicio problemă. Dacă intri pur și simplu pentru acele puncte și cumperi monede, riscul este pe contul tău.

Despre, răspunsul meu pentru Zhang🤔🤔

Am ridicat telefonul și i-am scris lui Zhang.

„Activitățile pot fi organizate. 25U pentru testare, dacă ai suficiente puncte, poți participa la tombolă. Dar nu te lăsa dus de val, nu cumpăra masiv doar pentru a acumula puncte.”

„După ce am analizat acest proiect, am observat că calea tehnologică este corectă, iar alegerea echipei este rară. 40 de milisecunde este real, nu vând monede este real. Dar ecologia este încă la început, lichiditatea nu este suficientă, iar încrederea necesită timp pentru a se acumula.”

„Sugestia mea este: păstrează o poziție mică, observă, nu paria masiv. Așteaptă să treacă trei luni, să vezi dacă performanța este stabilă și dacă ecologia are îmbunătățiri. Atunci ne putem reconecta.”

După ce am trimis, am adăugat:

„Apropo, nu uita să te înscrii în anunț înainte de a participa. Fără înscriere, nu contează.”

A răspuns cu un emoticon OK.

Am lăsat telefonul jos și am privit din nou graficul Fogo. O rețea de 40 de milisecunde, decizia de 20 de milioane de dolari, o evaluare de 350 de milioane. Dacă acest proiect va reuși, cred că timpul va da răspunsul.

Dar cel puțin un lucru pot să confirm acum: în lumea blockchain-ului, proiectele care au curajul să recunoască că nu servesc pe toată lumea sunt adesea cele care ajung cel mai departe.\u003ct-115/\u003e\u003cm-116/\u003e\u003cc-117/\u003e

Cât despre Zhang, dacă va reuși să obțină acele 1000U în recompense, depinde de noroc.

📣 Analiza de mai sus reprezintă doar opinia personală bazată pe informații publice și observații din industrie, fără a constitui vreo recomandare de investiție.