Piețele criptomonedelor au suferit schimbări structurale care ar putea împiedica majoritatea activelor digitale alternative să atingă maximele lor anterioare din toate timpurile.
Rezumat
Cele mai multe altcoins sunt puțin probabil să atingă maximele anterioare din toate timpurile din cauza problemelor de lichiditate și a capitalului concentrat în active cu capitalizare mare.
Piața actuală poate fi supusă unei resetări de mijloc de ciclu, cu cea mai mare parte a scăderii prețului deja completată, urmată de aproximativ 200 de zile de consolidare laterală înainte ca expansiunea prețului să reînceapă.
Modelele tradiționale de ciclu de patru ani s-ar putea să nu mai fie aplicabile, piața arătând scăderi mai rapide și o recuperare potențial mai timpurie decât se anticipa prin viziunea consensuală a unei piețe bear prelungite.
Capitalul instituțional a alterat fundamental dinamica pieței care caracteriza anterior ciclurile conduse de retail legate de evenimentele de reducere a Bitcoin-ului.
În 2018, aproximativ 1.000 de criptomonede au fost tranzacționate în piețe care au prezentat modele mai previzibile, conform analistului. Traderii au rotit, de obicei, între perechile altcoin-Bitcoin și au ieșit din poziții după raliurile de după reducerea Bitcoin-ului. Comportamentul pieței până în 2021 a fost în mare parte condus de retail, cu evenimente de reducere având o influență psihologică semnificativă și modelele de preț repetându-se cu consistență.
Această structură s-a schimbat de atunci, conform analistului de piață Inmortal. Investitorii instituționali au direcționat miliarde de dolari în principal către Bitcoin, Ether și Solana, alături de selectarea activelor cu capitalizare mare. Mii de token-uri noi au fost lansate doar în 2025, dispersând capitalul disponibil pe o gamă mai largă de active.
Analistul a declarat că investitorii de retail anticipau că influxurile de capital instituțional vor beneficia piața mai largă. În schimb, jucătorii mari instituționali și-au concentrat deținerile în active majore, în timp ce capitalul de retail a urmărit narațiunile de investiții pe termen scurt.
În aceste condiții, 99% din altcoini ar putea să nu mai revină la maximele anterioare, conform proiecției analistului. Modelele de ciclu de patru ani care au ghidat anterior participanții la piață ar putea să nu mai funcționeze ca indicatori fiabili.
Ce s-a întâmplat?
Piața cripto traversează o schimbare care ar putea lăsa majoritatea altcoin-urilor permanent sub maximele lor anterioare. Cu lichiditatea dispersată pe mii de token-uri, șansele de recuperare a altcoin-urilor sunt mici. Modelele tradiționale de ciclu de patru ani, care odată ghidau predicțiile de piață, s-ar putea să nu mai fie valabile ca indicatori fiabili.
În trecut, aceste modele de ciclu au funcționat deoarece erau bazate pe factori precum reducerile Bitcoin-ului și conștientizarea limitată a pieței, ceea ce făcea ca ciclurile să fie mai ușor de prezis. Cu toate acestea, pe măsură ce aceste modele au devenit recunoscute pe scară largă, valoarea lor predictivă a scăzut. O proiecție din 2022 anticipa un vârf de ciclu în jurul sfârșitului anului 2025, iar aceasta a fost în mare parte aliniată cu maximul de piață observat în octombrie 2025. Dar structura actuală a pieței arată semne de deviație de la ciclurile anterioare.
Spre deosebire de ciclul 2018-2021, unde piața a înregistrat o scădere bruscă de 75% a prețului, urmată de peste un an de mișcare laterală, declinul de astăzi se desfășoară mult mai repede. Cu toate acestea, nivelurile de suport pe termen lung, cum ar fi media mobilă pe 200 de săptămâni, au rămas intacte, sugerând că piața este mai rezistentă decât un scenariu tipic de sfârșit de ciclu ar implica.
În loc să se aștepte la o scădere prelungită urmată de 600 de zile de mișcare laterală, analistul crede că piața ar fi putut deja să finalizeze 80-90% din declinul de preț așteptat. După aceea, ar putea apărea aproximativ 200 de zile de consolidare înainte ca expansiunea prețului să reia. Acest lucru sugerează o resetare de mijloc de ciclu, contestând viziunea consensuală că o piață bear tradițională și pierderi semnificative sunt încă pe orizont.
Dacă acest scenariu se va desfășura, piața ar putea vedea o recuperare mai devreme decât se aștepta, deoarece compresia de preț va rezolva probabil mai repede decât se anticipa. Cu toate acestea, pentru altcoini, perspectiva rămâne sumbră, cu majoritatea nereușind să ajungă la maximele anterioare din cauza concentrării capitalului în active mai mari. Până când piața va sparge în mod decisiv nivelurile de suport actuale, tendința descendentă este de așteptat să persiste într-o fază de expansiune mai largă.
