SUNTEȚI LA ÎNCEPUTUL UNEI EXPLOZII
David Sacks susține că economia SUA se accelerează, nu încetinește. PIB-ul a fost de peste 4% în T3 și de peste 5% în T4. Ianuarie a adăugat 172.000 de locuri de muncă în sectorul privat, comparativ cu așteptările de aproximativ 70.000, în timp ce șomajul a scăzut la 4,3%. În același timp, numărul angajaților guvernamentali a scăzut, iar angajările în sectorul privat s-au extins, în special în construcțiile non-rezidențiale legate de centrele de date AI.
Motorul mai mare este capex. Cei patru lideri în domeniul hyperscalării sunt prevăzuți să cheltuie aproximativ 600 de miliarde de dolari în acest an. Aceasta reprezintă un impuls semnificativ pentru PIB înainte de a lua în considerare câștigurile de productivitate din infrastructura AI și desfășurarea software-ului.
Dacă aceasta este o expansiune timpurie a ciclului, mai degrabă decât o epuizare tardivă a ciclului, aceasta schimbă configurația macroeconomică. Creșterea puternică cu inflație controlată menține condițiile de lichiditate de la a se strânge agresiv. Apetitul pentru risc se extinde în fazele de boom, mai ales atunci când inovația conduce investițiile de capital.
Dacă intrăm într-un ciclu de productivitate condus de AI, similar cu sfârșitul anilor '90, capitalul nu va sta inactiv. Se va roti în active de creștere. Bitcoin a răspuns istoric atunci când lichiditatea, expansiunea și inovația se converg.
Dacă Sacks are dreptate, aceasta nu este sfârșitul ciclului -- este începutul următorului. 🔥
