Ce este scurtcircuitarea? Este atunci când un mare investitor blochează o cantitate mare de acțiuni, determinând scurtcircuitații să nu găsească contrapartidă la închiderea pozițiilor, fiind nevoiți să cumpere la un preț mai mare, provocând o creștere spiralată a prețurilor.

Rezervele de bitcoin ale OKX sunt de doar 130.000 de monede, iar în 2018 OKX era cea mai mare bursă de contracte. Binance a lansat platforma de contracte abia în septembrie 2019.

Prin urmare, cele 50.000 de monede bitcoin ale lui Yang Xiu-chun au depășit cu mult 1/3 din lichiditatea OKX, îndeplinind complet condițiile pentru scurtcircuitare. Bursele se confruntă cu această situație de scurtcircuitare a cumpărătorilor, care apare și pe piețele financiare tradiționale, iar în majoritatea cazurilor, bursele intervine forțat pentru a lovi cumpărătorii.

Unii ar putea întreba: având în vedere că este un comerț liber, long-urile au reușit să împingă short-urile în colț, de ce ar trebui bursa să se aplece într-o parte? Adevărul este brutal: în fața unei presiuni extreme asupra short-urilor, bursa nu protejează short-urile, ci pe sine.

În piața contractelor futures și a criptomonedelor, riscurile pentru long și short nu sunt deloc de aceeași magnitudine. Anterior, Bea a spus că aurul și argintul nu ar trebui să fie ușor vândute în lipsă. Motivul este că pierderile long-urilor sunt limitate: chiar dacă prețul scade la zero, pierzi doar capitalul inițial. Pierderile short-urilor sunt nelimitate: dacă prețul se dublează, short-ul pierde 100%; dacă prețul se înmulțește de zece sau de o sută de ori, pierderile short-ului vor fi un număr astronomic. Atunci când long-urile dețin cea mai mare parte a lichidității pieței și încep să forțeze short-urile, acestea din urmă ar putea să nu aibă timp să depună garanția suplimentară.

Odată ce un short intră în faliment (nu își poate permite pierderile), acest gol fără fund trebuie să fie umplut de bursă și de membrii săi de compensare. Bursa a descoperit că, dacă lasă long-urile să „câștige până la capăt”, costul va fi falimentul propriu al bursei, ceea ce va provoca pierderi și mai mari pentru investitori.

În industria criptomonedelor din 2018, bursa nu avea agenții externe de reglementare pe care să se bazeze, astfel că regulile erau stabilite în principal de bursă însăși, iar în ochii long-urilor care forțează short-urile, s-a transformat în „șeful cazinoului nu poate suporta pierderile, așa că închide direct și lasă câinii să recupereze fisele”.

Atunci când o poziție long devine suficient de mare pentru a absorbi întreaga lichiditate a pieței, el nu mai este un trader, ci o bombă cu ceas care urmează să detoneze sistemul financiar (cripto). În acest moment, pentru bursă, „dezamorsarea” este mult mai importantă decât „respectarea contractului”.

$BTC $ETH $BNB #加密市场反弹 #美国核心CPI创四年新低 #非农意外强劲 #美国众议院终止特朗普加拿大关税