🚨 AVERTIZARE MACRO: Dacă Japonia crește la 1,00%, lichiditatea globală ar putea să se rupă
Conform Bank of America, Banca Japoniei se așteaptă să crească ratele la 1,00% în aprilie.
Japonia nu a operat la 1,00% din mijlocul anilor 1990 — și aceasta nu este doar o schimbare de politică locală. Aceasta ar putea afecta întregul sistem de lichiditate globală.
🌏 De ce este o chestiune importantă
Japonia nu este doar o altă economie.
A fost centrul de finanțare cel mai ieftin din lume timp de zeci de ani.
Ratele ultra-scăzute din Japonia au alimentat tranzacții masive în yen:
Împrumut în yen la rate aproape de zero
Investește în active cu randamente mai mari la nivel global
Când Japonia strânge, acele tranzacții se desfășoară.
Și desfășurările sunt rareori ordonate.
📉 Precedentul din 1994–1995
Ultima dată când Japonia a operat aproape de această zonă, sistemul global era fragil.
1994: „Marea Masacru a Obligațiunilor” a anulat ~1,5T$ în valoare globală a obligațiunilor
19 aprilie 1995: USD/JPY a colapsat la ~79,75
Până în septembrie 1995: BOJ a inversat cursul și a tăiat ratele înapoi la 0,50%
Istoria arată:
Când Japonia strânge în condiții de stres, volatilitatea nu rămâne conținută.
💵 De ce contează acum
Japonia deține aproximativ 1,2 triliarde de dolari în Treasuries U.S., făcându-l unul dintre cei mai mari creditori străini ai Statelor Unite.
Dacă randamentele interne cresc în Japonia:
• Capitalul ar putea să se întoarcă acasă
• Cererea globală de obligațiuni ar putea să se schimbe
• Condițiile de finanțare se strâng
• Tranzacțiile carry se desfășoară
Aceasta nu este doar o chestiune de „rate mai mari”.
Este despre sistemul de instalații de lichiditate globală.
⚠️ Concluzia
Piețele s-ar putea să nu prețuiască pe deplin acest risc încă.
Dar dacă strângerea se ciocnește cu un fundal macro fragil, re-evaluarea poate avea loc rapid — în acțiuni, obligațiuni, FX și cripto.
Aceasta nu este panică.
Este conștientizarea poziționării.
Când un ancor de bani ieftini structural începe să ridice ratele, volatilitatea tinde să urmeze.
Rămâi alert.
$ETH $
