Participanții din retail abordează adesea piețele căutând semnale.
Operatorii profesioniști încep cu contextul.
Înainte ca orice poziție să fie inițiată, capitalul trebuie să fie alocat într-o arhitectură de risc definită, una care ia în considerare regimul pieței, starea de volatilitate și comportamentul lichidității. Fără această structură, selecția strategiei devine arbitrară iar rezultatele depind de noroc mai degrabă decât de repetabilitate.
Piețele cripto oscilează de obicei între 3 regimuri dominante:
• Expansiune : Creșterea lichidității, volatilitate suprimată, persistența momentului
• Compresie : Prețuri limitate, participare în declin, semnale false
• Distribuție : Retragerea selectivă a lichidității, fragmentarea volatilității
Cele mai multe pierderi apar atunci când traderii aplică strategii de expansiune în interiorul regimurilor de compresie sau distribuție.
Modelele de lumânări nu eșuează.
Clasificarea greșită a regimului face.
Gestionarea riscurilor, prin urmare, nu este un instrument defensiv, ci un sistem real de clasificare. Dimensiunea poziției trebuie să se contracte pe măsură ce incertitudinea crește și să se extindă doar atunci când claritatea structurală se îmbunătățește.
Traderii instituționali nu își propun să fie activi.
Ei își propun să fie expuși corespunzător.
Marginea definitorie nu este acuratețea predicției, ci durabilitatea capitalului.
Supraviețuirea permite opțiuni. Opțiunile permit compunerea.
Piețele nu recompensează inteligența în izolare.
Ele recompensează alinierea între strategie și mediu.