În această săptămână, industria crypto a fost martoră la o serie de mișcări reglementare, experimente instituționale și progrese în tokenizare care ar putea modela următoarea fază a finanțelor globale. Dar, în timp ce miliarde au intrat în activele on-chain, răspunsul lumii la adoptarea crypto a dezvăluit o divizare în creștere.
De la Asia care deschide levierul până la Wall Street care construiește colateralizări tokenizate—și China care interzice stablecoins private—direcția politicii crypto devine din ce în ce mai fragmentată.
Iată ce s-a întâmplat.
Asia deschide ușa către levierul reglementat
Hong Kong a făcut un pas major către adoptarea cripto instituțională. Comisia pentru valori mobiliare și futures (SFC) a orașului a aprobat finanțarea cu marjă și contractele perpetue pentru platformele cripto licențiate.
Aprobarea vine cu reglementări stricte:
Numai Bitcoin și Ethereum se califică ca și colateral.
Accesul este limitat la investitori profesioniști.
Această mișcare face parte din foaia de parcurs de reglementare ASPIRe mai largă a Hong Kong-ului.
În loc să permită comerțul nelimitat, Hong Kong își poziționează ca un hub pentru piețele cripto reglementate, de calitate instituțională.
Wall Street își testează propriile token-uri
Pe măsură ce claritatea de reglementare se îmbunătățește, finanțele tradiționale încep să experimenteze cu infrastructura on-chain.
CEO-ul CME Group, Terry Duffy, a confirmat că schimbul explorează lansarea propriului token pentru a servi ca și colateral pe rețelele descentralizate. Ideea reflectă o tendință mai largă: instituții financiare mari emit propriile token-uri de decontare pentru a muta valoarea mai eficient pe piețe.
Dacă va fi implementat, acest lucru ar putea:
Conectează piețele tradiționale de derivate cu căile DeFi.
Reduce fricțiunea în decontare.
Creează colateral digital de încredere, susținut de instituții.
Piața RWA de 1.2 miliarde de dolari crește pe Solana
Între timp, activele reale tokenizate (RWAs) se extind pe blockchains publice.
Multiliquid și Metalayer Ventures au lansat răscumpărarea instantanee din RWAs tokenizate în stablecoins pe Solana. Inițiativa include participarea unor mari manageri de active precum:
VanEck
Janus Henderson
Fasanara
Ecosistemul RWA tokenizat al Solana a ajuns acum la 1.2 miliarde de dolari, semnalizând încrederea în creștere a instituțiilor în infrastructura de public-chain.
Pe piața mai largă, activele de marfă tokenizate au crescut singure la 6.1 miliarde de dolari, o creștere de 53% în doar șase săptămâni.
Robinhood și Franklin Templeton promovează accesul on-chain
Accesul instituțional la activele tokenizate se apropie și de utilizatorii obișnuiți.
Robinhood a lansat un testnet Ethereum Layer-2 pe Arbitrum pentru a susține acțiunile tokenizate și integrarea DeFi.
Franklin Templeton a colaborat cu Binance pentru a permite acțiunile fondului de piață monetară tokenizat să fie utilizate ca colateral în afara bursei.
Aceste dezvoltări arată cum tokenizarea evoluează de la un concept de nișă la o infrastructură financiară reală.
China închide ușa pentru stablecoin-uri private
În timp ce unele regiuni se deschid, altele își strâng controlul.
Banca centrală a Chinei, Banca Populară a Chinei (PBOC), a anunțat o interdicție asupra tuturor stablecoin-urilor legate de RMB neaprobate și a emisiunii de RWA. Regula se aplică atât entităților interne cât și celor externe și acoperă piețele de yuan onshore și offshore.
Această mișcare întărește strategia Chinei:
Mențineți control strict asupra fluxurilor de monedă digitală.
Limitați competiția stablecoin-urilor private.
Concentrați-vă pe sistemele de monedă digitală controlate de stat.
O lume împărțită, dar lichiditatea câștigă
În ciuda diferențelor de reglementare, un trend este clar: lichiditatea se mută on-chain.
Hong Kong deschide leverage reglementat.
CME explorează colaterale tokenizate.
Managerii de active emit RWAs pe lanțuri publice.
Platformele de retail construiesc infrastructura de acțiuni tokenizate.
În același timp, țări precum China își strâng restricțiile pentru a menține controlul monetar.
Rezultatul este o divizare globală:
Unele regiuni accelerează tokenizarea.
Altele restricționează emisiunea de active digitale private.
Dar instituțiile continuă să construiască infrastructură on-chain indiferent.
Schimbarea mai mare
Dezvoltările din această săptămână sugerează că viitorul finanțelor s-ar putea să nu depindă exclusiv de proiecte native cripto. În schimb, adevărata transformare ar putea veni de la instituțiile financiare tradiționale care adoptă infrastructura blockchain.
Pe măsură ce activele tokenizate cresc și lichiditatea instituțională se mută on-chain, întrebarea nu mai este dacă tokenizarea va redefini piețele - ci care țări vor beneficia primele de aceasta.
