Rareori a fost un moment în care datele macroeconomice să pară atât de contradictorii.

SUA adaugă +130K locuri de muncă în această lună. La prima vedere, asta este constructiv. Reziliența economică susține activele riscante.

Dar apoi vezi 17K revizuit în jos față de datele anterioare. Momentumul ar putea încetini. Asta este mai puțin constructiv.

Salariile cresc cu +3.7% față de anul precedent.

Consumatorii rămân puternici. Puterea de cheltuieli se menține. Optimist?

Totuși, o creștere mai puternică a salariilor riscă o inflație persistentă. Inflația persistentă înseamnă că Fed-ul menține politica strictă.

Lichiditatea strânsă nu este prietenoasă cu activele speculative. Pesimist.

Angajarea în sectorul privat depășește așteptările.

Dar noile anunțuri de locuri de muncă sunt la cel mai scăzut nivel din 2020. Expansiune... și contracție... în același raport.

Bine ai venit în macroeconomia modernă!

Problema reală: Date vs. Poziționare

Problema nu este că datele sunt neclare. Problema este că piețele nu mai reacționează la dacă datele sunt „bune” sau „rele.”

Ei reacționează la:

  • Cât de aglomerată este deja poziționarea

  • Unde se află lichiditatea

  • Ce așteptări au fost incluse în prețuri

  • Cum ar putea să se schimbe căile politicii la margine

În mediu de astăzi, aproape fiecare eliberare macroeconomică conține atât semnale inflaționiste, cât și de recesiune. Acest lucru permite comentatorilor să construiască fie o narațiune optimistă, fie una pesimistă în câteva minute.

Dar narațiunea nu este un avantaj.

De ce traderii noi se confruntă cu dificultăți

Noii participanți încearcă să interpreteze logic titlurile:

Locuri de muncă puternice → Cumpără

Locuri de muncă slabe → Vinde

Dar piețele sunt orientate spre viitor. Până când titlul este publicat, așteptările sunt deja incluse în prețuri.

Dacă poziționarea este foarte lungă, „vestea bună” poate declanșa o vânzare.

Dacă poziționarea este foarte scurtă, datele mediocre pot declanșa o presiune.

Reacția este determinată de dezechilibru, nu de moralitatea datelor.

Adevărul structural

Știrile creează volatilitate. Structura determină direcția.

Graficele dezvăluie:

  • Unde participanții sunt prinși

  • Unde opririle sunt grupate

  • Unde jucătorii mari se vor apăra

  • Unde se află invalidarea

Datele macroeconomice explică mișcările după ce acestea au avut loc. Structura de preț îți permite să planifici înainte ca acestea să aibă loc. Această distincție este totul.

Abordarea profesională

În loc să întrebi: "Aceste date sunt optimiste sau pesimiste?"

Întreabă: "Unde este poziționată piața, și ce nivel se va rupe dacă așteptările sunt greșite?"

Această schimbare de gândire te mută de la tranzacționarea bazată pe opinie la execuția bazată pe probabilitate.

În medii precum acesta, macroeconomia va oferi întotdeauna ambele părți ale argumentului.

Încercând să interpretezi fiecare eliberare emoțional, te va menține reactiv.

Profesioniștii nu tranzacționează titluri.

Ei tranzacționează lichiditate.

Ei tranzacționează structura.

Ei tranzacționează risc-recompensă.

Lasă știrile să miște piața.

Lasă graficul să-ți spună ce să faci cu el.

\u003ct-78/\u003e\u003ct-79/\u003e\u003ct-80/\u003e\u003cc-81/\u003e\u003cc-82/\u003e