Bitcoin scade la 16 de minime lunare, pe măsură ce vânzările ETF și presiunea ciclului afectează prețul.
Analistii subliniază modelele ciclului de 4 ani pe măsură ce derivatele remodela descoperirea prețului Bitcoin.
Minerii se confruntă cu o stres crescând pe măsură ce costurile depășesc prețurile și aurul continuă să depășească BTC.
Bitcoin a scăzut sub 61.000 $ săptămâna trecută, marcând cel mai scăzut nivel în aproximativ 16 luni, pe măsură ce liderii de piață au subliniat ciclul de patru ani, răscumpărările ETF și rotația investitorilor în acțiuni de aur și inteligență artificială. Declinele au șters toate câștigurile din alegerile din noiembrie 2024 și se numără printre cele mai mari scăderi din 2022.
Matt Hougan, directorul de investiții la Bitwise Asset Management, a spus că investitorii nu ar trebui să învinovățească un singur factor pentru retragere. El a spus pentru „ETF Edge” de la CNBC că ciclul de patru ani stă ca principalul catalizator descendent.
„Oamenii caută un singur lucru de învinovățit pentru retragerea actuală în bitcoin,” a spus Hougan. „Dar nu există un singur lucru de învinovățit.” El a adăugat că investitorii au favorizat alte active în timpul declinului. „Există un risc cantitativ. Există frică de [nominalizat de Fed] Kevin Warsh,” a spus Hougan. „În piețele de urs, toate aceste lucruri sunt amplificate.”
Bitcoin a atins un record de 126,279 $ în octombrie înainte de a scădea sub 90,000 $ în noiembrie. De atunci, momentum-ul s-a schimbat.
Răscumpărările ETF și schimbarea focusului
Analiștii de la Wintermute au legat tendința descendentă de răscumpărările fondurilor tranzacționate la bursă și de o pivotare către acțiunile AI. Ei au raportat că momentum-ul bearish rămâne intact, deși ritmul de vânzare s-a ameliorat.
https://t.co/kzr5QYb0L1
— Wintermute (@wintermute_t) 10 februarie 2026
În același timp, Hougan a spus că piața actuală reflectă o „profeție autoîmplinită.” El a susținut că cererea structurală susține în continuare cadrul pe termen lung al Bitcoin, în ciuda turbulențelor pe termen scurt.
„Există vești bune sub suprafață. Este doar lent să se materializeze,” a spus Hougan. El a menționat că financiarizarea nu slăbește raritatea Bitcoin. A observat că există doar 21 de milioane de monede și că cererea derivată trebuie să ajungă în cele din urmă pe piața spot.
Bitwise administrează peste 15 miliarde de dolari în active și rămâne activ în ETF-urile crypto. Firma a lansat ETF-ul de stocare Solana Bitwise pe 28 octombrie pentru a urmări Solana. Fondul a scăzut cu aproximativ 57% de la lansare, în timp ce Solana a scăzut cu mai mult de 30% în acest an.
Related: Colapsul Bitcoin legat de hedging-ul dealerului IBIT, spune Arthur Hayes
Derivate, mineri și stres structural
Unii analiști au ridicat îngrijorări cu privire la expunerea derivatelor. Comentatorul de piață 0xNobler a subliniat raportul de flotare sintetică, argumentând că derivatele și ETF-urile creează cereri asupra Bitcoin fără a corespunde ofertei fizice. Procesul de descoperire a prețului este perturbat prin perturbarea sistemului, stabilind riscuri suplimentare de stabilitate pentru piețele Bitcoin.
Minerii de Bitcoin experimentează în prezent dificultăți financiare deoarece prețurile de pe piață rămân sub costurile lor operaționale tipice. Operatorii experimentează margini de profit în scădere, împreună cu o povară crescută asupra activităților lor comerciale. Unii mineri au închis operațiuni cu costuri ridicate, ceea ce a redus hashrate-ul rețelei. La rândul său, minerii în dificultate au vândut active pentru a menține lichiditatea. Acea vânzare a adăugat volatilitate pe termen scurt.
Declinul recent al Bitcoin face parte dintr-un iarnă crypto mai largă care a început în ianuarie 2025. Hougan a estimat că iernile crypto durează de obicei aproximativ 13 luni, sugerând o posibilă recuperare la începutul anului 2026. Totuși, alți analiști pun la îndoială dacă faza de urs se va încheia conform acestui cronogram.
Dezbaterea despre protecția împotriva inflației și testul pieței
Declinul economic a stârnit discuții reînnoite despre capacitatea Bitcoin de a funcționa ca o protecție împotriva inflației și aur digital. Larry Swedroe a argumentat că Bitcoin nu se comportă ca un activ de refugiu în timpul stresului de piață.
Valoarea Bitcoin este pusă la încercare deoarece aurul devine mai popular, iar acțiunile AI atrag investiții. Piața cântărește acum adoptarea instituțională, evoluțiile de reglementare și condițiile economice mai ample.
Întrebarea centrală rămâne: poate Bitcoin să-și susțină teza bazată pe raritate în mijlocul expansiunii derivatelor și fluctuațiilor de preț cauzate de ETF-uri?
Postul „Slăbiciunea Bitcoin crește pe măsură ce ieșirile ETF și ciclurile se ciocnesc” a apărut mai întâi pe Cryptotale.
Postul „Slăbiciunea Bitcoin crește pe măsură ce ieșirile ETF și ciclurile se ciocnesc” a apărut mai întâi pe Cryptotale.