În ultimele zile, când poziția ETH a lui Yi Lihua era la un pas de lichidare, am văzut în diverse grupuri că cel mai mult nu era compasiune, ci ironie.

-LD nu este mai mult decât atât
-Poziție clară, pur și simplu o prostie
-După ce au scăpat de vârf, îndrăznesc să cumpere din nou, lăcomia ucide oameni
-Tot câștigul s-a întors, și au pierdut capitalul inițial

Dar ironia este că, dintre acești prieteni care își bat joc, câți dintre ei în prima jumătate a anului 2025 au început să construiască poziții ETH de la 1800 de dolari și au scăpat precis la 4700 de dolari?

Răspunsul este aproape nimeni.
Mai ironic este că acei OG de criptomonede care au câștigat mulți bani între 2017-2021, acum ce fac?

Ei au schimbat în patru curți din Beijing, case vechi din Shanghai, apartamente din Singapore, fonduri indexate pe piața americană. Au reușit să „ajungă la mal”, devenind „oameni inteligenți” invidiați de toți.

Dar tocmai ieșirea acestor „oameni inteligenți” a transformat industria cripto în ceea ce este astăzi.

Cine lipsește cel mai mult în industrie?
Am făcut o statistică incompletă, pe care o poți înțelege și ca un zvon pe care l-am aflat pe ascuns, hahaha. Dintre OG-urile cripto din China care au intrat devreme, nu mai mult de 20% își mențin activele principale în piața cripto.

Unde au ajuns restul de 80%?
- au schimbat în proprietăți imobiliare din orașe de prim rang
- s-au orientat spre acțiuni americane, hongkongheze și alte active tradiționale
- s-au retras complet, începând noi cariere
- au emigrat în străinătate, trăind o viață de „libertate financiară”

Au greșit acești oameni? Nu. Ei doar au făcut alegerea rațională pe care ar trebui să o facă orice persoană, câștigând bani într-o piață extrem de volatilă și schimbându-i în active mai stabile.

Dar dacă toți oamenii inteligenți fac asta, cine va construi această industrie?
În 2017, China era centrul pieței cripto globale. Volumul de tranzacții, puterea de calcul, numărul de proiecte, activitatea comunității, toate erau pe primul loc în lume.
Astăzi, în 2026, unde suntem? Am devenit „furnizori de lichiditate pasivi care preiau narațiunea nord-americană”.

Aceasta nu este vina cuiva, ci rezultatul unei alegeri colective: când cei mai experimentați și cei mai resursivi oameni aleg să plece, piața va fi condusă natural de noi jucători.

Ce a făcut bine Yi Lihua?
El a ales transparența.
Într-o piață dominată de jucători anonimi și de asimetria informației, Yi Lihua a ales să își pună toate pozițiile pe lanț și să își publice toate procesele de gândire pe rețelele sociale.

Ce înseamnă asta?
Înseamnă că fiecare creștere de poziție a lui va fi urmărită. Fiecare stop loss va fi interpretat. Fiecare greșeală de judecată va fi amplificată.
În comparație, acele instituții care scurtează ETH în tăcere, chiar dacă câștigă mult, nimeni nu știe. Chiar și când greșesc, nimeni nu îi râde.

Prețul transparenței este să te pui sub lumina reflectoarelor opiniei publice. Dar valoarea transparenței este că oferă celor mai mulți investitori mici cel mai autentic manual.

Câți oameni au învățat să își deschidă poziții la 1800 de dolari, să realizeze profit la 4700 de dolari, să folosească datele de pe lanț pentru a evalua tendințele, observând acțiunile lui Yi Lihua?

În prima jumătate a anului 2025, Yi Lihua a început să deschidă poziții în ETH în jurul valorii de 1385 de dolari, iar la sfârșitul lunii aprilie, când ETH a crescut la 1800 de dolari, a publicat un raport de cercetare optimist. Până la sfârșitul lunii mai, adresa lui de pe lanț deținea deja 133.000 de ETH, cu o valoare totală de 360 de milioane de dolari. Iar când ETH a crescut la 4700 de dolari, el a ales să închidă poziția.

Această operațiune i-a adus un profit de nouă cifre în dolari.
Dar el a ales credința.
În octombrie 2025, după ce a vândut la vârf, profitul său pe hârtie era de nouă cifre în dolari.
Dacă ar fi schimbat acești bani în:
- birouri în interiorul celui de-al treilea cerc din Beijing (revenitul anual din chirie ar trebui să fie bun)
- fonduri indexate Nasdaq (revenitul anual de 10% este posibil)
- birouri de familie din Singapore (stabilitate + siguranță)

Ce stare ar avea acum? Ar fi relaxat pe plajă, observând cum alții se luptă în piață.

Dar nu a făcut asta. A reinvestit profitul în ETH.
Pentru că el crede că guvernul Trump va promova sistemul monedelor stabile. Pentru că el crede că ETH este infrastructura financiară de pe lanț. Pentru că el crede că această industrie mai are un potențial de 10 ori, 100 de ori.
Aceasta este credința. Acesta este cel mai rar lucru în această industrie.

La începutul lunii noiembrie, când ETH se afla în jurul valorii de 3000 de dolari, Yi Lihua a început a doua rundă de investiții. A intrat la 2700 de dolari, apoi a continuat să adauge poziții prin împrumuturi cu efect de levier, până când în ianuarie 2026 deținea peste 650.000 de ETH, cu un cost mediu de 3180 de dolari.
Piața i-a dat o lovitură dură.

La începutul lunii februarie, prețul ETH a scăzut continuu sub 2200 de dolari, 2000 de dolari, 1800 de dolari. Până astăzi (8 februarie), prețul ETH oscilează în jurul valorii de 2000 de dolari, iar BTC se luptă în jurul valorii de 70000 de dolari.

Yi Lihua a vândut aproximativ 200.000 de ETH în pierdere în câteva zile, reducând prețul de lichidare la aproximativ 1600 de dolari, scăpând astfel de o lichidare majoră în dimineața zilei de 6 februarie. Conform analizei de pe lanț a analistului Yu Jin, Trend Research a pierdut deja 763 de milioane de dolari, nu doar că a pierdut toate profiturile anterioare, dar a și pierdut 448 de milioane de dolari din capital.

El a ales să rămână la masa de joc.
Zhusu de la Three Arrows Capital a spus bine: „A vinde la un nivel înalt este mai periculos decât a vinde într-o scădere, pentru că entuziasmul poate duce la cumpărarea prematură și la exces de încredere.”

Această judecată nu este greșită. Dar Zhusu a uitat să spună cealaltă parte:
A alege să părăsești după ce ai vândut la un nivel înalt este mai periculos decât a cumpăra prematur. Pentru că a părăsi înseamnă că nu te vei mai întoarce niciodată.

Câți oameni care au câștigat bani în 2017 s-au întors pentru a cumpăra la fund în 2020? Câți oameni care au câștigat bani în 2021 s-au întors pentru a deschide poziții în 2023?
Răspunsul este: foarte puțini.

Pentru că atunci când îți schimbi activele cripto în imobiliare sau acțiuni americane, gândirea ta se schimbă. Vei simți că „4% din venituri din chirie este destul de bine”. Vei simți că „piața cripto este prea riscantă, mai bine fonduri indexate sunt sigure”.

Dar Yi Lihua nu este așa. Chiar și astăzi, după ce a închis toate pozițiile în ETH și a pierdut aproximativ 688 de milioane de dolari, el încă spune: „Piața cripto intră în bear market, este cea mai bună oportunitate de a te poziționa, așa cum am câștigat în ultimul ciclu de bear market. Viitorul este luminos, eu încă am încredere în oportunitățile din următorul ciclu de bull market.”

Este asta o prostie?
Nu, aceasta este Skin in the Game.

Ce fel de oameni are nevoie industria?
Îmi amintesc de o vorbă a lui Buffett: „Când ceilalți sunt lacomi, fii precaut; când ceilalți sunt prudenți, fii lacom.”
Această vorbă ar trebui să fie modificată în piața cripto: „Când ceilalți câștigă bani, ieși; când ceilalți ies, intră cu totul.”

De ce?
Pentru că cea mai mare diferență între piața cripto și piața tradițională este că: nu are nevoie de spectatori inteligenți, ci de constructori încăpățânați.

Privește acei oameni care cu adevărat stimulează dezvoltarea industriei:
- Vitalik a lăsat cea mai mare parte a activelor în ETH
- CZ a fost arestat, dar după ce a ieșit a continuat să lucreze la BNB
- SBF, deși a făcut rău, și-a păstrat toate activele în FTX.
Sunt ei inteligenți? Nu neapărat. CZ ar fi putut să vândă și să iasă în 2021. Vitalik ar fi putut să schimbe ETH în obligațiuni americane.
Dar nu au făcut asta. Pentru că știu că, dacă fondatorii nu cred în proiectul lor, cine va mai crede?

Yi Lihua este la fel. Dacă chiar și Trend Research ar schimba ETH în imobiliare, cine ar mai crede în viitorul ETH?

Nu spun că acțiunile lui Yi Lihua sunt perfecte. Cumpărarea prea devreme, folosirea unui efect de levier prea mare, managementul riscurilor insuficient, acestea sunt fapte și lecții. O concentrare excesivă pe un singur activ ca garanție, continuând să adaugi poziții în loc să oprească pierderile atunci când piața se inversează, acestea sunt greșeli ce pot fi evitate.

Dar ceea ce vreau să spun este: într-o piață în care toți oamenii inteligenți aleg să plece, avem nevoie de mai mulți oameni „nu suficient de inteligenți”.

Avem nevoie de mai mulți oameni care aleg transparența în loc de anonimat. Avem nevoie de mai mulți oameni care aleg credința în loc de a lua profit. Avem nevoie de mai mulți oameni care aleg să rămână la masa de joc în loc să ajungă la mal.

Pentru că doar acești oameni pot transforma piața cripto dintr-un joc de sumă zero într-un câmp de luptă care creează valoare suplimentară.

Avem nevoie de mai mulți „Yi Lihua”.

În ultimele 24 de ore, pe piața globală de criptomonede, peste 190.000 de oameni au fost lichidați, cu o sumă totală de lichidare de 1 miliard de dolari. BTC a scăzut de la maximul de 126.000 de dolari din octombrie 2025 la aproximativ 70.000 de dolari astăzi, o scădere de peste 40%. ETH a avut o soartă și mai proastă, scăzând de la 4700 de dolari la 2000 de dolari, o scădere de peste 57%.

Piața a intrat într-un ciclu vicios de „scădere, lichidare, din nou scădere”. Lichidările pe partea lungă reprezintă peste 75%, reflectând comportamentul „cumpăr rapid” în timpul scăderii pieței.

Într-un astfel de mediu de piață, cine mai îndrăznește să cumpere deschis? Cine îndrăznește să opereze transparent? Cine îndrăznește să își pună toată averea în această industrie?

Din fericire, Yi Lihua este încă la masa de joc. Din păcate, oamenii ca el sunt prea puțini.

Trend Research, ca unul dintre primele trei entități cu deținere de ETH pe piață, a devenit un indicator pentru investitorii instituționali din Asia-Pacific în domeniul criptomonedelor. Succesul sau eșecul său afectează și influența și statutul pieței asiatice în industria cripto.

Există opinii pe piață că piața asiatică, ca un suport important de lichiditate în prezent, are o structură de retail ridicată și o transmitere a emoțiilor mai intensă; odată ce jucătorii mari sunt înfruntați, există riscul ca piața asiatică să devină pe termen lung un purtător pasiv al narațiunii și lichidității din nordul Americii.

Industria cripto are nevoie de mai mulți „bulls” hotărâți, are nevoie de mai multe „semnale clare”, și are nevoie de mai mulți „Yi Lihua”.

Trebuie să știm că povestea Trend Research va fi văzută de mai multe instituții majore și de instituții cu resurse financiare mari. Industria cripto are nevoie de mai multe povești care pun accent pe cercetare, disciplină de investiții și controlul riscurilor pentru a obține câștiguri, nu doar de mai multe transferuri de bogăție de tip MEME. Primele pot atrage investitori noi, în timp ce ultimele doar agravează caracterul de cazinou al industriei cripto.

În final, un ultim cuvânt:
Dacă în prima jumătate a anului 2025 ai urmat pașii lui Yi Lihua și ai cumpărat ETH la 1800 de dolari și ai încasat la 4700 de dolari, acum ar trebui să îi mulțumești.

Dacă în a doua jumătate a anului 2025 ai urmat pașii lui Yi Lihua și ai cumpărat ETH la 3000 de dolari și ai vândut la 2000 de dolari, acum ar trebui să îi mulțumești și mai mult.

Pentru că el a folosit bani reali, oferindu-ți cea mai scumpă și prețioasă lecție din această piață: piața nu va face excepții pentru tine doar pentru că ești OG, dar atâta timp cât ești la masa de joc, întotdeauna există o oportunitate de a recupera (deși această afirmație este puțin cotidiană).

Dar aceasta este, cu adevărat, esența criptomonedelor.