În industria criptomonedelor, relația dintre Binance și Coinbase este adesea descrisă ca fiind "neplăcută" sau "tensionată". Această afirmație are o anumită bază de fapte, dar este mai mult rezultatul unei competiții structurale și al amplificării narațiunii comunității. Pe 9 februarie 2026, Binance a lansat oficial contractul perpetuu COINUSDT, ceea ce pare să contrazică impresia de "relație proastă". Mai jos, dintr-o perspectivă obiectivă, analizăm două probleme cheie: de ce toată lumea spune că relația dintre cele două este proastă? Și de ce a ales Binance să lanseze contractul perpetuu COIN? În cele din urmă, voi oferi opinia personală a autorului.

1. De ce toată lumea spune că relația dintre Binance și Coinbase este proastă?

Aceste zvonuri nu sunt fără fond, provenind în principal din următoarele câteva factori obiectivi și de lungă durată:

1. Opoziția fundamentală între poziționarea pieței și grupurile de utilizatori

- Binance: lider pe termen lung în volum de tranzacționare global, subliniind comisioane mici, numărul maxim de monede și cele mai variate produse (contracte, Launchpool, portofele Web3 etc.), având ca principali clienți investitorii de retail din întreaga lume, jucătorii cu levier și traderii frecvenți.

- Coinbase: reprezentant al conformității locale din SUA, companie listată public, cu un număr mai mic de monede, comisioane mai mari și produse mai conservatoare, atrăgând în principal investitorii instituționali, clasa de mijloc din SUA și cei care investesc pe termen lung.

Cele două sunt aproape în relație de sumă zero în ceea ce privește traficul, competiția ecologică și drepturile de narațiune: creșterea cotei de piață pentru una dintre părți înseamnă adesea comprimarea celeilalte părți.

2. Compararea clară a căilor de reglementare

2023年美国SEC几乎同时起诉币安和Coinbase，但后续发展截然不同：

- Binance/CZ își asumă vina, plătește amenzi mari, CZ ajunge la închisoare, compania se retrage semnificativ din afacerile conforme din SUA.

- Coinbase a ales să riposteze, continuând să facă lobby în Congres, promovând legislația cripto (cum ar fi proiectul de lege CLARITY), fiind acum considerată „standardul de conformitate”.

Această divizare este interpretată emoțional în comunitate: susținătorii Binance consideră că Coinbase „se ține strâns de reglementări”, iar susținătorii Coinbase văd Binance ca „reprezentant al zonei gri”.

3. Frecventele confruntări publice din istorie și amplificarea comunității

- 2025年围绕上币费的争议：项目方和VC指责币安收取高额费用，Coinbase阵营借机批评其不透明；币安则反击Coinbase的Base链生态项目少、流动性差。

- Binance a încercat sau a fost zvonită de mai multe ori să revină pe piața din SUA, fiind văzută ca o amenințare directă la adresa poziției Coinbase pe piața locală.

- Algoritmul platformei X preferă conținutul opus, orice știre negativă despre una dintre părți (Binance „modificarea K-line”, Coinbase „comisioane mari”) este ușor exagerată ca fiind „făcută de inamic”, întărind și mai mult impresia de „relație proastă”.

Se pare că rădăcina zvonurilor este o competiție acerbă între două căi de existență complet diferite în cadrul unei piețe limitate, împreună cu divergențe de reglementare și efectul amplificator al rețelelor sociale, formând o percepție larg răspândită a „relației proaste”. Dar aceasta este mai degrabă o manifestare naturală a concurenței comerciale, nu o răzbunare personală.

二、为什么币安要上线COIN的永续合约？

2026年2月9日15:00（UTC），币安期货上线COINUSDT永续合约（最高10倍杠杆、USDT本位结算），同时上线MSTRUSDT、AMZNUSDT、PLTRUSDT、CRCLUSDT等美股永续合约。这并非现货tokenized stock，而是 prețul de urmărire tip de derivate. Motivul din spatele acestui pas al Binance poate fi analizat obiectiv din următoarele perspective:

1. Diversificarea produselor și cererea utilizatorilor

Binance își îmbunătățește constant aderența și volumul de tranzacționare printr-o gamă variată de produse. Contractele perpetue pe acțiuni permit utilizatorilor cripto să tranzacționeze cu levier prețurile acțiunilor tradiționale din SUA 24/7, fără a necesita un cont de brokeraj tradițional, ocolind orele de deschidere și restricțiile de zonă. COIN, ca una dintre cele mai reprezentative acțiuni listate ale industriei cripto, atrage natural un volum mare, ușor atrăgând utilizatorii interesați de tendințele prețurilor acțiunilor Coinbase.

2. A se conforma tendinței generale de integrare TradFi × Crypto

2026年美国加密政策环境趋于友好，代币化资产、RWA和股票衍生品成为市场热点。币安选择永续合约形式，有效规避了证券监管红线，同时抢占这一新兴赛道份额。

3. Răspunsuri comerciale simetrice

Coinbase a lansat anterior BNB pe platformele internaționale, atât în spot cât și în contracte perpetue, ceea ce echivalează cu recunoașterea că utilizatorii au nevoie să interacționeze cu activele ecologice Binance. Binance lansează contractele perpetue COIN, formând o „simetrie de oglindă”: ambele părți își extind sursele de venit prin introducerea produselor din ecosistemul celuilalt, mai degrabă decât să atace sau să flirteze în mod țintit.

4. Interese comerciale directe

Similar cu lansarea contractelor perpetue pe acțiuni, de obicei aduce o creștere semnificativă a volumului de tranzacționare și a comisioanelor pe termen scurt. COIN, ca acțiune legată de criptomonede, are o volatilitate mare și un grad ridicat de discuție în timpul ciclului pieței urcătoare, fiind un subiect ideal pentru derivate.

În ceea ce privește „relația proastă” dintre Binance și Coinbase, mai mult este un discurs comunitar și o aparență de competiție, în esență fiind un joc comercial raționalizat la un nivel înalt. Lansarea derivatelor/spoturilor pe activele celuilalt de către cele două entități ilustrează faptul că industria criptomonedelor trece de la „confruntări cu sumă zero” la o nouă fază de „penetrarea reciprocă, dar încă cu diferențieri”.

Opinia mea personală

- Nu acesta nu este un semnal de reconciliere, nici o ironie, ci alegerea inevitabilă a unei burse mature - interesele comerciale sunt întotdeauna prioritare față de narațiunile emoționale.

- Această activitate reciprocă de „atragere a traficului” este benefică pentru utilizatori: oferind mai multe opțiuni de tranzacționare, praguri de acces mai mici și jocuri mai variate.

- Pe termen lung, cine poate integra mai bine TradFi și Crypto, cine are o experiență de produs și un echilibru de conformitate mai bun, are șanse mai mari să domine în următorul ciclu.

Piața cripto nu a fost niciodată lipsită de dramă, dar nici de rațiune. Lansarea contractelor perpetue COIN de către Binance este doar o altă dovadă: în această industrie, competiția poate fi intensă, dar afacerea trebuie să continue.

欢迎理性讨论：

Credeți că aceasta este o strategie înțeleaptă pentru Binance sau un risc potențial?

Ce activ va fi următorul „schimb”?