Piața criptomonedelor este pe cale să înregistreze cea mai proastă performanță zilnică de la prăbușirea schimbului cripto FTX în noiembrie 2022, reflectând o scădere mai amplă a pieței globale.
Impactul tranzacțiilor cu yen pe sentimentul global de risc
Pe 5 august, capitalizarea de piață combinată a tuturor criptomonedelor a scăzut cu până la 15.80%, atingând un minim de șase luni de $1.694 trilion. Bitcoin ($BTC ) și Ether ($ETH ), care împreună reprezintă peste 70% din totalul pieței cripto, au condus declinurile.
Factorul principal din spatele acestor pierderi este atractivitatea diminuată a tranzacțiilor cu yen-dolar.
Într-un comerț tipic de carry, investitorii împrumută fonduri într-o monedă cu dobândă mică (cum ar fi yenul), le convertesc într-o monedă cu dobândă mare (cum ar fi dolarul american) și folosesc sumele obținute pentru a investi în diverse active. Profitul provine din diferența dintre ratele dobânzilor.
Dinamicile Comerțului de Carry Valutar
Această strategie a fost eficientă datorită politicii de rată a dobânzii aproape zero din Japonia comparativ cu ratele mai mari din SUA.
Cu toate acestea, pe 31 iulie, Banca Japoniei (BOJ) a crescut rata dobânzii la 0.25%, stârnind speculații cu privire la creșteri suplimentare. Între timp, Rezerva Federală a SUA este de așteptat să înceapă reducerea ratelor dobânzilor în septembrie din cauza creșterii șomajului și a creșterii economice mai lente.
Această schimbare a determinat yenul să se aprecieze la cele mai înalte niveluri față de dolar de la începutul anului 2024, perturbând rentabilitatea comerțului de carry yen-dolar.
Impact asupra Piețelor
Comercianții care au împrumutat yen pentru a investi în active mai riscante își închid acum aceste poziții pentru a evita costurile mai mari de împrumut și a-și plăti datoriile. Aceasta a dus la o vânzare masivă atât pe piețele de acțiuni, cât și pe cele de criptomonede, agravată de tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și de preocupările legate de recesiune din SUA.
Peste 1 Billion de dolari în lichidări de criptomonede
Declinul pieței s-a intensificat cu 1.08 miliarde de dolari în lichidări în ultimele 24 de ore, inclusiv 919.54 milioane de dolari în poziții lungi. În plus, interesul deschis (OI) în piața futures de criptomonede a scăzut cu aproximativ 15% în aceeași perioadă.
Lichidarea substanțială a pozițiilor lungi indică faptul că mulți comercianți erau excesiv de optimiști și foarte îndatorați. Când piața se mișcă împotriva acestor poziții, se declanșează o cascadă de lichidări, exacerbând tendința descendentă a prețului. Aceasta duce adesea la o scădere rapidă pe măsură ce ordinele de stop-loss și apelurile de marjă sunt declanșate.
Scăderea OI sugerează că comercianții își închid contractele futures și se retrag din piață. Ratele de finanțare pentru principalele criptomonede, inclusiv Bitcoin și Solana, au scăzut de asemenea în teritoriu negativ.
Descompunerea Triunghiului Descendent
Declinul actual al pieței de criptomonede face parte dintr-o descompunere a triunghiului descendent.
Triunghiurile descendente sunt modele de scădere care se formează în timpul tendințelor ascendente, marcate de o linie de tendință de rezistență în scădere și o linie de tendință de suport orizontală. De obicei, aceste modele se rezolvă când prețul scade sub linia de suport, putând să scadă cu până la distanța maximă dintre liniile de tendință de rezistență și suport.
Începând cu 5 august, capitalizarea de piață a criptomonedelor este în faza de descompunere, cu o potențială scădere suplimentară către 1.596 trilioane de dolari - un nivel care a acționat ca suport între decembrie 2023 și februarie 2024.