longterminvestment

Unele dintre cele mai valoroase lucruri din piață nu se anunță niciodată. Ele nu fac publicitate, nu îți spun să "cumperi", și cu siguranță nu cer atenție. Ele pur și simplu rămân acolo - goale. În crypto, acel scaun gol apare întotdeauna când majoritatea s-a ridicat deja și a plecat. Și, mai des decât nu, acel moment se întâmplă chiar acum.
1. Când apare scaunul gol – piața devine tăcută
În decembrie 2022, Solana se tranzacționa în jur de 10 USD, deoarece piața era complet copleșită de vești proaste, de la prăbușirea FTX până la colapsul mai amplu al ecosistemului. Nu erau KOL-uri, nu erau narațiuni, nu erau cazuri de bull convingătoare de care să te ții. Indicele Fricii și Avidității a scăzut profund în Frica Extremă, sub 15, iar piața a intrat într-o stare de tăcere aproape totală. Nimeni nu te-a invitat să cumperi, nimeni nu a confirmat că ai dreptate, iar tot ce a rămas a fost un scaun gol și greutatea îndoielii.

Tôi từng bán BTC và SOL gần như ở vùng đỉnh. Một quyết định đúng về mặt chu kỳ. Dòng tiền khi đó cho thấy sự hưng phấn mạnh ở các coin dẫn dắt. Việc chốt lời ở BTC và SOL không xuất phát từ cảm xúc, mà từ nhận thức rằng thị trường đang chuẩn bị bước sang giai đoạn bullrun mạnh. Nếu chọn ONDO sẽ có một sức công phá mạnh mẽ hơn về lợi nhuận
Sai lầm không nằm ở đó. Sai lầm nằm ở nhịp kế tiếp. Logic đúng, nhưng thị trường không đi theo logic. Tôi cuộn vốn sang ONDO với một giả định tưởng như rất hợp lý: Dòng tiền sau khi rời khỏi các coin nền tảng lớn sẽ dịch chuyển sang các altcoin topcap, đặc biệt là những dự án có narrative dài hạn, liên quan đến tài sản thực và dòng tiền tổ chức. ONDO hội đủ mọi điều kiện trên giấy:
• Thuộc nhóm RWA hot trend
• Narrative phù hợp với chu kỳ
• Không phải coin rác, không phải meme
Trung bình giá vào của tôi khoảng $0.8. Kế hoạch là DCA, chờ altseason xác nhận, và hưởng phần còn lại của chu kỳ. Nhưng thị trường không vận hành theo slide thuyết trình của chu kỳ trước
Altseason không đến chỉ vì mọi người tin nó sẽ đến. Altseason không khởi động khi: Nhà đầu tư bắt đầu nói về nó với narrative đã đủ đẹp. Altseason chỉ xuất hiện khi: BTC hoàn tất pha chạy của mình, dominance của BTC suy yếu rõ ràng và thị trường có lợi nhuận thực để xoay vòng, nơi thanh khoản mới chấp nhận rủi ro cao hơn
NHƯNG tại thời điểm tôi mua ONDO, LUẬT CHƠI ĐÃ HOÀN TOÀN THAY ĐỔI. ONDO không yếu – nhưng nó bị đặt sai thời kỳ và hào quang của nó chưa thể bật sáng lúc này trong sự suy yếu chung của thị trường.
Khi thị trường chưa sẵn sàng cho altseason hồi sinh, ngay cả altcoin “tốt” cũng chỉ có một vai trò: hấp thụ lực bán. Kết quả: danh mục âm 70%

Tôi không thua vì chọn sai coin. Tôi thua vì:
• Đánh cược vào kịch bản cũ
• Đánh cược vào “chuyện sẽ xảy ra” thay vì “chuyện đang xảy ra”
• Nhầm lẫn giữa tầm nhìn dài hạn và timing ngắn – trung hạn
Đúng với một câu trước đây là tôi chưa hiểu thật rõ: Thị trường không thưởng cho người đúng sớm. Nó chỉ thưởng cho người đúng đúng lúc.
Bài học đắt giá
1. Altseason không phải là một niềm tin – nó là một trạng thái thị trường.
2. Narrative không kích hoạt dòng tiền, thanh khoản mới làm điều đó.
3. Coin tốt không cứu được timing sai.
4. Giữ tiền trong alt khi market chưa risk-on không khác gì tự nguyện đứng ở vùng hy sinh.
Kết luận
Bán BTC và SOL ở đỉnh là một quyết định đúng. Nhưng cuộn vốn sang altcoin topcap khi thị trường chưa cho phép mà không giữ tỷ lệ tiền mặt an toàn, position sizing thiếu khoa học, là một cái giá phải trả cho sự tự tin đi trước đám đông.
Đây không phải câu chuyện về ONDO.
Đây là bài học về timing altseason – nơi chỉ cần đi bias vào một kịch bản bullrun duy nhất, lợi thế sẽ biến thành thua lỗ. Và trong thị trường này, đúng sớm không đồng nghĩa với đúng.
#Fualnguyen #LongTermAnalysis #LongTermInvestment

In the crypto market, fear rarely comes from bad news. It comes from time. Time without a rebound. Time watching red numbers sit on your screen. And time listening to the same question echo around you: “What if this time is different?”

Managing fear is not about eliminating emotion. It’s about understanding what you are afraid of—and where that fear sits within the market cycle.
1. The First Fear: “What if this isn’t the bottom yet?”
When price declines deeply and for a long time, the greatest fear is not losing money—it’s buying too early. The NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) reflects this state perfectly.

In past cycles, whenever NUPL moved into negative territory, the majority of the market entered a phase of unrealized losses. Not everyone sold immediately, but confidence quietly eroded. What matters is this: deep negative NUPL zones usually appeared before the bottom was confirmed, not after.
This fear is purely psychological. There is no confirmation, no certainty—only the same thought repeating itself: “What if it goes lower?” Those who cannot tolerate uncertainty stay on the sidelines. Those who can endure ambiguity begin to build positions slowly.
2. The Second Fear: “I’m already too deep in the red”
If the first fear is doubt, the second is pain. Drawdown shows how much damage the market has absorbed, while SOPR reveals whether participants are selling at a profit or a loss.

When SOPR stays below 1, it means most selling is happening at a loss. This is no longer theoretical fear—it is fear reflected directly in portfolios. At this stage, emotions shift from anxiety to exhaustion. The dominant desire is no longer to optimize, but simply to escape.
Historically, deep drawdowns do not end with sudden panic, but with prolonged fatigue. People sell not because of new bad news, but because they can no longer endure waiting.
Managing fear here is not about predicting the bottom. It’s about position sizing. An oversized position turns normal volatility into a psychological crisis.
3. The Final Fear: “Everyone is selling”

When fear spreads, it becomes visible on-chain.
Rising exchange inflows signal one thing clearly: coins are being moved to exchanges to be sold.
Major inflow spikes often coincide with sharp declines, when the crowd stops thinking in terms of long-term strategy and focuses solely on capital preservation. The paradox is that selling pressure does not last forever. Once most fearful participants have sold, supply begins to dry up.
At this stage, fear is no longer individual - it becomes collective. And that is often when the market starts to stabilize - not because good news appears, but because there is no one left who urgently needs to sell.
🚀🚀🚀 Fear Never Disappears—It Only Changes Shape. In crypto, fear is constant:
• Fear of buying too early
• Fear of being deeply underwater
• Fear of selling at the wrong time
The difference between those who survive cycles and those who leave the market is not the absence of fear, but the ability to understand where that fear comes from.
Charts do not remove fear. But they reveal whether your fear is shared by the crowd.
And when fear becomes common, the advantage often belongs to those who remain patient ==> long after patience feels uncomfortable.
#Fualnguyen #LongTermAnalysis #LongTermInvestment

Aura nu dispare niciodată, doar se estompează atunci când credința o ia înaintea realității. În fiecare ciclu de piață, investitorii pun aceeași întrebare - prea devreme și aproape întotdeauna din motive greșite. Așteaptă ca aura să revină ca și cum ar fi un semnal, o aprobată pentru a crede din nou. Dar piața nu a funcționat niciodată în acest fel. Aura nu revine când prețurile încetează să mai scadă; revine atunci când piața încetează cu adevărat să mai sângereze.

Istoria este brutală, dar remarcabil de consistentă: aura nu apare niciodată la fund. După fiecare scădere majoră a Bitcoin, credința începe să se recupereze doar după ce prețul a recucerit deja 30–50% din minime. Până atunci, frica nu mai este suficient de puternică pentru a forța vânzările, dar nici suficient de slabă pentru a inspira încredere; se transformă în îndoială și ezitare. Mulțimea nu mai panică, dar nici nu mai este sigură că a rămâne pe margine a fost decizia corectă. Aura nu apare în momentul maxim de disperare, ci în momentul în care oamenii își dau seama că s-ar putea să fie deja prea târziu. Prețul este iertat înainte ca credința să aibă timp să revină.

În perioade de volatilitate crescută a pieței, declarațiile figurilor de marcă și ale marilor corporații pot atrage cu ușurință investitorii de retail într-o capcană periculoasă: comparându-se cu jucători care operează în condiții complet diferite.

Compania lui Michael Saylor, Strategy, deține în prezent 713,502 BTC și suportă o pierdere nerealizată de peste 4,5 miliarde de dolari. Datorită structurii sale de capital pe termen lung, accesului la finanțare și orizontului de investiții pe mai mulți ani, acest nivel de retragere nu generează o presiune imediată de lichidare.

În investiții, un bărbat copil nu este cineva care nu are cunoștințe, nici cineva cu capital limitat.
Un bărbat copil este cineva care nu poate tolera incertitudinea prelungită ==> cineva care are nevoie constant ca piața să-i valideze emoțiile pe o bază zilnică.
Ei pot înțelege analiza tehnică, pot citi datele on-chain și chiar să memorizeze ciclurile de piață anterioare - totuși se destramă atunci când prețul nu se mișcă suficient de repede în favoarea lor. Când piața scade, cumpără din frica de a rata fundul. Când prețul stagnează prea mult timp, îndoiala se strecoară. Și când piața scade din nou, sunt epuizați - chiar înainte ca oportunitatea reală să apară.

Într-o perioadă prelungită de scădere pe piață, cea mai dificilă parte nu este să suportăm pierderi, ci să controlăm comportamentul odată ce tendința a fost deja ruptă. În perioada recentă, Bitcoin a condus în mod repetat investitorii în încercări de „vânătoare de fund”. Fiecare declin părea suficient de adânc pentru a crede că un fund a fost stabilit, dar în realitate, acele mișcări erau doar pași mai mici într-o structură mai largă, în slăbire.

De la vârful de aproximativ $97,000, Bitcoin a rupt succesiv niveluri majore de suport la $86,000 și $73,000, înainte de a scădea spre zona de $60,000 și de a organiza un rebound tehnic înapoi la aproximativ $66,000–$76,000. Problema nu este câte procente a scăzut prețul, ci faptul că piața continuă să formeze minime mai joase, indicând că presiunea actuală de cumpărare este încă insuficientă pentru a inversa tendința.

Ultimele patru luni au fost epuizante. Bitcoin a continuat să rupă suportul, să reboteze slab, apoi să se vândă din nou. Fiecare scădere a venit cu speranța că „aceasta trebuie să fie fundul,” și fiecare revenire a eșuat să confirme o nouă tendință. Mulți investitori au avut dreptate de câteva ori la început, dar au ajuns totuși cu pierderi mari ==> Nu pentru că au fost greșiți, ci pentru că au greșit prea mult.
În faze ca aceasta, problema nu mai este dacă analiza ta este corectă sau greșită.
Întrebarea reală este: Câte ori poți greși și totuși să ai capital rămas pentru a continua?

Când piețele devin volatile, titlurile despre „balenile care fug” apar întotdeauna primele.
Dar datele spun o poveste mai nuanțată - nu toate balenile sunt la fel și nu fiecare vânzare provine din același tip de slăbiciune.
Figura 1 ilustrează clar un comportament clasic de panică: portofele mari depun rapid BTC în Binance, cu multiple tranzacții în valoare de sute de milioane de dolari în decurs de câteva ore. Aceasta nu mai este o reorganizare tehnică a portofelului sau o realocare de rutină =>=> este o realizare explicită a pierderii. Pe măsură ce prețurile scad brusc, balenele cu expunere la levier, gestionare slabă a riscurilor sau presiune de lichiditate sunt forțate să iasă cu orice preț. Știrile o numesc „balenile care fug”, dar în realitate, aceasta este capitularea => predarea capitalului slab.

Odată am făcut ceea ce mulți oameni speră: am vândut Bitcoin aproape de vârf. A fost o decizie disciplinată și rațională. Dar la scurt timp după aceea, am luat o altă decizie, nu bazată pe o analiză rece, ci pe încrederea construită pe succesul anterior. Am mutat tot acel capital în medierea în jos a ONDO, crezând că îmi optimizez portofoliul și mă poziționez înaintea pieței.

Șase luni mai târziu, piața a oferit un răspuns clar. Bitcoin s-a corectat și s-a mișcat lateral într-un interval controlat, menținând structura unui activ din ciclul timpuriu. ONDO, pe de altă parte, a continuat să scadă în ciuda narațiunii și a așteptărilor sale. Rezultatul nu are nevoie de embellishment: În prezent sunt în scădere cu aproximativ 70%.