📊 O risco-recompensa do Bitcoin mudou após a recente venda: analista on-chain
A recente queda no preço do Bitcoin levou analistas de mercado a avaliar se um piso de preço está se formando, com um pesquisador on-chain proeminente afirmando que o perfil de risco-recompensa mudou após a venda.
James “Checkmate” Check, ex-pesquisador principal da Glassnode e autor de Check On Chain, disse ao apresentador do What Bitcoin Did, Danny Knowles, que o Bitcoin entrou em território de “valor profundo” em várias estruturas de média-reversão quando caiu para zonas de preço recentes, de acordo com declarações feitas no podcast. Check observou que as perdas em estilo de capitulação dispararam para níveis não vistos desde os baixos do ciclo de 2022.
Check afirmou que, se o Bitcoin não estiver tendendo para zero, a configuração estatística parece cada vez mais assimétrica após a venda. O analista disse que o ambiente atual representa um momento para os participantes do mercado prestarem atenção, em vez de perder o foco.
O pesquisador disse que estava focado na estrutura do mercado em vez de identificar um único vendedor forçado por trás do movimento de preço.
Check ofereceu uma avaliação probabilística, afirmando que as chances de um fundo se formar aumentaram significativamente. Ele disse que a probabilidade de que o mercado já tenha estabelecido um fundo significativo está em mais de 50%, provavelmente em torno de 60%, de acordo com sua análise. O analista atribuiu baixas chances ao Bitcoin alcançar um novo recorde histórico dentro do ano sem uma mudança macroeconômica significativa ou um evento de mercado importante.
Sobre os fundos negociados em bolsa, Check citou bilhões em saídas durante a queda, mas caracterizou a situação como desposicionamentos em vez de falha estrutural. Ele observou que em um pico anterior, aproximadamente 62% dos fluxos cumulativos estavam submersos, enquanto os ativos de ETF sob gestão diminuíram apenas na faixa de dígitos únicos. Check sugeriu que as saídas anteriores estavam alinhadas com o interesse em aberto da CME, consistente com ajustes de negociação de basis.
O analista criticou a dependência do ciclo de halving de quatro anos como uma ferramenta de tempo, chamando-a de “viés desnecessário.”
