#BTC
Rynek Bitcoina w lutym 2026 roku przechodzi przez scenariusz ekstremalnej zmienności, co wywołuje klasyczną debatę: czy mamy do czynienia z autentycznym paniką ze strony detalistów, czy z "strategicznym oczyszczeniem" zorganizowanym przez dużych posiadaczy?
Poniżej przedstawiam krytyczną analizę opartą na danych on-chain i niedawnych ruchach instytucjonalnych zarejestrowanych na początku tego roku.
1. Manipulacja: "Płynność Wyjścia" Wielorybów
Istnieją silne dowody na to, że obecny ruch nie jest tylko przypadkowy, ale jest wydarzeniem skoordynowanej dystrybucji.
Proporcja Wielorybów na Giełdach: W styczniu 2026 roku proporcja wejścia dużych posiadaczy na giełdy (metryka EMA14) osiągnęła najwyższy poziom od dziesięciu miesięcy. To wskazuje, że wieloryby przenoszą aktywa na platformy handlowe, aby wywierać presję sprzedażową.
Skoordynowane Sprzedaże: Tylko w styczniu 2026 roku, wieloryby przeprowadziły skoordynowaną sprzedaż o wartości US$ 2,78 miliardów, co przeciążyło popyt detaliczny i wymusiło spadek ceny poniżej ważnych poziomów psychologicznych.
Polowanie na Płynność: Analitycy sugerują, że wieloryby wykorzystują momenty "fałszywego odbicia", aby stworzyć płynność wyjścia, sprzedając swoje aktywa mniejszym inwestorom, którzy wierzą, że dno już zostało osiągnięte.
2. Strach: Upadek Narracji i Scenariusz Makro
Z drugiej strony, "topniejący" znajduje żyzną glebę w pesymizmie makroekonomicznym, sugerując, że strach jest rzeczywistym komponentem, a nie tylko produktem ubocznym manipulacji.
Zawodność Bezpiecznej Przystani: Podczas gdy Bitcoin spadł o około 38% od swojego historycznego szczytu z października 2025 roku (US$ 126.100), złoto osiągnęło rekordy US$ 5.600 za uncję w lutym 2026 roku. To osłabiło narrację o "złocie cyfrowym", generując panikę wśród inwestorów instytucjonalnych, którzy używali BTC jako zabezpieczenia.
Napięcia Geopolityczne i Cła: Wstrząsy celne między USA a Unią Europejską, w połączeniu z niepewnościami geopolitycznymi, zmusiły inwestorów do przejścia na aktywa o mniejszym ryzyku, co skutkowało masowymi odpływami z ETF-ów BTC.
