Wiem, co możesz myśleć, „Rynek niedźwiedzia teraz? Jesteśmy na rynku niedźwiedzia od lat. Gdzie był rynek byka? Moje portfolio nie było na zielono odkąd Trump został prezydentem.”

Sprawiedliwe, ponieważ większość z nas była mocno zaangażowana w alternatywy.

Zdywersyfikowaliśmy się w „mocne narracje” takie jak AI, DeFi i RWA, wierząc, że te projekty mogą zrewolucjonizować świat. Ale co tak naprawdę się stało? Jeden po drugim zaczęły się załamywać. Projekty powoli umierały. $RENDER , $FET , $OM , $ONDO, prawie wszystkie z nich spadły o 80–90% od swoich najwyższych poziomów.

Podczas gdy te projekty cicho się załamywały, działo się coś ważnego.

Bitcoin wciąż trzymał się mocno.

W rzeczywistości dalej wzrastał i nawet dotknął $125,000. To był ogromny ruch. Bitcoin był, a nadal jest, fundamentalnie silniejszy niż wszystko inne na rynku.

Ale teraz momentum wydaje się inne.

To nie jest coś strasznego ani niezwykłego — to po prostu sposób, w jaki działają rynki. Po osiągnięciu nowych szczytów, kupujący w końcu się męczą. Płynność wysycha. To wtedy sprzedający powoli przejmują kontrolę.

I dlatego uważam, że Bitcoin wszedł teraz w fazę niedźwiedzia.

Oto kilka kluczowych powodów.

1. Ciągłe niższe szczyty

W zeszłym roku Bitcoin osiągał nowe maksima niemal co miesiąc. Potem osiągnęliśmy szczyt około $125,000. Od tego czasu cena była w stałym trendzie spadkowym, tworząc niższe szczyty raz po raz.

Rynki byka nie tworzą niższych szczytów.

Niższe szczyty zazwyczaj oznaczają dystrybucję.

2. Czyste załamania poniżej głównych wsparć

$106,000 było kluczowym oporem, który zmienił się w wsparcie. Za każdym razem, gdy cena go testowała, poszliśmy wyżej.

Potem 4 listopada zobaczyliśmy czyste załamanie poniżej tego poziomu. Brak silnego odbicia.

10 listopada cena próbowała go odzyskać, mocno odrzucona, i spadła do $81,000.

Po tym zobaczyliśmy powolne cięcie. Cena była odrzucana w pobliżu $95,000 wielokrotnie. 14 stycznia wydawało się, że Bitcoin odzyskał poziom i nawet wzrósł do $98,000, ale okazało się, że to było fałszywe wybicie. W przeciągu kilku tygodni cena spadła poniżej $69K.
Ostatnio stracił poziom wsparcia $74,500.

To nie jest normalne zachowanie korekcyjne. To sprzedający przejmują kontrolę.

3. Utrata 100 i 200 EMA

W 2021 roku, kiedy Bitcoin stracił zarówno 100-dniową, jak i 200-dniową EMA, wtedy zaczęła się prawdziwa faza niedźwiedzia. Tym razem, w listopadzie 2025 roku, cena znowu straciła obie. Od tego czasu jest to bałagan.

Bitcoin bardzo respektuje te poziomy na wyższych interwałach czasowych. Kiedy są tracone, zazwyczaj sygnalizuje to zmianę reżimu.

4. Złamanie linii trendu

Przez prawie trzy lata Bitcoin respektował swój długoterminowy trend wzrostowy, który rozpoczął się w pobliżu $16,000 w 2022 roku. Za każdym razem, gdy cena dotykała tej linii trendu, widzieliśmy nowe szczyty.

Ale w tym listopadzie cena po raz pierwszy złamała ją.

To było pierwsze wyraźne ostrzeżenie o potencjalnym trendzie spadkowym.

Potem przyszło brutalne odrzucenie. 14 stycznia cena wzrosła i dała nadzieję na odwrócenie, ale odrzuciła tuż przy linii trendu i znowu się załamała.

Klasyczna pułapka byka.

Blow-off top, niższe szczyty, utrata 100 i 200 MA, oraz powolny spadek przez miesiące — tak właśnie zazwyczaj zaczynają się fazy niedźwiedzia. Nie z jednym wielkim załamaniem, ale z powolnym spadkiem, który osłabia zaufanie.
To tylko moja perspektywa, a oczywiście mogę się mylić.

Ale co przekonałoby mnie, że wciąż jesteśmy w fazie byka?

1. Cena musi odzyskać wsparcie na poziomie $74,500 i utrzymać się powyżej.
2. Musi przełamać wzór niższych szczytów i niższych dołków.
3. Musi wrócić powyżej EMA.
4. I potrzebujemy silnego wolumenu za ruchem.