Rynki złota były w tym tygodniu wyjątkowo zmienne, kształtowane przez mieszankę sygnałów polityki monetarnej, presji technicznych i rosnącego ryzyka geopolitycznego. Ceny początkowo spadły do 4 403,24 USD w poniedziałek, co oznaczało najszybszą dwuletnią wyprzedaż od dziesięcioleci. Spadek został wywołany ogłoszeniem byłego prezydenta USA Donalda Trumpa o Kevinie Warshu jako jego preferowanym kandydacie na stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej, co przestraszyło rynki oczekiwaniami bardziej jastrzębiej polityki. Ten ruch został dodatkowo wzmocniony przez podwyżki marginesów CME, zmuszając dźwigniowych traderów do szybkiej likwidacji pozycji.
Pomimo ostrego cofnięcia, złoto pozostaje na plusie o ponad 17% w skali roku, co podkreśla jego silny popyt podstawowy. Narracja zmieniła się w połowie tygodnia, gdy nowe napięcia geopolityczne między USA a Iranem wznowiły zakup bezpiecznych przystani. We wtorek amerykańska armia potwierdziła, że zestrzeliła irański dron, który zbliżył się do lotniskowca Abraham Lincoln na Morzu Arabskim, incydent ten miał miejsce równolegle z dyplomatycznymi wysiłkami na rzecz ożywienia rozmów nuklearnych.
W miarę pogarszania się sentymentu ryzyka, inwestorzy rzucili się z powrotem w kierunku metali szlachetnych. Złoto odnotowało swój największy dzienny wzrost od 17 lat we wtorek, przedłużając odbicie w środę. O 09:45 GMT cena złota spot wzrosła o 2,4% do 5 057,50 USD za uncję, budując na wzroście o 5,9% w poprzedniej sesji.
Uwaga skupiła się teraz na danych makroekonomicznych, szczególnie na raporcie ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, który może dostarczyć wskazówek dotyczących przyszłego kierunku polityki Federal Reserve. Rynki obecnie wyceniają przynajmniej dwie obniżki stóp Fed w 2026 roku, co wzmacnia wsparcie dla aktywów, które nie przynoszą dochodu, takich jak złoto.
Odbicie nie ograniczało się tylko do złota. Spot srebro wzrosło o 4,5% do 88,90 USD, odzyskując po ostrym spadku na początku tygodnia, po tym jak spadło do najniższego poziomu w ciągu miesiąca wynoszącego 71,33 USD w poniedziałek, po ubiegłotygodniowym rekordowym poziomie 121,64 USD. Platyna wzrosła o 3,4% do 2 284,71 USD, podczas gdy pallad wzrósł o 4,9% do 1 818,25 USD, co odzwierciedla szersze ożywienie na rynku metali szlachetnych.
Ogólnie rzecz biorąc, odcinek podkreśla, jak szybko rynki mogą wahać się między wyprzedażami napędzanymi płynnością a popytem na bezpieczne przystanie geopolityczne, przy czym metale szlachetne znajdują się na skrzyżowaniu oczekiwań dotyczących polityki monetarnej i globalnego ryzyka.
