‘Sprzedaj złoto, kup Bitcoin’: Cathie Wood sygnalizuje makro rotację
Cathie Wood, dyrektor generalny ARK Invest, dokonuje odważnego wezwania do alokacji aktywów: zmniejsz ekspozycję na złoto i przesuń się w kierunku Bitcoina. Jej argumentacja nie opiera się na krótkoterminowych ruchach cenowych, lecz na dynamice płynności, mechanice podaży i długoterminowych trendach adopcji technologii.
Wood twierdzi, że złoto obecnie wydaje się być rozciągnięte na podstawie dostosowanej do płynności, szczególnie gdy mierzy się je w stosunku do globalnej podaży pieniądza (M2). Historycznie, ekstremalne odczyty w stosunkach złota do płynności pojawiały się w pobliżu głównych punktów zwrotnych w makroekonomii, a nie podczas długotrwałych faz wzrostu. Jej zdaniem, niedawna siła złota odzwierciedla defensywną pozycjonowanie, a nie przyszły wzrost.
Bitcoin, z drugiej strony, jest przedstawiany jako aktywo innowacyjne o długim okresie, wciąż na wczesnym etapie swojej krzywej adopcji. Wood podkreśla jego stałą i malejącą stopę emisji, argumentując, że przewidywalna podaż kontrastuje wyraźnie z zmiennym wydobyciem złota. Z czasem wierzy, że rzadkość w połączeniu z rozszerzającym się globalnym dostępem nadaje Bitcoinowi strukturalną przewagę jako warstwie cyfrowych oszczędności. 📈
Zajęła się także obawami, że Bitcoin „stracił impet”, podczas gdy złoto przyniosło lepsze wyniki. Według Wood, te dwa aktywa historycznie wykazują niską korelację, a wcześniejsze cykle pokazały, że złoto prowadziło, zanim Bitcoin przyspieszył później. W tym sensie postrzega obecny rozdział jako przygotowanie, a nie ostrzeżenie.
Na froncie makroekonomicznym, Wood łączy długoterminowy widok na Bitcoin z szerszą konwergencją technologiczną - AI, robotyką, magazynowaniem energii i blockchainem - która, jej zdaniem, napędzi wykładniczą formację kapitału. W ramach tego kontekstu, Bitcoin reprezentuje sieć monetarną, która jest umiejscowiona, aby skorzystać z globalnej cyfryzacji i międzypokoleniowego transferu majątku.
Chociaż przyznaje niedawną zmienność i presję delewarowania na rynkach kryptowalut, Wood sugeruje, że przymusowa sprzedaż słabnie. Jej główna teza pozostaje nienaruszona: złoto może być rozciągnięte, ale strukturalna dynamika podaży Bitcoina i droga adopcji wciąż wskazują na wzrost w dłuższym okresie.
