• Gorąca wiadomość dzisiaj:
– Działania na rynku spot BTC ETF odnotowały ponad $561M napływu → kapitał skierowany z powrotem na rynek spot zamiast pochodnych.
– BitMine (Tom Lee) kupił dodatkowe ~41,788 ETH mimo dużych strat ~$6.6B strat papierowych na posiadanym ETH.
– MicroStrategy kupił 855 BTC ~ $87,974 za monetę mimo że BTC jest poniżej wcześniejszej ceny zakupu.
• Te trzy ruchy przypominają trzy „duże ręce”, które stawiają na długoterminowe zakłady, a nie krótkoterminowe reakcje na zmiany cen.
• ETF BTC inflow silny zaraz po spadku:
→ Przepływ kapitału zróżnicowany — wstrzymać pożyczki margin → przejść na posiadanie rzeczywiste.
To różni się od wielu wcześniejszych spadków, kiedy pieniądze całkowicie opuściły rynek.
• BitMine nadal gromadzi ETH mimo słabego rynku — organizacja Toma Lee utrzymuje przekonanie w zakresie zysków z kryptowalut + obligacji skarbowych bardziej niż handlu.
• MicroStrategy kontynuuje akumulację BTC w obszarze wahań cenowych → to nie jest zachowanie traderów krótkoterminowych, ale pozycjonowanie na następny cykl.
• Kiedy zarówno złoto, akcje, jak i kryptowaluty były czerwone kilka dni temu, przepływ kapitału nie „przeszedł na inne aktywa” od razu, ale został ponownie rozdzielony w sposób:
spot > pochodne → posiadanie rzeczywiste > duże obligacje skarbowe.
• To mówi dwa rzeczy:
Część kapitału obecnie „realizuje zyski” z dużych pozycji ryzyka (margin, dźwigniowe instrumenty pochodne).
Inna klasa kapitału stawia na długoterminowe zakłady, mimo obecnych warunków rynkowych.
• To jest powód, dla którego przepływy ETF, zakupy publicznych korporacji i akumulacja nadal trwają → nie dlatego, że rynek jest byczy, ale dlatego, że rynek priorytetowo traktuje posiadanie rzeczywistych aktywów ponad spekulacje cenowe.
Podsumowując:
Rynek nie odrzuca kryptowalut po sprzedaży, tylko tymczasowo przenosi przepływ kapitału z dźwigni → na posiadanie rzeczywiste → przekonanie instytucjonalne.
Czy uważasz, że przepływ kapitału wraca z powodu „realnego posiadania” czy to tylko rotacja instytucjonalna?
#Macro #BTC #ETH #InstitutionalFlow #CryptoTreasury
