Na początku 2026 roku, w tej fali rynku bitcoin, wszyscy, którzy śledzą sytuację, na pewno odczuli wyraźną presję. Po wzroście do 97,932 dolarów w połowie stycznia, cena zaczęła gwałtownie spadać, a szczególnie 1 lutego o północy miała miejsce "czarna burza", gdzie w ciągu jednego dnia spadek przekroczył 6%, osiągając najniższy poziom 78,320 dolarów, a teraz ustabilizowała się na poziomie około 78,800 dolarów. W ciągu zaledwie półtora miesiąca spadła o prawie 20,000 dolarów, co stanowi spadek o ponad 20%. Biorąc pod uwagę wcześniejsze cykle byka i niedźwiedzia oraz obecne sygnały z różnych wskaźników technicznych, nie ma wątpliwości, że bitcoin wszedł w cykl rynku niedźwiedzia. To nie jest iluzja spowodowana krótkoterminowymi fluktuacjami, lecz wynik wspólnego działania trendu, sytuacji finansowej i otoczenia zewnętrznego.
Dzisiaj porozmawiamy o wskaźnikach technicznych i strategiach operacyjnych.
I. Dlaczego mówi się, że teraz jest rynek niedźwiedzia? To nie jest strzał w ciemno
Rynki byka i niedźwiedzia Bitcoina mają dość wyraźne wzorce. Patrząc wstecz na trzy rynki byka w 2013, 2017 i 2021 roku, każde z nich zakończyło się spadkiem o ponad 70%. Teraz, z 11,000 dolarów w maju 2025 roku, mimo że spadło o ponad 30,000 dolarów, ogólny spadek wynosi niecałe 30%, co wskazuje, że jeszcze nie osiągnęło dna. Kluczowe jest to, że 1 lutego miała miejsce fala spadków, która przełamała trzy kluczowe wsparcia na poziomie 85,000 dolarów, 82,000 dolarów i 80,000 dolarów, co utworzyło „wodospadowe przełamanie”, a wolumen transakcji wzrósł o 50% w porównaniu do dnia poprzedniego, a siły niedźwiedzi zostały całkowicie uwolnione.
Zewnętrzne otoczenie również nie wygląda optymistycznie, w 2026 roku napięcia geopolityczne w USA i Europie wzrosną, a także nominacja kandydata na przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, który popiera „dyscyplinę monetarną”, może prowadzić do kontynuacji zacieśniającej polityki monetarnej, co nie jest korzystne dla ryzykownych aktywów. Z perspektywy formacji technicznej, tygodniowy wykres Ichimoku już dawno pokazał „przełamanie chmur”, co w przeszłości wielokrotnie prowadziło do głębokich korekt, a teraz cena utrzymuje się poniżej 365-dniowej średniej (około 99,900 dolarów) oraz 200-dniowej średniej (około 100,300 dolarów), które w rynku niedźwiedzia są silnymi oporami. Obecnie, gdy nie ma stabilizacji, pokazuje to, że rynek rzeczywiście nie uwolnił się od słabości. Dodatkowo, dane on-chain i dotyczące funduszy pokazują, że Bitcoin ETF miał przez trzy dni czysty odpływ, 30 stycznia tylko 8,17 miliona dolarów, a fundusz IBIT pod zarządem BlackRock również odpłynął o 5,28 miliona dolarów, co świadczy o wycofaniu funduszy instytucjonalnych. Ponadto, na całym rynku ponad 420,000 inwestorów doświadczyło likwidacji, a całkowita kwota likwidacji wyniosła 25,74 miliona dolarów, a więcej niż 90% likwidacji dotyczyło pozycji długich, co wyraźnie pokazuje, że inwestorzy detaliczni zostali „zebrani” przez instytucje.
II. Kilka kluczowych wskaźników technicznych mówi, że „rynek niedźwiedzia nastał”
Ocena rynku niedźwiedzia nie powinna opierać się tylko na cenach, trzeba łączyć z wskaźnikami technicznymi, aby je potwierdzić. Poniżej kilka powszechnie używanych wskaźników, które aktualnie wskazują na pesymizm.
（I）MACD: Niedźwiedzie nadal atakują
Wskaźnik MACD nie wymaga wiele wyjaśnienia, jest powszechnie używany. Aktualnie na poziomie dziennym, linie DIF i DEA są nadal poniżej zera, zielone słupy energii nie tylko nie zmniejszają się, ale wręcz rosną wraz z gwałtownym spadkiem, co pokazuje, że siły niedźwiedzi wciąż są silne. Na poziomie czterogodzinnym, wcześniejsze krótkoterminowe skurcze siły zostały już dawno przełamane, obecnie dominują niedźwiedzie, a nie można utworzyć skutecznego krzyża złotego, a cena jest stale naciskana przez krótkoterminowe średnie, co uniemożliwia odbicie. Co ważne, na poziomie godzinowym przed gwałtownym spadkiem pojawiła się „dywergencja szczytowa” - cena nieznacznie wzrosła, ale słupy energii stały się zielone, co teraz wydaje się być sygnałem ostrzegawczym przed spadkiem.
（II）Linie Bollingera: dolna linia nie wytrzymuje, bezpośrednie przełamanie
Linie Bollingera pozwalają na bezpośrednie obserwowanie trendów i zmienności. Aktualnie na poziomie dziennym, linie Bollingera otwierają się w dół, cena nie tylko przełamała dolną linię, ale także oddala ją coraz bardziej, wcześniej wspierany poziom 86,000 dolarów został już stracony, a obecna dolna linia to około 80,520 dolarów, podczas gdy cena spadła do 78,800 dolarów, całkowicie oddalając się od normalnego przedziału Bollingera, co oznacza, że trend spadkowy wszedł w fazę przyspieszenia. Na poziomie czterogodzinnym sytuacja jest jeszcze bardziej dramatyczna, linie Bollingera otwierają się coraz szerzej, górna linia na poziomie 94,493 dolarów, środkowa na 87,506 dolarów, a cena znajduje się blisko dolnej linii, a przestrzeń pośrodku to same opory, co znacznie utrudnia odbicie.
（III）RSI: wyprzedanie, ale brak odbicia, byki są za słabe
RSI to wskaźnik oceny siły, obecnie na poziomie dziennym RSI spadł do 26,8, a na poziomie czterogodzinnym jest jeszcze gorzej, RSI(6) wynosi tylko 14,1, a RSI(12) to tylko 19,9, oba w obszarze wyprzedania (poniżej 30). Nawet gdy dotrą do obszaru wyprzedania, nie wystąpiły żadne znaczące odbicia, nawet linia 50 nie została osiągnięta, co pokazuje, że byki są bezsilne. Podczas odbicia wolumen spada, nikt nie chce wydawać pieniędzy na zakupy, więc jak może to wzrosnąć? Tego rodzaju „wyprzedaż bez odbicia” jest zbyt powszechna w rynku niedźwiedzia, co dodatkowo pokazuje, że rynek jest naprawdę słaby.
（IV）KDJ i SKDJ: krążenie w dolnych rejonach, brak oznak odwrócenia
Wskaźniki KDJ i SKDJ obecnie są na niskim poziomie. Na poziomie dziennym KDJ już dawno utworzył krzyż śmierci, trzy linie znajdują się w obszarze wyprzedania poniżej 20, chociaż czasami występują niewielkie odbicia, które powodują, że linia świecowa zmienia kierunek, linie D i J nadal spadają, co nie pozwala na utworzenie krzyża złotego, w tej sytuacji w rynku niedźwiedzia oznacza to słabą konsolidację, a nie odwrócenie. SKDJ jest jeszcze bardziej dramatyczny, linie K i D są na poziomie około 15 i nie mogą przekroczyć 30, co pokazuje, że nikt nie chce kontynuować zakupów. Te dwa wskaźniki pokazują, że krótko może być trochę stabilniej, ale aby trend się odwrócił, jest jeszcze daleko.
（五）ROC：spada coraz szybciej, nie ma zamiaru się zatrzymać
ROC mierzy szybkość zmian cen, mówiąc prosto, to (aktualna cena - cena sprzed pewnego czasu) ÷ cena sprzed pewnego czasu × 100. Jeśli wartość jest ujemna i nadal maleje, oznacza to, że spadek staje się coraz bardziej intensywny. Aktualnie na poziomie dziennym, ROC jest już przez 21 dni ujemny, a najnowsza wartość wynosi około -18,5, co jest ponad dwukrotnym spadkiem w porównaniu do wcześniejszych -8,7, i nadal spada, nie ma żadnych oznak, że ma zamiar się odwrócić, co wskazuje, że spadek się nasila.
Patrząc na różne okresy, na poziomie czterogodzinnym ROC spadł do -22, osiągając nowy, niedawny dołek. Nawet jeśli dojdzie do krótkoterminowego odbicia, nie przekroczy ono zera i szybko znów spadnie; na poziomie tygodniowym ROC spadł z pozytywnych wartości do -12,3, osiągając nowy dołek w ciągu ostatnich 6 miesięcy, co pokazuje, że długoterminowy trend spadkowy jest już ustalony. Wcześniej zdarzały się sytuacje, gdy „ROC tygodniowy był ujemny + ROC dzienny utrzymywał się na dole” i za każdym razem, gdy to miało miejsce, Bitcoin musiał przejść słabą korektę przez 1-3 miesiące, a teraz sytuacja jest podobna, a spadki są jeszcze większe, co czyni ocenę rynku niedźwiedzia oczywistą.
III. W rynku niedźwiedzia nie panikuj, można zrobić te dwie rzeczy
W obliczu rynku niedźwiedzia najgorsze, co można zrobić, to ślepo próbować łapać dno lub panikować i sprzedawać. Na podstawie wcześniejszych doświadczeń, warto podjąć dwie rzeczy, aby zminimalizować ryzyko i powoli budować pozycję:
（I）Zainwestuj zgodnie z AHR999, nie zgaduj, gdzie jest dno
Wskaźnik AHR999 to „narzędzie” do regularnych inwestycji w Bitcoina, które może odzwierciedlić odchylenie ceny od wyceny. Inwestując zgodnie z nim, nie musisz się martwić, kiedy jest dno. Jak to działa? Prosto mówiąc, kiedy AHR999 jest mniejsze niż 0,45, kupuj więcej; kiedy jest między 0,45 a 1,2, inwestuj normalnie; powyżej 1,2, nie kupuj, a nawet możesz coś sprzedać. Teraz, gdy cena spadła do 78,800 dolarów, AHR999 spadł do około 0,65, co nadal jest w strefie odpowiedniej do regularnych inwestycji, można kupować co tydzień lub co miesiąc, rozkładając zakupy, co pozwoli uniknąć dużych strat przy zakupie na szczycie.
Na rynku niedźwiedzia wahania cen są duże, zbyt trudno jest trafić w najniższy punkt. Spadek z 88,000 dolarów do 78,800 dolarów zajął tylko kilka dni, nikt nie wie, gdzie jest dno. Regularne inwestycje to racjonalne podejście „gdy inni się boją, ja jestem chciwy”, kupuj stopniowo, aby zredukować koszty, a gdy rynek się ociepli, zyski same przyjdą. Ale pamiętaj, aby trzymać się długoterminowo, nie przerywaj, ponieważ ceny spadły w krótkim okresie, a także nie inwestuj wszystkich pieniędzy na raz.
（II）Czekaj na dwa sygnały, aby precyzyjnie zwiększyć pozycję i zoptymalizować koszty
Oprócz regularnych inwestycji, można poczekać na kluczowe sygnały techniczne do zwiększenia pozycji, co może uczynić koszty bardziej korzystnymi. Kluczowe są dwa sygnały: przecięcie MACD poniżej zera i stabilizacja ceny przy dolnej linii Bollingera.
Przecięcie MACD poniżej zera to moment, gdy DIF i DEA tworzą krzyż złoty poniżej zera. Choć ten sygnał nie jest tak wiarygodny jak krzyż powyżej zera, w rynku niedźwiedzia jego pojawienie się zazwyczaj oznacza, że nastąpi krótkoterminowe odbicie lub zbliża się etapowe dno. Trzeba jednak zwrócić uwagę, że najlepiej, gdy sygnał pojawi się przy zwiększonym wolumenie, co oznacza, że kupujących przybywa, a prawdopodobieństwo odbicia rośnie; jeśli wolumen jest mały, może to być „wciąganie w rynek”, więc nie działaj pochopnie.
Innym sygnałem jest stabilizacja ceny przy dolnej linii Bollingera. Obecnie cena już spadła poniżej dolnej linii, co należy uznać za ekstremalną sytuację. Czekaj na późniejsze odbicie ceny do dolnej linii (teraz około 80,520 dolarów, a później zmieni się w zależności od rynku), a także na pojawienie się długiego cienia dolnego lub świecy doji, a także na to, aby RSI zaczęło wzrastać z obszaru wyprzedania, można wtedy dodać niewielką ilość. Dodatkowo, według teorii fal, Bitcoin może teraz znajdować się w fazie spadkowej fali C, a cel może znajdować się w przedziale 72,000-75,000 dolarów; wtedy, jeśli pojawią się wcześniej wspomniane sygnały, będzie to dobry moment na zwiększenie pozycji.
（III）Obserwuj wolumen transakcji: stabilizacja to prawdziwa stabilizacja
Bez względu na to, czy inwestujesz regularnie, czy zwiększasz pozycje, musisz zwracać uwagę na wolumen transakcji. Dno rynku niedźwiedzia często następuje, gdy wolumen najpierw spada do minimum, a następnie powoli stabilizuje się - gdy ceny spadają, wolumen maleje, a podczas odbicia wolumen powoli rośnie, a całkowity wolumen utrzymuje się w stabilnym przedziale, co oznacza, że większość osób chcących sprzedać już sprzedała, a siły kupna i sprzedaży są chwilowo zrównoważone, co oznacza, że rzeczywiste dno na rynku jest już bliskie.
Obecnie sytuacja z Bitcoinem jest taka, że podczas gwałtownego spadku wolumen transakcji wzrasta, a podczas odbicia wolumen szybko maleje, co oznacza, że nikt nie chce podążać za wzrostami, a to jeszcze nie czas na stabilizację. Musisz cierpliwie czekać, aż wahania cen zmniejszą się, a codzienny wolumen transakcji wróci do 80%-120% średniego poziomu z ostatnich 30 dni (około 37,9 miliarda dolarów), a także z sygnałami przecięcia MACD poniżej zera lub stabilizacji przy dolnej linii Bollingera, wtedy zwiększenie pozycji lub regularne inwestycje będą miały niższe ryzyko i wyższy wskaźnik sukcesu.
IV. Na koniec kilka słów: w rynku niedźwiedzia racjonalność jest ważniejsza niż cokolwiek innego
Rynek niedźwiedzia Bitcoina nie jest jedynie prostym spadkiem, ale rynkiem, który dostosowuje wyceny i uwalnia emocje. Obecnie różne wskaźniki techniczne i dane finansowe mówią, że „rynek niedźwiedzia nastał”, nie należy mieć fałszywych nadziei, trzeba to traktować racjonalnie.
Dla tych, którzy chcą długo trzymać Bitcoina, rynek niedźwiedzia to dobry czas na gromadzenie aktywów. Inwestuj zgodnie z AHR999, powoli budując pozycję; poczekaj na kluczowe sygnały techniczne, aby precyzyjnie zwiększyć pozycję i zoptymalizować koszty. Ale pamiętaj, że żaden wskaźnik ani strategia nie zapewnia 100% ochrony przed ryzykiem, na przykład niektóre górnicze zakłady mają koszt zamknięcia na poziomie 75,000 dolarów, jeśli cena będzie utrzymywać się poniżej tego poziomu, mogą wystąpić dodatkowe presje sprzedażowe, a spadek do 70,000 dolarów nie jest niemożliwy. Musisz opracować strategię odpowiednią do własnych możliwości finansowych i ryzyka, nie podążaj ślepo za innymi, a tym bardziej nie używaj dźwigni do łapania dołków, bo możesz stać się kolejną osobą, która zbankrutuje.
Z długoterminowego punktu widzenia, niedobór Bitcoina i zapotrzebowanie na globalnym rynku finansowym nie zmieniły się. Dostosowanie na rynku niedźwiedzia wręcz uczyniło ceny wejścia bardziej atrakcyjnymi. Ważne jest, aby przeprowadzić racjonalną analizę, uchwycić odpowiedni moment, aby w cyklu wzrostów i spadków uzyskać długoterminowe zyski. Teraz najważniejsze to kontrolować pozycje, zachować cierpliwość, nie dać się zwariować przez krótkoterminowe gwałtowne spadki.
