Ekran pełen krwi miesięcznej, $BTC spadł poniżej 80 tysięcy, a $ETH wygląda jeszcze gorzej.
Wielu ludzi krytykuje 'psów handlowych' za zrzucenie cen, lub bezmyślnie krzyczy 'kupuj na dnie'. Nie spiesz się, logika tego spadku jest całkowicie inna niż wcześniej. To nie jest prosta korekta techniczna, to proces wyciągania płynności globalnej.
Co się właściwie wydarzyło?
Zgłębmy 3 kluczowe logiki, które się za tym kryją.
#Bitcoin #Crypto #Crash #Macro
[Kluczowa logika: upadek japońskich obligacji]
1️⃣ Główny winowajca w Tokio, nie na Wall Street 🇯🇵
Wielu ludzi zignorowało wczorajsze zmiany na japońskim rynku obligacji. Rentowność JGB (japońskie obligacje skarbowe) wzrosła, co to oznacza?
Oznacza to, że największa 'maszyna pożyczkowa' na świecie - arbitraż jena, jest masowo likwidowana.
Instytucje zmuszone są do sprzedaży wysokoryzykownych aktywów (Crypto/rynek amerykański), aby spłacić jeny. Gdy źródła płynności zakręcają kran, kryptowaluty, będące na końcu łańcucha aktywów ryzykownych, są pierwsze na celowniku. To nie chaos w świecie kryptowalut, to makro kurczenie się.
[Przepływy funduszy ETF]
2️⃣ Na Wall Street „papierowe ręce” ujawniają się
W ciągu ostatniego miesiąca zbyt polegaliśmy na napływie ETF. Dane są szczere: amerykański ETF na rynku spot już od jakiegoś czasu notuje odpływy netto.
Musisz zrozumieć, że ci w garniturach nie są 'diamentowymi rękoma'. Gdy tylko makroekonomiczne wiatry (takie jak oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w Japonii, obawy o recesję w USA) nie są sprzyjające, uciekają szybciej niż ktokolwiek inny. Obecny spadek to wycofanie ryzyka przez tradycyjne fundusze (Risk-off).
[Likwidacja dźwigni]
3️⃣ Niezbędny proces 'de-lewarowania'
Spójrz na Funding Rate i OI (wolumen otwarty). Jakiś czas temu byki były zbyt zdominowane, wszyscy stawiali na przełamanie.
Rynek ma pamięć, zawsze wybierze kierunek z najmniejszym oporem - w dół zbiera wysokie dźwignie. Ta fala łańcuchowych likwidacji, mimo że bolesna, oczyściła rynek z niepewnych wysokodźwigniowych kontraktów, przez co rynek stał się lżejszy. To brutalne, ale konieczne 'oddychanie' w procesie rynku byka.
[O Ethereum]
4️⃣ Dlaczego $ETH spada jak altcoin?
Nie można nie mówić prawdy, ETH stoi w obliczu 'najciemniejszego momentu'.
• Pogorszenie fundamentów: dochody z głównej sieci są wysysane przez L2, a nawet wracają do stanu inflacji, narracja o 'ultradźwiękowej walucie' traci sens.
• Nacisk konkurencyjny: $SOL zdobył zbyt dużo uwagi na poziomie aplikacji.
Obecny rynek jest bardzo realistyczny: bez efektu tworzenia bogactwa, fundusze nie inwestują. ETH musi na nowo udowodnić swoją wartość, w przeciwnym razie kurs będzie nadal się osłabiał.
[情绪面]
5️⃣ FUD w ekstremum to dno
Teraz na Twitterze pełno krzyków, ci, którzy są niedźwiedziami, znów się pojawili.
Pamiętaj starą maksymę Buffetta (chociaż nie ma zastosowania w świecie kryptowalut, ale ludzka natura jest uniwersalna): gdy wszyscy panikują, często jest to koniec wyczerpania płynności.
Obecna cena już uwzględnia większość złych wiadomości.
Co robić? Oto dwa sugestie:
1. Nie dotykaj dźwigni: zmienność nadal rośnie, złapanie noża spadającego po lewej stronie łatwo prowadzi do strat.
2. Regularne zakupy na rynku: jeśli wierzysz, że 2026 nadal będzie głównym wzrostem cyklicznym, to obecna korekta o 20-30% to najlepszy sezon wyprzedaży. Kupuj partiami, nie stawiaj wszystkiego.
3. Przetrwanie jest ważniejsze niż to, ile zarobisz.
