$BTC
WZROST INFLACJI: PPI USA WŁAŚNIE PRZEKROCZYŁO OCZEKIWANIA
Kolejny makro szok właśnie się zdarzył — i nie jest to korzystne dla marzeń o cięciach stóp procentowych. PPI USA w grudniu wzrosło do 3,0%, co jest wyższe od prognozowanych 2,7%, sygnalizując, że presje inflacyjne ponownie się zaostrzają na poziomie producentów.
To ma większe znaczenie, niż się wydaje. PPI często wyprzedza CPI, co oznacza, że rosnące koszty dla producentów dzisiaj mogą szybko przełożyć się na wyższe ceny dla konsumentów jutro. Innymi słowy, inflacja bazowa nie łagodnieje — wraca do wzrostu.
Dla rynków, które już są na krawędzi, to komplikuje wszystko. Uporczywa inflacja osłabia argumenty za agresywnymi cięciami stóp procentowych i zwiększa presję na wiarygodność Fed, zwłaszcza w obliczu niepewności co do przywództwa i rosnącej krytyki wobec Jerome'a Powella.
Stopy procentowe, płynność i aktywa ryzykowne stoją teraz przed trudniejszą drogą. Narracja „inflacja jest rozwiązana” właśnie otrzymała bezpośredni cios.
Czy Fed pozostanie cierpliwy… czy to zmusi do przemyślenia polityki wcześniej, niż rynki się spodziewają?
Śledź Wendy, aby uzyskać więcej najnowszych aktualizacji