$BTC $PAXG
Ciągle słyszę narrację, że pieniądze przejdą prosto z Złota do Krypto. Koncepcyjnie ma to sens — ale czas jest wszystkim.
Złoto i Srebro nie rosną losowo. Reagują na nierozwiązane niepewności:
• stres ekonomiczny
• geopolityka
• ryzyko zamknięcia rządu
• napięte warunki finansowe
• rosnące stopy zwrotu
W takim środowisku Złoto rzadko osiąga szczyty wcześnie. Zwykle pozostaje na poziomie popytu, aż niepewność rzeczywiście się wyjaśni.
Krypto działa inaczej.
Historycznie krypto rozwija się, gdy wzrost się poprawia, zaufanie wraca, a płynność wyraźnie rośnie. To napędzało lata 2016 i 2020. Jeszcze nie tam jesteśmy.
Tak, Fed wstrzymał się — ale polityka tylko przeszła z restrykcyjnej w stronę neutralnej. To bardzo różni się od prawdziwie akomodacyjnej.
Więc podczas gdy Złoto będzie miało korekty, będą one bardziej przypominać powrót do średniej, a nie strukturalny szczyt. I nie widzę znaczącego kapitału przesuwającego się w kierunku krypto na tym etapie.
Na wykresach Bitcoin i szersze krypto wciąż wyglądają na korektywne, a nie impulsywne.
Dopóki płynność rzeczywiście się nie poprawi, rajdy krypto powinny być traktowane z ostrożnością.
Rotacja prawdopodobnie nastąpi — po prostu jeszcze nie teraz.
